Την Πέμπτη, η US Tiger Securities προσάρμοσε τις προοπτικές της για την iQIYI (NASDAQ: IQ), μειώνοντας τον στόχο τιμής στα 3,50 δολάρια από τα προηγούμενα 4,00 δολάρια, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση "Hold" για τη μετοχή. Η αναθεώρηση ακολουθεί τα αποτελέσματα β' τριμήνου της εταιρείας, τα οποία έδειξαν μείωση των συνολικών εσόδων κατά 5% σε ετήσια βάση και πτώση 36% στο μη-GAAP EBIT.
Οι επιδόσεις των διαφόρων τμημάτων εντός της iQIYI ήταν μικτές κατά τη διάρκεια του τριμήνου. Τα έσοδα από τη συνδρομή μελών μειώθηκαν κατά 9% σε ετήσια βάση, γεγονός που αποτελεί μικρή βελτίωση σε σύγκριση με τη μείωση κατά 13% το πρώτο τρίμηνο.
Η αλλαγή αυτή υποδηλώνει σημαντική μείωση των συνδρομητών, η οποία εκτιμάται σε πάνω από 15 εκατομμύρια σε ετήσια βάση. Τα διαφημιστικά έσοδα υποχώρησαν επίσης κατά 2% σε ετήσια βάση, σε αντίθεση με την αύξηση κατά 6% το προηγούμενο τρίμηνο. Η διαφήμιση εμπορικών σημάτων υπέστη μείωση, αν και αυτό μετριάστηκε εν μέρει από την αύξηση της διαφήμισης επιδόσεων.
Το λειτουργικό περιθώριο κέρδους της εταιρείας χωρίς βάση του GAAP συρρικνώθηκε στο 7%, από 10% το αντίστοιχο τρίμηνο του προηγούμενου έτους και 14% το προηγούμενο τρίμηνο. Επιπλέον, οι λειτουργικές ταμειακές ροές της iQIYI παρουσίασαν κάμψη, προσγειώνοντας στα 411 εκατομμύρια RMB, μειωμένες από 886 εκατομμύρια RMB σε ετήσια βάση και 938 εκατομμύρια RMB σε τριμηνιαία βάση.
Όσον αφορά το μέλλον, η iQIYI αναμένει ότι τα συνολικά έσοδα του τρίτου τριμήνου θα είναι περίπου 7,3 δισεκατομμύρια RMB, τα οποία θα αντιπροσωπεύουν μείωση κατά 9% σε ετήσια βάση ή μείωση κατά 2% σε τριμηνιαία βάση. Αυτή η πρόβλεψη είναι 8% χαμηλότερη από τις εκτιμήσεις της Tiger Securities και τη συναίνεση.
Τα αναμενόμενα λειτουργικά έσοδα μη GAAP για το τρίτο τρίμηνο προβλέπεται να κυμανθούν μεταξύ 300 και 350 εκατ. RMB, υπολειπόμενα επίσης των εκτιμήσεων τόσο της Tiger Securities όσο και της συναίνεσης.
Παρά τις προκλήσεις αυτές, η iQIYI σημείωσε βελτίωση των λειτουργικών μεγεθών από τον Ιούλιο, αν και θα χρειαστεί χρόνος για να αποτυπωθούν οι βελτιώσεις αυτές στα οικονομικά αποτελέσματα της εταιρείας.
InvestingPro Insights
Καθώς η iQIYI ξεπερνά τις οικονομικές της προκλήσεις, τα τελευταία στοιχεία της InvestingPro παρέχουν ένα στιγμιότυπο της τρέχουσας θέσης της εταιρείας στην αγορά. Με κεφαλαιοποίηση αγοράς 2,96 δισ. δολαρίων και δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E) 13,44, η iQIYI διαπραγματεύεται σε χαμηλό πολλαπλασιαστή κερδών, γεγονός που μπορεί να προσελκύσει επενδυτές που αναζητούν υποτιμημένες μετοχές. Ο προσαρμοσμένος δείκτης P/E για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το α' τρίμηνο του 2024 ανέρχεται σε ακόμη πιο ελκυστικό 9,68.
Παρά τις πρόσφατες αναποδιές, η iQIYI παρουσιάζει θετικό περιθώριο μικτού κέρδους 28,38% κατά τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το 1ο τρίμηνο του 2024, υποδεικνύοντας μια ισχυρή ικανότητα ελέγχου του κόστους σε σχέση με τα έσοδα. Επιπροσθέτως, η εταιρεία έχει διαχειριστεί αύξηση του EBITDA κατά 8,42% κατά την ίδια περίοδο. Αυτή η οικονομική υγεία υπογραμμίζεται περαιτέρω από την εκτίμηση της InvestingPro για δίκαιη αξία 4,67 δολάρια, γεγονός που υποδηλώνει δυνητική άνοδο από την προηγούμενη τιμή κλεισίματος των 3,08 δολαρίων.
Η InvestingPro Tips τονίζει ότι η iQIYI είναι ένας εξέχων παίκτης στον κλάδο της ψυχαγωγίας και οι αναλυτές προβλέπουν ότι η εταιρεία θα είναι κερδοφόρα φέτος. Ωστόσο, αξίζει να σημειωθεί ότι οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις υπερβαίνουν τα ρευστά διαθέσιμα, γεγονός που μπορεί να δημιουργήσει κινδύνους ρευστότητας. Για τους επενδυτές που αναζητούν μια βαθύτερη ανάλυση, υπάρχουν 11 επιπλέον InvestingPro Tips για την iQIYI, που προσφέρουν μια ολοκληρωμένη κατανόηση της οικονομικής θέσης της εταιρείας και της αγοράς.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης