Η CFRA διατήρησε την αξιολόγηση "Hold" για την Bunzl Plc (BNZL: LN) (OTC: BZLFY), μια πολυεθνική εταιρεία διανομής και εξωτερικής ανάθεσης, προσαρμόζοντας παράλληλα την τιμή-στόχο στις £35,00 από τις προηγούμενες £33,00.
Ο αναθεωρημένος στόχος βασίζεται σε έναν συνεπή πολλαπλασιαστή επιχειρηματικής αξίας προς κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και αποσβέσεων (EV/EBITDA) για το 2024 της τάξης των 11,4 φορές, ευθυγραμμιζόμενος με τον μέσο όρο της τριετίας.
Η απόφαση του οίκου ακολουθεί μια μικρή πτώση των εσόδων κατά 3,3% σε ετήσια βάση, η οποία αποδίδεται στη μείωση κατά 5,1% των πωλήσεων στη Βόρεια Αμερική, η οποία επηρεάστηκε από τον αποπληθωρισμό και τις μειώσεις του όγκου. Παρά τη μείωση των εσόδων, η διοίκηση της Bunzl βελτίωσε με επιτυχία το προσαρμοσμένο λειτουργικό περιθώριο κέρδους κατά 60 μονάδες βάσης στο 8,0%, αντανακλώντας τη στρατηγική έμφαση στην ενίσχυση του περιθωρίου κέρδους.
Η Bunzl ανακοίνωσε επίσης την καταβολή ενδιάμεσου μερίσματος ύψους 0,201 λιρών Αγγλίας, σημειώνοντας αύξηση 10,4% σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Ωστόσο, η χρηματοοικονομική μόχλευση της εταιρείας σημείωσε μικρή αύξηση, με το καθαρό χρέος προς EBITDA να αυξάνεται σε 1,5 φορές από 1,3 φορές στο τέλος του πρώτου εξαμήνου του 2023.
Ανταποκρινόμενη στις επιδόσεις και τις προοπτικές της εταιρείας, η CFRA αύξησε τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) της Bunzl. Η πρόβλεψη για τα EPS του 2024 αυξήθηκε σε 1,59 λίρες από 1,50 λίρες και η πρόβλεψη για τα EPS του 2025 αυξήθηκε σε 1,68 λίρες από 1,57 λίρες.
Παρά τις προσαρμογές αυτές, η αξιολόγηση του οίκου παραμένει στο Hold, υποδηλώνοντας ότι ενώ τα λειτουργικά περιθώρια κέρδους έχουν βελτιωθεί, υπάρχει ένα αντιληπτό όριο για περαιτέρω βελτίωση χωρίς την αντιμετώπιση των βραχυπρόθεσμων προκλήσεων στις πωλήσεις στη Βόρεια Αμερική, η οποία αποτελεί το 57% των πωλήσεων του ομίλου το πρώτο εξάμηνο του 2024.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης