Η Piper Sandler ανέλαβε την κάλυψη της Revolve Group (NYSE: RVLV), μιας διαδικτυακής εταιρείας λιανικής πώλησης μόδας, αναθέτοντας αξιολόγηση Overweight και θέτοντας τιμή-στόχο τα 30,00 δολάρια. Ο οίκος αναγνώρισε μια θετική μεταβολή στις επιδόσεις της εταιρείας, σημειώνοντας ανάκαμψη των πωλήσεων και βελτίωση των περιθωρίων κέρδους.
Ο όμιλος Revolve Group έχει βιώσει μια ανάκαμψη μετά από ένα δύσκολο 2023, με τις πωλήσεις να ανακάμπτουν το δεύτερο τρίμηνο του 2024 και να παρατηρείται περαιτέρω επιτάχυνση τον Ιούλιο. Η βελτίωση αυτή έρχεται παρά τη δυσκολότερη σύγκριση του τρίτου τριμήνου του 2024 και δεν οφείλεται σε προσφορές. Η σταθεροποίηση της ζήτησης από τους φιλόδοξους καταναλωτές και οι σαφέστερες τάσεις της μόδας συνέβαλαν σε αυτή την άνοδο.
Μια σημαντική πτυχή της πρόσφατης απόδοσης της Revolve ήταν η μείωση των ποσοστών επιστροφής, η οποία είχε επηρεάσει την κατάσταση αποτελεσμάτων της εταιρείας από το πρώτο τρίμηνο του 2021. Για πρώτη φορά μετά από τρία χρόνια, τα ποσοστά επιστροφών μειώθηκαν σε ετήσια βάση το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Η μείωση αυτή αποδίδεται στο μικρότερο παράθυρο επιστροφής και στην εφαρμογή πρωτοβουλιών τεχνητής νοημοσύνης για τον εντοπισμό απάτης.
Η διοίκηση ανέφερε ότι η καθοδήγηση για το 2024 δεν λαμβάνει υπόψη τυχόν βελτιώσεις στα ποσοστά επιστροφής. Ωστόσο, οποιαδήποτε θετική αλλαγή σε αυτόν τον τομέα αναμένεται να ωφελήσει την κερδοφορία. Συγκεκριμένα, κάθε μεταβολή του ποσοστού επιστροφής κατά ένα τοις εκατό θα μπορούσε δυνητικά να βελτιώσει το κονδύλι Πωλήσεις & Διανομή και Εκτέλεση κατά 30 έως 50 μονάδες βάσης ετησίως.
Παρά τη σημαντική ανάκαμψη από τα χαμηλά της επίπεδα τον Ιούλιο και τη θετική έκθεση κερδών του δεύτερου τριμήνου, η μετοχή της Revolve δεν είναι ευρέως ευνοημένη από τους αναλυτές, με μόνο το ένα τρίτο των αξιολογήσεων από την πλευρά των πωλήσεων να είναι αγορές. Επιπλέον, το short interest ως ποσοστό του float παραμένει υψηλό, ξεπερνώντας σταθερά το 25%.
Η αποτίμηση της Revolve κρίνεται ελκυστική από την Piper Sandler στις 19 φορές την εκτιμώμενη αξία της επιχείρησης προς EBITDA του 2025, ιδίως δεδομένης της ευκαιρίας για κάμψη του περιθωρίου κέρδους. Ιστορικά, τα προσαρμοσμένα περιθώρια EBITDA της Revolve ήταν σε χαμηλά διψήφια ποσοστά, αλλά επί του παρόντος βρίσκονται σε μεσαία μονοψήφια ποσοστά. Εάν τα περιθώρια φτάσουν σε υψηλά μονοψήφια ποσοστά, η εταιρεία εκτιμά ότι η δύναμη των κερδών της Revolve θα μπορούσε να είναι περίπου 1,30 έως 1,40 δολάρια.
Σίγουρα, η Revolve ανέφερε ισχυρή ανάπτυξη το δεύτερο τρίμηνο του 2024, με αύξηση των καθαρών πωλήσεων κατά 3% σε σχέση με πέρυσι στα 282 εκατ. δολάρια και σημαντική αύξηση των καθαρών κερδών, που υπερδιπλασιάστηκαν στα 15 εκατ. δολάρια. Το προσαρμοσμένο EBITDA σημείωσε επίσης αύξηση 97% στα 20 εκατομμύρια δολάρια. Η εταιρεία έχει προβεί σε στρατηγικές εξαγορές, μεταξύ των οποίων το 80% της πολυτελούς μάρκας Alexandre Vauthier και συνεργασίες με τις εταιρείες Matches Fashion και Nike.
InvestingPro Insights
Καθώς η Piper Sandler συνεχίζει την κάλυψη της Revolve Group με θετικές προοπτικές, τα πρόσφατα στοιχεία από την InvestingPro πλαισιώνουν περαιτέρω την οικονομική υγεία της εταιρείας και τις επιδόσεις της αγοράς. Η Revolve Group, με κεφαλαιοποίηση 1,64 δισ. δολάρια, διαπραγματεύεται σε υψηλό πολλαπλασιαστή κερδών με δείκτη P/E 51,05. Αυτό υποδηλώνει μια premium αποτίμηση σε σύγκριση με τον μέσο όρο του κλάδου, αντανακλώντας την αισιοδοξία των επενδυτών για τις προοπτικές ανάπτυξης της εταιρείας.
Η InvestingPro Tips υπογραμμίζει ότι η Revolve διαθέτει περισσότερα μετρητά από ό,τι χρέος στον ισολογισμό της, γεγονός που υποδηλώνει μια ισχυρή χρηματοοικονομική θέση που θα μπορούσε να αντέξει τις οικονομικές αβεβαιότητες. Επιπλέον, η εταιρεία είναι κερδοφόρα τους τελευταίους δώδεκα μήνες, ενισχύοντας το θετικό κλίμα που μοιράζεται η Piper Sandler. Ωστόσο, αξίζει να σημειωθεί ότι τέσσερις αναλυτές έχουν αναθεωρήσει προς τα κάτω τα κέρδη τους για την προσεχή περίοδο, γεγονός που θα μπορούσε να σηματοδοτήσει επιφυλακτικότητα για τους δυνητικούς επενδυτές.
Οι κινήσεις της μετοχής της Revolve ήταν αρκετά ευμετάβλητες, ωστόσο η εταιρεία έχει επιδείξει ισχυρή απόδοση κατά το τελευταίο έτος, με συνολική απόδοση τιμής 51,14%. Η απόδοση αυτή συνάδει με τη θετική τάση που εντοπίζει η Piper Sandler. Για τους επενδυτές που αναζητούν λεπτομερέστερη ανάλυση, υπάρχουν πρόσθετες Συμβουλές InvestingPro διαθέσιμες στο InvestingPro, οι οποίες παρέχουν βαθύτερες πληροφορίες σχετικά με τα οικονομικά μεγέθη και τη θέση της Revolve στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης