Την Παρασκευή, η UBS προσάρμοσε τις προοπτικές της για τις μετοχές της Harley-Davidson, αυξάνοντας τον στόχο τιμής στα 40 δολάρια από 39 δολάρια, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση "ουδέτερη". Η αναθεώρηση αντανακλά τα αναμενόμενα οφέλη από τις πρόσφατες πρωτοβουλίες της εταιρείας, συμπεριλαμβανομένων των επαναγορών μετοχών και της μετατόπισης της παραγωγής στην Ταϊλάνδη, με στόχο την ενίσχυση της αποτελεσματικότητας της εφοδιαστικής αλυσίδας.
Ο οίκος σημειώνει ότι η προσαρμογή έρχεται μετά την αξιολόγηση των κερδών της Harley-Davidson για το δεύτερο τρίμηνο και λαμβάνοντας υπόψη το πιο ήπιο περιβάλλον λιανικής και τη ζήτηση. Το σχέδιο της εταιρείας να μεταφέρει την παραγωγή ορισμένων μοντέλων μοτοσικλετών, όπως η Pan America, η Sportster S και η Nightster, στην Ταϊλάνδη για το έτος μοντέλου 2025 αποτελεί μέρος μιας στρατηγικής για τη βελτίωση των λειτουργιών της εφοδιαστικής αλυσίδας.
Παρά την αύξηση της τιμής-στόχου, η UBS επεσήμανε τους πιθανούς καθοδικούς κινδύνους για την καθοδήγηση των αποστολών της Harley-Davidson. Το πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών της εταιρείας και οι προσπάθειές της για τον εξορθολογισμό της παραγωγής αποτελούν παράγοντες στην επικαιροποιημένη τιμή-στόχο. Ωστόσο, υπάρχουν ανησυχίες σχετικά με την ικανότητα του κατασκευαστή μοτοσικλετών να επιτύχει τους στόχους της για τις αποστολές.
Η αποτίμηση της μετοχής της Harley-Davidson έχει σημειώσει μια μεταβολή κατά την τελευταία δεκαετία. Ο μέσος πολλαπλασιαστής της μελλοντικής τιμής προς κέρδη (P/E) έχει μειωθεί από 12-13 φορές σε 9 φορές κατά μέσο όρο τα τελευταία τρία χρόνια.
Η αλλαγή αυτή υποδηλώνει ότι η αγορά λαμβάνει πλέον υπόψη της μια πιο μακροπρόθεσμη μείωση των επιδόσεων λιανικής της εταιρείας, οι οποίες μειώνονται με μέσο ετήσιο ρυθμό 4-5% τα τελευταία 18 χρόνια.
Μια σύντομη αύξηση των λιανικών πωλήσεων σημειώθηκε κατά τη διάρκεια της περιόδου σύγκρισης με τη διακοπή της πανδημίας, αλλά οι παγκόσμιοι αριθμοί λιανικών πωλήσεων επανέλαβαν την πτώση τους το 2023 και μέσα στο 2024.
Η ανάλυση της εταιρείας χρησιμοποιεί έναν μικτό πολλαπλασιαστή P/E που βασίζεται σε περίπου 12 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη ανά μετοχή (EPS) του 2025 για το τμήμα Motor Company (MotorCo) της Harley-Davidson και περίπου 6 φορές τα εκτιμώμενα EPS του 2025 για το τμήμα Harley-Davidson Financial Services (HDFS). Η προσέγγιση αυτή αντικατοπτρίζει μια συνεπή μεθοδολογία αποτίμησης σύμφωνα με τις προσδοκίες απόδοσης της εταιρείας.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η Harley-Davidson αποτέλεσε αντικείμενο αξιοσημείωτων εξελίξεων. Η κατασκευάστρια μοτοσικλετών ανακοίνωσε κέρδη δεύτερου τριμήνου που ξεπέρασαν τις προσδοκίες της Wall Street, κυρίως λόγω της ισχυρής ζήτησης για τις high-end μοτοσικλέτες Touring. Ωστόσο, η εταιρεία προσάρμοσε την πρόβλεψη εσόδων της για το 2024, υποδηλώνοντας πιθανή μείωση της ζήτησης και σχέδια για πιο σημαντικές περικοπές παραγωγής αργότερα φέτος.
Τόσο η Baird όσο και η Citi αναπροσάρμοσαν τους στόχους τιμών για τη Harley-Davidson, με την Baird να τους αυξάνει στα 44,00 δολάρια και τη Citi στα 37,00 δολάρια, αντίστοιχα. Οι αναπροσαρμογές αυτές ακολούθησαν την ανακοίνωση της Harley-Davidson για εξουσιοδότηση επαναγοράς μετοχών ύψους 1 δισ. δολαρίων, μια στρατηγική οικονομική απόφαση που αναμένεται να αποφέρει απόδοση 11% στους μετόχους.
Σε μια άλλη σημαντική κίνηση, η Harley-Davidson πρόκειται να λάβει επιχορήγηση ύψους 89 εκατ. δολαρίων από την κυβέρνηση Biden για την επέκταση του εργοστασίου της στην Πενσυλβάνια για την κατασκευή ηλεκτρικών μοτοσικλετών. Αυτό αποτελεί μέρος των επιχορηγήσεων της κυβέρνησης ύψους 1,1 δισεκατομμυρίου δολαρίων για την παραγωγή ηλεκτρικών οχημάτων.
Επιπλέον, η Harley-Davidson ανακοίνωσε αύξηση 12% στα ενοποιημένα έσοδα για το δεύτερο τρίμηνο του 2024, με αύξηση τόσο στον τομέα των μοτοσικλετών όσο και στον τομέα των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών.
InvestingPro Insights
Πρόσφατα στοιχεία της InvestingPro υπογραμμίζουν τους στρατηγικούς ελιγμούς της Harley-Davidson, ευθυγραμμιζόμενα με τις επικαιροποιημένες προοπτικές της UBS. Ένα βασικό σημείο αναφοράς είναι η επιθετική στρατηγική επαναγοράς μετοχών της εταιρείας, μια κίνηση που συχνά σηματοδοτεί την εμπιστοσύνη της διοίκησης στις μελλοντικές προοπτικές της επιχείρησης. Αυτό συμπληρώνεται από το γεγονός ότι η Harley-Davidson έχει αυξήσει με επιτυχία το μέρισμά της για τρία συνεχόμενα έτη, επιδεικνύοντας τη δέσμευσή της να επιστρέφει αξία στους μετόχους. Επιπλέον, τα ρευστά διαθέσιμα της εταιρείας που υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις υποδηλώνουν έναν εύρωστο ισολογισμό ικανό να αντιμετωπίσει ενδεχόμενες αντιξοότητες της αγοράς.
Τα δεδομένα της InvestingPro αποκαλύπτουν μια κεφαλαιοποίηση αγοράς ύψους 4,77 δισεκατομμυρίων δολαρίων και έναν ελκυστικό δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E) 7,39, ο οποίος προσαρμόζεται περαιτέρω σε 7,04 κατά τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Η μερισματική απόδοση της εταιρείας ανέρχεται σε 1,9%, με πρόσφατη ημερομηνία εξόδου την 5η Ιουνίου 2024 για την τελευταία πληρωμή μερίσματος. Αυτά τα οικονομικά μεγέθη, ιδίως ο χαμηλός πολλαπλασιαστής κερδών, μπορεί να προσελκύσουν επενδυτές που εστιάζουν στην αξία, λαμβάνοντας υπόψη τις ιστορικές τάσεις P/E που αναφέρονται στο άρθρο.
Για τους αναγνώστες που ενδιαφέρονται για μια βαθύτερη ανάλυση, υπάρχουν διαθέσιμες πρόσθετες Συμβουλές της InvestingPro που παρέχουν περαιτέρω πληροφορίες σχετικά με την οικονομική κατάσταση της Harley-Davidson και τις προοπτικές της αγοράς. Οι συμβουλές αυτές είναι προσβάσιμες μέσω της ειδικής πλατφόρμας InvestingPro.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης