Τη Δευτέρα, η Goldman Sachs αναθεώρησε την αξιολόγησή της για την Compania Cervecerias Unidas (NYSE:CCU), μια εξέχουσα εταιρεία ποτών, μεταβαίνοντας από ουδέτερη σε πώληση. Ο οίκος αναπροσάρμοσε επίσης τον στόχο τιμής της μετοχής, μειώνοντάς τον στα 10,50 δολάρια από τα προηγούμενα 12,90 δολάρια. Η υποβάθμιση έρχεται εν μέσω ανησυχιών σχετικά με τις επιδόσεις της εταιρείας στη βασική αγορά μπύρας της Χιλής, η οποία αντιπροσωπεύει ένα σημαντικό 40-45% του επιχειρηματικού της μείγματος.
Ο αναλυτής της Goldman Sachs υπογράμμισε διάφορους παράγοντες που συμβάλλουν στις δύσκολες προοπτικές της CCU. Οι πρόσφατοι μακροοικονομικοί δείκτες υποδεικνύουν πιο ήπιες συνθήκες, με την αύξηση του ΑΕΠ το δεύτερο τρίμηνο του 2024 να χαρακτηρίζεται απογοητευτική με αύξηση 1,6% σε ετήσια βάση. Επιπλέον, ο κλάδος της μπύρας στο σύνολό του έχει δει συρρίκνωση με μέσο μονοψήφιο ποσοστό ετησίως μετά την αύξηση της κατανάλωσης του Covid-19.
Ο ανταγωνισμός στην αγορά έχει επίσης ενταθεί από το 2020, όταν η AB InBev σχημάτισε συνεργασία με τους εμφιαλωτές της Coca-Cola, με αποτέλεσμα η CCU να χάσει περίπου 830 μονάδες βάσης σε μερίδιο όγκου. Η μεταβλητότητα των συναλλαγματικών ισοτιμιών, με 17% διακύμανση σε διάστημα 52 εβδομάδων, αναμένεται να οδηγήσει σε σημαντικό πληθωρισμό του κόστους κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2024.
Η εκτίμηση του οίκου ακολουθεί τα αδύναμα οικονομικά αποτελέσματα της CCU για το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Κατά συνέπεια, η Goldman Sachs αναθεώρησε προς τα κάτω τις προβλέψεις της για τα έσοδα της CCU για τα έτη 2024 έως 2026 κατά μέσο όρο 9%. Αυτές οι προοπτικές κερδών θεωρούνται ανεπαρκείς για να στηρίξουν το premium στην αποτίμηση της τιμής προς τα κέρδη που κατέχουν σήμερα οι μετοχές της CCU έναντι των παγκόσμιων ομολόγων τους στον κλάδο, το οποίο υπερβαίνει το 10%. Ο συνδυασμός αυτών των παραγόντων στηρίζει την απόφαση της επενδυτικής τράπεζας να υποβαθμίσει τη μετοχή και να μειώσει την τιμή-στόχο.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Compañía Cervecerías Unidas (CCU) ανακοίνωσε ένα δύσκολο δεύτερο τρίμηνο για το 2024. Τα οικονομικά αποτελέσματα της εταιρείας επηρεάστηκαν αρνητικά από τις δύσκολες συνθήκες ζήτησης στη Χιλή και την Αργεντινή, την υποτίμηση του νομίσματος και το αυξημένο λειτουργικό κόστος. Παρά τις προκλήσεις αυτές, η CCU κατάφερε να διατηρήσει το μερίδιο αγοράς της και στις δύο αγορές και μάλιστα σημείωσε αύξηση εσόδων κατά 12% και αύξηση EBITDA κατά 59,2% στον τομέα Wine Operating.
Ενώ τα έσοδα της εταιρείας μειώθηκαν κατά 8,6%, το μικτό κέρδος μειώθηκε κατά 15,8% και το EBITDA μειώθηκε κατά 78,7%, λαμβάνονται μέτρα για τη βελτίωση της κερδοφορίας. Αυτά περιλαμβάνουν πρωτοβουλίες ελέγχου του κόστους, διαχείριση των εσόδων και εστίαση στον ψηφιακό μετασχηματισμό. Η CCU ολοκλήρωσε επίσης την ενσωμάτωση του δικού της συστήματος διανομής στην Αργεντινή, ελέγχοντας το 100% της διανομής της και αναμένοντας να ενοποιήσει την επιχείρηση ύδρευσης μέχρι τα τέλη του 2024.
Παρά τις πρόσφατες αυτές εξελίξεις, η εταιρεία αναμένει συνεχείς πιέσεις στο κόστος εισροών για το υπόλοιπο του έτους. Ωστόσο, σχεδιάζει να διαχειριστεί τα έσοδα και να προσαρμόσει τις τιμές για να αντιμετωπίσει αυτές τις προκλήσεις. Η εταιρεία δεν σχεδιάζει να αντισταθμίσει τα εμπορεύματα και το συνάλλαγμα και στοχεύει στην ανάκτηση της κερδοφορίας μέσω της στρατηγικής της για ποτά πολλαπλών κατηγοριών.
InvestingPro Insights
Εν μέσω των δύσκολων προοπτικών για την Compania Cervecerias Unidas (NYSE:CCU) που περιγράφει η Goldman Sachs, είναι σημαντικό να εξετάσουμε πρόσθετες προοπτικές που θα μπορούσαν να παρέχουν μια πιο διαφοροποιημένη άποψη για τη θέση της εταιρείας. Σύμφωνα με τα στοιχεία της InvestingPro, η CCU έχει κεφαλαιοποίηση αγοράς 2,17 δισ. δολαρίων και διατηρεί ένα ισχυρό περιθώριο μικτού κέρδους 45,25% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Παρά τις πιέσεις στον κλάδο, η θέση της CCU ως εξέχοντος παίκτη στον τομέα των ποτών και τα εντυπωσιακά περιθώρια μικτού κέρδους αναδεικνύουν τη λειτουργική της δύναμη.
Οι InvestingPro Tips προτείνουν ότι η μετοχή της CCU διαπραγματεύεται γενικά με χαμηλή μεταβλητότητα τιμών, γεγονός που θα μπορούσε να προσελκύσει επενδυτές που αναζητούν σταθερότητα στο χαρτοφυλάκιό τους. Επιπλέον, το μακροχρόνιο ιστορικό της εταιρείας που διατηρεί τις μερισματικές πληρωμές για 33 συνεχή έτη, σε συνδυασμό με την τρέχουσα μερισματική απόδοση του 3,05%, μπορεί να είναι ελκυστικό για τους επενδυτές που εστιάζουν στο εισόδημα. Ειδικότερα, οι αναλυτές προβλέπουν ότι η εταιρεία θα είναι κερδοφόρα φέτος, ενώ ήταν κερδοφόρα τους τελευταίους δώδεκα μήνες, γεγονός που ενισχύει την επενδυτική της ελκυστικότητα.
Για όσους εξετάζουν τις επενδυτικές δυνατότητες της CCU, διατίθενται πρόσθετες Συμβουλές της InvestingPro, οι οποίες προσφέρουν περαιτέρω πληροφορίες σχετικά με την οικονομική υγεία και τη θέση της εταιρείας στην αγορά. Επισκεφθείτε τη διεύθυνση https://www.investing.com/pro/CCU για περισσότερες λεπτομέρειες και για να αποκτήσετε πρόσβαση σε συνολικά 7 InvestingPro Tips που θα μπορούσαν να καθοδηγήσουν τη διαδικασία λήψης επενδυτικών αποφάσεων.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης