Την Πέμπτη, η Goldman Sachs επικαιροποίησε την αξιολόγησή της για την Zoom Video Communications, Inc. (NASDAQ:ZM), αυξάνοντας την τιμή-στόχο στα 72 δολάρια από τα προηγούμενα 70 δολάρια, διατηρώντας παράλληλα την ουδέτερη αξιολόγηση. Η προσαρμογή ακολουθεί τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου του οικονομικού έτους 2025 της Zoom, τα οποία ξεπέρασαν τις προσδοκίες σε αρκετές οικονομικές μετρήσεις.
Η εταιρεία ανακοίνωσε μια μέτρια αύξηση των εσόδων κατά 1% σε σύγκριση με τις εκτιμήσεις συναίνεσης και επέδειξε λειτουργική αποτελεσματικότητα με λειτουργικό περιθώριο κέρδους (OPM) 39%, το οποίο είναι 300 μονάδες βάσης υψηλότερο από το αναμενόμενο. Επιπλέον, το περιθώριο ελεύθερων ταμειακών ροών (FCFM) της Zoom ήταν 31%, υπερβαίνοντας τη συναίνεση κατά 300 μονάδες βάσης.
Αυτά τα θετικά αποτελέσματα οδήγησαν σε ενδοσυνεδριακή άνοδο της τιμής της μετοχής της Zoom κατά 12%, καθώς οι επενδυτές ανταποκρίθηκαν στις βελτιωμένες οικονομικές προβλέψεις της εταιρείας. Η επικαιροποιημένη πρόβλεψη περιλαμβάνει αύξηση 0,4% στα έσοδα του FY25, με 0,1% της αύξησης αυτής να μην περιλαμβάνει την τριμηνιαία αύξηση, και ενίσχυση 300 μονάδων βάσης στο FCFM.
Η Goldman Sachs σημείωσε διάφορες εξελίξεις που συμβάλλουν σε μια πιο αισιόδοξη προοπτική για τη Zoom. Η εταιρεία σημείωσε σημαντική αύξηση της πελατειακής της βάσης Contact Center, με περισσότερους από 1.100 πελάτες που αντιπροσωπεύουν ετήσια αύξηση άνω του 100%. Επιπλέον, η Zoom εξασφάλισε 69 πελάτες της Workvivo με ετήσια επαναλαμβανόμενα έσοδα (ARR) που υπερβαίνουν τα 100.000 δολάρια, γεγονός που υποδηλώνει πρόοδο στη στρατηγική πολλαπλών προϊόντων.
Η εισαγωγή και η αναβάθμιση των χαρακτηριστικών AI ήταν επίσης επιτυχής, με τη δημιουργία 1,2 εκατομμυρίων AI Companion Accounts σε σύγκριση με 700.000 το προηγούμενο τρίμηνο. Αυτό αναμένεται να στηρίξει το ακαθάριστο ποσοστό διατήρησης (GRR).
Επιπλέον, η Zoom πέτυχε ένα χαμηλό ρεκόρ διαδικτυακού ποσοστού αποχώρησης 2,9% και η αύξηση των πελατών που σχετίζονται με την προηγούμενη περίοδο (cRPO) παρουσίασε άνοδο στο 10% σε ετήσια βάση, μια σημαντική αύξηση από το 5% του προηγούμενου τριμήνου.
Παρά τους θετικούς αυτούς δείκτες, η Goldman Sachs παραμένει επιφυλακτική, σημειώνοντας αρκετούς παράγοντες που εμποδίζουν μια πιο ανοδική στάση για τη μετοχή. Η διαδικτυακή αποσύνδεση, αν και βρίσκεται σε χαμηλό επίπεδο ρεκόρ, εξακολουθεί να θεωρείται μη βιώσιμα υψηλή.
Το βασικό προϊόν Zoom υποαποδίδει και η αύξηση του cRPO δεν έχει ακόμη οδηγήσει σε επιτάχυνση των εσόδων. Επιπλέον, η αποχώρηση του οικονομικού διευθυντή της Zoom εισάγει πιθανό κίνδυνο εκτέλεσης, αν και η εταιρεία αναγνωρίζει την παρατεταμένη μεταβατική περίοδο και την ισχυρή εσωτερική οικονομική ομάδα ως παράγοντες μετριασμού.
Συνοπτικά, ενώ υπάρχουν ελπιδοφόρα σημάδια ανάπτυξης και επέκτασης, η Goldman Sachs πιστεύει ότι η ισορροπία κινδύνου-απόδοσης για τη μετοχή της Zoom είναι ισόρροπη και προτιμά να περιμένει περισσότερα στοιχεία ότι οι βελτιώσεις στο βασικό προϊόν και η υιοθέτηση νέων προϊόντων θα οδηγήσουν σε διατηρήσιμη αύξηση των εσόδων.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Zoom Video Communications ανακοίνωσε αύξηση των συνολικών εσόδων κατά 2% σε ετήσια βάση, φτάνοντας τα 1,16 δισ. δολάρια για το δεύτερο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2025. Τα μη-GAAP έσοδα της εταιρείας από εργασίες ξεπέρασαν τις προβλέψεις στα 456 εκατομμύρια δολάρια και τα μη-GAAP απομειωμένα καθαρά κέρδη ανά μετοχή ξεπέρασαν τις προσδοκίες στα 1,39 δολάρια. Η Zoom ανακοίνωσε επίσης την επικείμενη αποχώρηση του οικονομικού διευθυντή Kelly Steckelberg, μετά την έκθεση αποτελεσμάτων του γ' τριμήνου.
Υπό το πρίσμα των ισχυρών επιδόσεων στον τομέα Enterprise και της επέκτασης των προσφορών όπως το Workvivo και το Zoom Contact Center, η εταιρεία αναθεώρησε τις προβλέψεις της για τα έσοδα του έτους σε 4,63 έως 4,64 δισ. δολάρια, ενώ τα μη-GAAP κέρδη ανά μετοχή αναμένεται να διαμορφωθούν μεταξύ 5,29 και 5,32 δολάρια. Αυτά είναι μέρος των πρόσφατων εξελίξεων στη Zoom.
Παρά την αναγνώριση των προκλήσεων στην περιοχή ΕΜΕΑ λόγω των συνεχιζόμενων συγκρούσεων, η Zoom παραμένει βέβαιη για τις καινοτόμες προσφορές της και τη στρατηγική της τοποθέτηση στην αγορά.
Οι δυνατότητες τεχνητής νοημοσύνης της εταιρείας και η απρόσκοπτη ενσωμάτωση του Contact Center της οδηγούν στην εμπιστοσύνη των πελατών, όπως αντικατοπτρίζεται στο κλείσιμο της μεγαλύτερης μέχρι σήμερα συμφωνίας της το β' τρίμηνο. Η στρατηγική της Zoom περιλαμβάνει την εστίαση στην ανώτερη κατηγορία και την αξιοποίηση ευκαιριών συγχωνεύσεων και εξαγορών για την προσθήκη νέων υπηρεσιών.
InvestingPro Insights
Η Zoom Video Communications, Inc. (NASDAQ:ZM) παρουσιάζει μια ισχυρή οικονομική θέση σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία της InvestingPro. Με κεφαλαιοποίηση αγοράς περίπου 20,96 δισ. δολάρια, η Zoom ξεχωρίζει με ένα εντυπωσιακό περιθώριο μικτού κέρδους 76,05% κατά τους τελευταίους δώδεκα μήνες που οδηγούν μέχρι το α' τρίμηνο του 2023. Αυτό το υψηλό περιθώριο είναι ενδεικτικό της λειτουργικής αποτελεσματικότητας της εταιρείας και ευθυγραμμίζεται με την αναγνώριση του ισχυρού λειτουργικού περιθωρίου κέρδους της Zoom από την Goldman Sachs στην πρόσφατη αξιολόγησή της.
Η InvestingPro Tips υπογραμμίζει περαιτέρω τα πλεονεκτήματα της εταιρείας, τονίζοντας ότι η Zoom κατέχει περισσότερα μετρητά παρά χρέος στον ισολογισμό της, γεγονός που παρέχει χρηματοοικονομική ευελιξία και μειώνει τον κίνδυνο για τους επενδυτές. Επιπλέον, η αποτίμηση της Zoom υποδηλώνει μια ισχυρή απόδοση ελεύθερων ταμειακών ροών, ενισχύοντας την ικανότητα της εταιρείας να παράγει μετρητά και να υποστηρίζει τις αναπτυξιακές της πρωτοβουλίες. Αυτοί οι παράγοντες είναι σημαντικοί για τους επενδυτές που εξετάζουν την οικονομική υγεία και τις μελλοντικές προοπτικές της Zoom.
Για όσους επιθυμούν να εμβαθύνουν στις δυνατότητες της Zoom, υπάρχουν 7 επιπλέον συμβουλές της InvestingPro διαθέσιμες στη διεύθυνση https://www.investing.com/pro/ZM, οι οποίες παρέχουν περαιτέρω πληροφορίες σχετικά με τις επιδόσεις της εταιρείας και τις προβλέψεις των αναλυτών για την κερδοφορία φέτος.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης