Η Telsey Advisory Group αναπροσάρμοσε τις προοπτικές της Peloton Interactive (NASDAQ: PTON), αυξάνοντας τον στόχο τιμής στα 5,00 δολάρια από τα προηγούμενα 4,00 δολάρια, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Market Perform για τη μετοχή.
Ο οίκος επικαλέστηκε τα καλύτερα του αναμενόμενου κέρδη της Peloton στο τέταρτο οικονομικό τρίμηνο του 2024 και τις θετικές προβλέψεις της για το οικονομικό έτος 2025, προβλέποντας προσαρμοσμένο EBITDA μεταξύ 200 και 250 εκατ. δολαρίων.
Η πρόβλεψη υπερβαίνει σημαντικά την εκτίμηση συναίνεσης της FactSet για 110 εκατ. δολάρια και προσεγγίζει το μέγιστο EBITDA της εταιρείας στα 253 εκατ. δολάρια το οικονομικό έτος 2021.
Η προς τα πάνω αναθεώρηση της Peloton αποδίδεται στις συνεχιζόμενες προσπάθειες αναδιάρθρωσης, οι οποίες αναμένεται να εξοικονομήσουν περίπου 200 εκατ. δολάρια κατά το οικονομικό έτος 2025, με περίπου 15 εκατ. δολάρια να έχουν ήδη πραγματοποιηθεί κατά το τελευταίο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2024.
Οι μειωμένες δαπάνες μάρκετινγκ και η στρατηγική στροφή από τις πωλήσεις υλικού με χαμηλότερο περιθώριο κέρδους συμβάλλουν επίσης στις βελτιωμένες οικονομικές προοπτικές. Παρόλο που αναμένεται να ανακοινωθεί σύντομα νέος διευθύνων σύμβουλος, η τρέχουσα στρατηγική της Peloton δίνει έμφαση στην βραχυπρόθεσμη κερδοφορία με έμφαση στην ενίσχυση του περιεχομένου, τη δέσμευση των χρηστών και τη διατήρηση.
Η εταιρεία διερευνά διάφορες νέες πρωτοβουλίες, όπως η εισαγωγή κοινωνικών χαρακτηριστικών στην πλατφόρμα της, η έμφαση στην προπόνηση δύναμης και η προσφορά εξατομικευμένων σχεδίων προπόνησης. Επιπλέον, η Peloton εξετάζει το ενδεχόμενο μελλοντικής αύξησης των τιμών.
Η εταιρεία αναμένει ότι ο αρνητικός αντίκτυπος της ανακύκλωσης των κερδών συνδρομητών της εποχής της πανδημίας θα μειωθεί κατά το οικονομικό έτος 2025, οδηγώντας ενδεχομένως σε ένα σημείο καμπής της αύξησης της ζήτησης κατά το οικονομικό έτος 2026.
Παρά τις θετικές εξελίξεις, η Telsey Advisory Group σημειώνει ότι οι τιμές του υλικού της Peloton εξακολουθούν να είναι υψηλές και, αν και πολλά υποσχόμενες, οι νέες πρωτοβουλίες, όπως η ενοικίαση εξοπλισμού και το αδειοδοτημένο περιεχόμενο, δεν έχουν ακόμη επηρεάσει ουσιαστικά το επιχειρηματικό μοντέλο.
Η αναθεωρημένη τιμή-στόχος των 5 δολαρίων αντικατοπτρίζει μια αύξηση του πολλαπλασιαστή επιχειρηματικής αξίας προς πωλήσεις από 0,8x σε περίπου 1,1x, που εφαρμόζεται στην προσαρμοσμένη εκτίμηση πωλήσεων για το οικονομικό έτος 2025 ύψους 2,46 δισ. δολαρίων, από 2,76 δισ. δολάρια. Η αποτίμηση αυτή αντιστοιχεί επίσης σε 12 φορές την αναθεωρημένη εκτίμηση EBITDA ύψους 228 εκατ. δολαρίων για το οικονομικό έτος 2025, από 65 εκατ. δολάρια που ήταν η προηγούμενη εκτίμηση.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η JPMorgan υποβάθμισε τη μετοχή της Peloton από Overweight σε Neutral, παρά την επιτυχή αναχρηματοδότηση του χρέους της εταιρείας και τα μέτρα περικοπής κόστους. Η κίνηση αυτή επηρεάστηκε από τις συντηρητικές προοπτικές εσόδων της εταιρείας για το οικονομικό έτος 25, λαμβάνοντας υπόψη τις αναμενόμενες μειώσεις στις πωλήσεις υλικού και τις ευρύτερες μακροοικονομικές προκλήσεις.
Τα οικονομικά αποτελέσματα της Peloton για το οικονομικό έτος που έληξε στις 30 Ιουνίου 2024, έδειξαν έμφαση στη βελτίωση των περιθωρίων κέρδους, παρά την πρόβλεψη μείωσης κατά 9% σε ετήσια βάση τόσο στους συνδρομητές όσο και στα έσοδα. Τις προσπάθειες της εταιρείας για τον εξορθολογισμό των λειτουργιών και την επίτευξη εξοικονόμησης 200 εκατ. δολαρίων μέχρι το τέλος του οικονομικού έτους 2025 υπογράμμισε η Needham, η οποία διατήρησε τη διαβάθμιση "Hold" για την εταιρεία. Η BMO Capital διατήρησε επίσης την αξιολόγηση Market Perform, αναγνωρίζοντας τη στρατηγική στροφή της Peloton προς την κερδοφορία έναντι της αύξησης των εσόδων.
InvestingPro Insights
Πρόσφατες μετρήσεις από την InvestingPro αναδεικνύουν ορισμένες από τις οικονομικές προκλήσεις και τις αντιλήψεις της αγοράς γύρω από την Peloton Interactive (NASDAQ: PTON). Με κεφαλαιοποίηση 1,71 δισ. δολάρια, η οικονομική υγεία της εταιρείας βρίσκεται υπό έλεγχο, όπως αποδεικνύεται από τον αρνητικό δείκτη P/E -2,23, γεγονός που υποδηλώνει τις ανησυχίες των επενδυτών σχετικά με την κερδοφορία. Επιπλέον, ο προσαρμοσμένος δείκτης P/E για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το τρίτο τρίμηνο του 2024 ανέρχεται σε -2,77, ενισχύοντας την άποψη ότι η κερδοφορία παραμένει άπιαστη.
Τα έσοδα της Peloton για την ίδια περίοδο ήταν περίπου 2,7 δισεκατομμύρια δολάρια, υποδηλώνοντας μια μικρή μείωση της ανάπτυξης κατά 4,85%. Παρά ταύτα, το περιθώριο μικτού κέρδους παραμένει ισχυρό στο 40,45%, γεγονός που αποτελεί θετικό σημάδι για την ικανότητα της εταιρείας να διαχειρίζεται το κόστος σε σχέση με τα έσοδά της. Ωστόσο, το σημαντικό βάρος του χρέους της Peloton και η πρόκληση της πληρωμής των τόκων αποτελούν αξιοσημείωτες ανησυχίες, όπως επισημαίνεται από δύο InvestingPro Tips. Η τιμή της μετοχής της εταιρείας παρουσιάζει υψηλή μεταβλητότητα, με σημαντική απόδοση την τελευταία εβδομάδα, τον τελευταίο μήνα και το τελευταίο τρίμηνο, ωστόσο είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι αναλυτές δεν αναμένουν ότι η εταιρεία θα είναι κερδοφόρα φέτος.
Για τους αναγνώστες που αναζητούν μια βαθύτερη ανάλυση και πρόσθετες πληροφορίες, υπάρχουν διαθέσιμες 13 ακόμη InvestingPro Tips για την Peloton, στις οποίες μπορείτε να έχετε πρόσβαση μέσω της πλατφόρμας InvestingPro. Αυτές οι συμβουλές παρέχουν μια πιο ολοκληρωμένη κατανόηση της οικονομικής θέσης της Peloton και των επιδόσεων της αγοράς, η οποία θα μπορούσε να είναι ανεκτίμητη για τους επενδυτές που εξετάζουν αυτή τη μετοχή.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης