Τη Δευτέρα, η Jefferies προχώρησε σε υποβάθμιση της μετοχής Zhuzhou CRRC Times Electric Co Ltd (688187:CH), μεταβάλλοντας την αξιολόγησή της από Hold σε Underperform. Ο οίκος αναπροσάρμοσε επίσης την τιμή-στόχο για τις μετοχές της εταιρείας στα RMB47,00, μειωμένη από τα προηγούμενα RMB51,00.
Η υποβάθμιση προκλήθηκε από τις ανησυχίες σχετικά με την επιχείρηση διπολικών τρανζίστορ μονωμένης πύλης (IGBT) της εταιρείας. Παρά την ισχυρή ανάκαμψη των πωλήσεων της επιχείρησης σιδηροδρόμων, η οποία σημείωσε αύξηση άνω του 30% σε ετήσια βάση το πρώτο εξάμηνο του 2024, η Jefferies εξέφρασε επιφυλακτικότητα όσον αφορά το μέλλον του τομέα IGBT. Η εταιρεία αναμένει προκλήσεις λόγω του αυξημένου ανταγωνισμού από αναδυόμενους παίκτες στην αγορά.
Η Jefferies παραμένει θετική για τις προοπτικές της σιδηροδρομικής επιχείρησης της Zhuzhou CRRC Times Electric. Ο οίκος αναλύσεων αναμένει συνεχή ανάπτυξη μέχρι το δεύτερο εξάμηνο του 2024 και πέραν αυτού, ενισχυμένη από την ισχυρή ζήτηση για ανακαινίσεις τρένων υψηλής ταχύτητας. Αυτή η πτυχή της επιχείρησης θεωρείται βασικός μοχλός για τη συνεχιζόμενη επέκταση της εταιρείας.
Ωστόσο, η αισιόδοξη άποψη για τον τομέα των σιδηροδρόμων έρχεται σε αντίθεση με τη στάση του οίκου όσον αφορά την επιχείρηση IGBT. Η Jefferies επισημαίνει λιγότερο ευνοϊκές προοπτικές ανάπτυξης για αυτό το τμήμα των δραστηριοτήτων της εταιρείας. Η αναμενόμενη επιβράδυνση της αύξησης των κερδών για την επιχείρηση IGBT αποτελεί σημαντικό παράγοντα για την απόφαση υποβάθμισης της μετοχής.
Η έκθεση καταλήγει με έμφαση στην αποτίμηση της Zhuzhou CRRC Times Electric Co Ltd, την οποία η Jefferies θεωρεί πλούσια υπό το πρίσμα της αναμενόμενης επιβράδυνσης των κερδών της επιχείρησης IGBT. Η αξιολόγηση αυτή οδήγησε στη μείωση της τιμής-στόχου και στην αναθεώρηση της αξιολόγησης σε Underperform.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης