Η Piper Sandler ανέλαβε την κάλυψη της Warby Parker Inc. (NYSE: WRBY) με αξιολόγηση Overweight και τιμή-στόχο τα 18,00 δολάρια. Ο οίκος υπογράμμισε την επιταχυνόμενη ανάπτυξη της εταιρείας στην αγορά γυαλιών κατά το πρώτο εξάμηνο του 2024 και τις ευκαιρίες που παρουσιάζει ο τομέας των υπηρεσιών της.
Η Warby Parker παρουσιάζει σταθερή αύξηση των πωλήσεων γυαλιών, αναφέροντας μέση αύξηση 12% το πρώτο εξάμηνο του 2024, έναντι 10% το 2023 και 9% το 2022. Έχει σημειωθεί η επιτυχία της εταιρείας τόσο στους φακούς μονής όρασης όσο και στους προοδευτικούς φακούς με υψηλότερο περιθώριο κέρδους, καθώς και οι δυνατότητες επέκτασης του τμήματος υπηρεσιών.
Επί του παρόντος, οι υπηρεσίες αντιπροσωπεύουν μόλις το 6% του μείγματος πωλήσεων της Warby Parker. Ωστόσο, υπάρχει δυνατότητα αυτό να φτάσει σε διψήφιο ποσοστό, καθώς η εταιρεία επεκτείνει το δίκτυο οπτομετρών της και αρχίζει να αξιοποιεί την ασφαλιστική νομισματοποίηση.
Η εταιρεία είναι αισιόδοξη για τον αλγόριθμο αύξησης των εσόδων και των κερδών της Warby Parker, καθώς η εταιρεία συνεχίζει να κερδίζει μερίδιο αγοράς στον κλάδο των γυαλιών των ΗΠΑ, ύψους περίπου 70 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Η συνεργασία με την Versant Health, θυγατρική της MetLife, η οποία θα ξεκινήσει το τέταρτο τρίμηνο του 2024, αναμένεται να παρέχει στη Warby Parker πρόσβαση σε 34 εκατομμύρια ασφαλισμένους.
Αυτό αντιπροσωπεύει περίπου το 25% της συνολικής απευθυνόμενης αγοράς (TAM) ασφάλισης γυαλιών. Το μάρκετινγκ σε αυτούς τους ασφαλισμένους πελάτες θα μπορούσε δυνητικά να προσθέσει περίπου 40-50 εκατομμύρια δολάρια σε πρόσθετες πωλήσεις κατά τους επόμενους 12-18 μήνες, το οποίο ισοδυναμεί με αύξηση 5% σε σχέση με τις εκτιμήσεις για τις πωλήσεις του 2025 που είναι σύμφωνες.
Παρά τις θετικές προοπτικές, οι μετοχές της Warby Parker έχουν υποαποδώσει από την έκθεση για το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Η μετοχή διαπραγματεύεται επί του παρόντος 10 φορές την επιχειρηματική αξία προς τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EV/EBITDA) με βάση τις εκτιμήσεις της εταιρείας για το 2025.
Αυτή η αποτίμηση είναι χαμηλότερη από τον μέσο όρο των 13 φορές EV/EBITDA για το σύμπαν κάλυψης της Piper Sandler. Από την αρχή του έτους, ενώ οι εκτιμήσεις των πωλητών για την Warby Parker έχουν αυξηθεί ελαφρώς, με τις εκτιμήσεις για τις πωλήσεις και τα EBITDA του 2025 να αυξάνονται κατά 1% και 3% αντίστοιχα, η τιμή της μετοχής έχει μειωθεί.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Warby ανακοίνωσε αύξηση 13,3% στα καθαρά έσοδα στα 188,2 εκατ. δολάρια για το δεύτερο τρίμηνο του 2024, μαζί με αύξηση σχεδόν 40% στα προσαρμοσμένα EBITDA στα 19,6 εκατ. δολάρια. Μετά από αυτές τις θετικές επιδόσεις, η Warby Parker αύξησε τις προβλέψεις της για το σύνολο του έτους τόσο για τα καθαρά έσοδα όσο και για τα προσαρμοσμένα EBITDA, προβλέποντας πλέον ότι τα έσοδα θα κυμανθούν μεταξύ 757 και 762 εκατ. δολαρίων και τα προσαρμοσμένα EBITDA στα 72,5 εκατ. δολάρια.
Οι αναλυτές έχουν λάβει υπόψη τους αυτές τις εξελίξεις, με την JMP Securities να αναβαθμίζει τη μετοχή της Warby Parker από Market Perform σε Market Outperform, θέτοντας νέο στόχο τιμής στα 20 δολάρια.
Όσον αφορά την επέκταση της αγοράς, η Warby Parker αύξησε την παρουσία της σε 88 αγορές, σημειώνοντας αύξηση 21% σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Η ανάπτυξη αυτή υποστηρίχθηκε από μια αξιοσημείωτη άνοδο στις πωλήσεις γυαλιών μονής όρασης και μια αύξηση 23% σε σχέση με πέρυσι στις δαπάνες μάρκετινγκ.
InvestingPro Insights
Καθώς η Warby Parker Inc. (NYSE:WRBY) συνεχίζει να περιηγείται στην ανταγωνιστική αγορά γυαλιών, τα πρόσφατα στοιχεία από την InvestingPro παρέχουν πολύτιμες πληροφορίες. Η εταιρεία κατέχει κεφαλαιοποίηση περίπου 1,66 δισ. δολάρια και, παρά το γεγονός ότι δεν ήταν κερδοφόρα τους τελευταίους δώδεκα μήνες, οι αναλυτές είναι αισιόδοξοι για τις προοπτικές της εταιρείας, προβλέποντας κερδοφορία φέτος. Αυτό είναι ένα κρίσιμο σημείο, δεδομένου ότι ο δείκτης P/E της εταιρείας βρίσκεται στο -33,15, αντανακλώντας τις προσδοκίες των επενδυτών για μελλοντική αύξηση των κερδών.
Οι συμβουλές της InvestingPro υποδεικνύουν ότι ο ισολογισμός της Warby Parker είναι ισχυρός, με περισσότερα μετρητά από ό,τι χρέος, γεγονός που αποτελεί θετικό σημάδι για την οικονομική σταθερότητα και τις μελλοντικές επενδύσεις. Επιπλέον, τα ρευστά διαθέσιμα της εταιρείας υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, γεγονός που θα μπορούσε να παρέχει ευελιξία στη διαχείριση των ταμειακών ροών και στην αξιοποίηση ευκαιριών ανάπτυξης. Ωστόσο, αξίζει να σημειωθεί ότι δύο αναλυτές έχουν αναθεωρήσει προς τα κάτω τα κέρδη τους για την προσεχή περίοδο, υποδεικνύοντας πιθανές αντιξοότητες ή μια πιο συντηρητική προοπτική για τις επιδόσεις.
Η πρόσφατη απόδοση της μετοχής χαρακτηρίζεται από μεταβλητότητα, με συνολική απόδοση ενός μηνός -16,2%, γεγονός που μπορεί να ενδιαφέρει τους επενδυτές που αναζητούν πιθανά σημεία εισόδου ή εξετάζουν το προφίλ κινδύνου της μετοχής. Ο δείκτης τιμής προς λογιστική αξία βρίσκεται σήμερα στο 5,04, ο οποίος είναι σχετικά υψηλός και μπορεί να αντανακλά την αποτίμηση της αγοράς για τα περιουσιακά στοιχεία και τις δυνατότητες ανάπτυξης της εταιρείας. Για μια πληρέστερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και των μελλοντικών προοπτικών της Warby Parker, η InvestingPro περιλαμβάνει πρόσθετες συμβουλές που οι επενδυτές μπορεί να θεωρήσουν χρήσιμες.
Με την επόμενη ημερομηνία κερδών προγραμματισμένη για τις 7 Νοεμβρίου 2024 και με στόχο εύλογης αξίας αναλυτών τα 17 δολάρια, σε σύγκριση με την εύλογη αξία της InvestingPro των 13,73 δολαρίων, οι επενδυτές θα παρακολουθούν με προσοχή τις ενημερώσεις των επιδόσεων της Warby Parker και τον τρόπο με τον οποίο αυτές ευθυγραμμίζονται με τις προσδοκίες της αγοράς.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης