Την Παρασκευή, ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ Τζερόμ Πάουελ εκφώνησε ομιλία στο ετήσιο συμπόσιο Jackson Hole, παρέχοντας πληροφορίες σχετικά με την προσέγγιση της κεντρικής τράπεζας για μελλοντικές μειώσεις των επιτοκίων. Στην ομιλία του, ο Πάουελ τόνισε ότι οι αποφάσεις της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ σχετικά με το χρονοδιάγραμμα και το μέγεθος των προσαρμογών των επιτοκίων θα καθοδηγούνται από τα εισερχόμενα οικονομικά δεδομένα, τις εξελισσόμενες οικονομικές προοπτικές και την ισορροπία των κινδύνων.
Οι στρατηγικοί αναλυτές της Evercore ISI ερμήνευσαν τις παρατηρήσεις του Powell ως ευθυγραμμισμένες με τις προσδοκίες για μια σειρά μειώσεων κατά 25 μονάδες βάσης. Ωστόσο, η χρήση του όρου "ρυθμός" από τον Πάουελ θεωρήθηκε ότι άφηνε ανοιχτή την πόρτα για δυνητικά μεγαλύτερες μειώσεις, που θα ξεπερνούσαν τις 25 μονάδες βάσης ανά συνεδρίαση, εάν αυτό δικαιολογούνταν από τους οικονομικούς δείκτες, ιδίως εκείνους που σχετίζονται με την αγορά εργασίας.
Τα σχόλια του προέδρου της Fed έδειξαν ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ είναι έτοιμη να προβεί σε πιο επιθετικές κινήσεις, όπως περικοπές 50 μονάδων βάσης, εάν είναι απαραίτητο για να προλάβει την επιδείνωση της ισορροπίας των κινδύνων, ιδίως όσον αφορά την απασχόληση. Ο Πάουελ διατήρησε μια θετική προοπτική, υποδηλώνοντας ότι με τις κατάλληλες προσαρμογές πολιτικής, η οικονομία θα μπορούσε να επιστρέψει σε ρυθμό πληθωρισμού 2%, διατηρώντας παράλληλα μια ισχυρή αγορά εργασίας.
Οι αναλυτές της Evercore ISI σημείωσαν ότι η ομιλία του Πάουελ δέσμευσε την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ σε μια προληπτική στρατηγική διαχείρισης κινδύνων. Η προσέγγιση αυτή θεωρείται ότι μειώνει τους κινδύνους για τις ευρύτερες οικονομικές προοπτικές και θεωρείται ευνοϊκή για το κλίμα της αγοράς. Η ομιλία του Πάουελ δεν προσδιόρισε το ακριβές μέγεθος των επικείμενων μειώσεων των επιτοκίων, αλλά έδειξε την ετοιμότητα να ανταποκριθεί με ευελιξία στις μεταβαλλόμενες οικονομικές συνθήκες.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η Goldman Sachs αναθεώρησε την πιθανότητα ύφεσης στις ΗΠΑ στο 25%, ενώ η JPMorgan προβλέπει πιθανότητα 35% για την έναρξη ύφεσης πριν από το τέλος του έτους. Αυτό ακολουθεί τα απογοητευτικά στοιχεία για την απασχόληση στις ΗΠΑ, με το ποσοστό ανεργίας να αυξάνεται στο 4,3% τον Ιούλιο. Παρά τις ανησυχίες αυτές, η Goldman Sachs προβλέπει μια σειρά μειώσεων κατά 25 μονάδες βάσης στο επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων για το υπόλοιπο του έτους, αρχής γενομένης από τον Σεπτέμβριο. Αυτή η προσαρμογή των προοπτικών έρχεται μετά την έκθεση για την απασχόληση του Ιουλίου που δεν ανταποκρίθηκε στις προσδοκίες της αγοράς.
Ομοίως, η Evercore και η BofA Global Research προβλέπουν ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα προβεί σε μειώσεις των επιτοκίων ήδη από τον Σεπτέμβριο, με την Evercore να προτείνει μια πιο επιθετική προσέγγιση τριών μειώσεων των επιτοκίων. Οι προβλέψεις αυτές ακολουθούν την έκθεση του αμερικανικού υπουργείου Εργασίας που δείχνει ασθενέστερους από τους αναμενόμενους αριθμούς μισθοδοσίας του Ιουλίου. Η οικονομία πρόσθεσε μόνο 114.000 θέσεις εργασίας τον Ιούλιο, υπολειπόμενη των αναμενόμενων 175.000 και ωθώντας το ποσοστό ανεργίας από το 4,1% στο 4,3%.
Εν μέσω αυτών των εξελίξεων, οι επενδυτές που στοιχημάτιζαν κατά της μεταβλητότητας της αγοράς υπέστησαν σημαντικές απώλειες λόγω του παγκόσμιου ξεπουλήματος των μετοχών. Ο δείκτης CBOE VIX, ο οποίος μετρά τις προσδοκίες για τη μεταβλητότητα της αγοράς, σημείωσε τη μεγαλύτερη ενδοσυνεδριακή άνοδο τη Δευτέρα, διαγράφοντας αποδόσεις ύψους 4,1 δισεκατομμυρίων δολαρίων από δέκα μεγάλα χρηματιστηριακά αμοιβαία κεφάλαια μικρής μεταβλητότητας.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης