Την Παρασκευή, η Piper Sandler ανέλαβε την κάλυψη της On Holding AG (NYSE:ONON), αποδίδοντας αξιολόγηση Overweight και θέτοντας τιμή-στόχο τα 52,00 δολάρια. Ο οίκος υπογράμμισε τις εντυπωσιακές επιδόσεις της εταιρείας κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2024, το οποίο σημείωσε αύξηση 29% στις πωλήσεις σε σταθερές τιμές, φτάνοντας το επίπεδο ανάπτυξης του πρώτου τριμήνου, παρά ορισμένες προκλήσεις.
Η εταιρεία ξεπέρασε εμπόδια όπως η αυτοματοποίηση των κέντρων διανομής και τα ζητήματα διαθεσιμότητας προϊόντων, τα οποία, σύμφωνα με την Piper Sandler, επηρέασαν τις συνολικές πωλήσεις κατά 2 ποσοστιαίες μονάδες, τις πωλήσεις απευθείας προς τον καταναλωτή (DTC) κατά 4-5 μονάδες και τα μικτά περιθώρια κέρδους κατά 30-40 μονάδες βάσης. Η On Holding AG συνέχισε να αντιμετωπίζει ισχυρή υποκείμενη ζήτηση, χωρίς σημάδια κόπωσης των καταναλωτών στην αγορά των ΗΠΑ, επιτάχυνση των πωλήσεων DTC χωρίς τη βοήθεια εκπτώσεων, ανάκαμψη σε καθιερωμένες αγορές όπως η Αυστρία και η Γερμανία μετά από στρατηγικές αλλαγές στη διανομή και συνεχή δυναμική στην Κίνα, όπου η μάρκα εξακολουθεί να κερδίζει έδαφος.
Η Piper Sandler εξέφρασε την εμπιστοσύνη της στις προοπτικές της εταιρείας, θεωρώντας ότι το δεύτερο εξάμηνο του 2024 και οι εκτιμήσεις για το 2025 είναι εφικτές και πιθανότατα θα ξεπεραστούν. Ο οίκος επεσήμανε ότι η μετοχή της On Holding AG διαπραγματεύεται 24 φορές την επιχειρηματική αξία της εταιρείας για το 2025 σε σχέση με τις προβλέψεις EBITDA (κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και αποσβέσεων).
Αν και η αποτίμηση αυτή δεν θεωρείται φθηνή, είναι χαμηλότερη από τις 25-26 φορές που ήταν ο μέσος όρος που παρατηρήθηκε το 2022 και το 2023. Η Piper Sandler αιτιολόγησε έναν πολλαπλασιαστή premium για τη μετοχή λόγω της σπανιότητας της εύρεσης εταιρειών με ανάπτυξη άνω του 25% στην κορυφή της γραμμής και ακόμη υψηλότερη αύξηση της κερδοφορίας, με προβλεπόμενη αύξηση του EBITDA άνω του 30% για το 2024 και το 2025. Επίσης, παρείχαν ένα εύρος τιμών της μετοχής σε σχέση με το bull versus bear από 60 έως 30 δολάρια.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η On Holding AG αποτέλεσε αντικείμενο αρκετών θετικών σημειώσεων αναλυτών μετά από ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα. Η KeyBanc διατήρησε την αξιολόγηση Overweight για την On Holding, επικαλούμενη την ισχυρή ζήτηση, την αυξημένη αναγνωρισιμότητα του εμπορικού σήματος και τη συνεχή δυναμική των πωλήσεων.
Ο οίκος υπογράμμισε επίσης τη στρατηγική εστίαση της On Holding σε πρωτοβουλίες μάρκετινγκ μάρκας, συνεργασίες και μια πολυκαναλική προσέγγιση λιανικής πώλησης ως βασικούς παράγοντες επιτυχίας. Οι TD Cowen, Truist Securities, Baird και Goldman Sachs αύξησαν επίσης τους στόχους τιμών τους στα 50, 51, 50 και 50 δολάρια αντίστοιχα, διατηρώντας θετικές προοπτικές για τις μελλοντικές επιδόσεις της εταιρείας.
Οι πρόσφατες εξελίξεις περιλαμβάνουν αύξηση των καθαρών πωλήσεων κατά 27,8% στα 567,7 εκατ. ελβετικά φράγκα και σημαντική αύξηση των καθαρών κερδών στα 30,8 εκατ. ελβετικά φράγκα. Η οικονομική αυτή επίδοση ενισχύθηκε από την εισαγωγή νέας τεχνολογίας, συμπεριλαμβανομένης της LightSpray, και την επικείμενη κυκλοφορία νέων προϊόντων όπως το Cloudboom Strike και το Cloudsurfer Next.
Η διοίκηση της On Holding επαναβεβαίωσε τη δέσμευσή της για επιτάχυνση της αύξησης του EBIT, υποδεικνύοντας ένα ισχυρό δεύτερο εξάμηνο για την εταιρεία. Η πρόβλεψη αυτή υποστηρίζεται από μια ισχυρή σειρά προϊόντων, η οποία αναμένεται να προωθήσει τόσο τη στρατηγική άμεσης πώλησης στον καταναλωτή όσο και τη συνολική επέκταση της επιχείρησης. Η εταιρεία αναμένει αύξηση των πωλήσεων προσαρμοσμένη στο νόμισμα κατά τουλάχιστον 30% και καθαρές πωλήσεις τουλάχιστον 2,26 δισεκατομμυρίων ελβετικών φράγκων, με μικτό περιθώριο κέρδους γύρω στο 60% για το σύνολο του έτους 2024.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης