Η Mizuho Securities προσάρμοσε τις προοπτικές της για την Wolfspeed (NYSE: WOLF), μια εταιρεία ημιαγωγών, μειώνοντας τον στόχο τιμής στα 17 δολάρια από τα προηγούμενα 28 δολάρια, διατηρώντας παράλληλα την ουδέτερη στάση της για τη μετοχή.
Η ανάλυση του οίκου ακολούθησε τα οικονομικά αποτελέσματα της Wolfspeed για το τρίμηνο του Ιουνίου, τα οποία ευθυγραμμίστηκαν με τις προσδοκίες, καθώς και τις κατευθυντήριες γραμμές της εταιρείας για το τρίμηνο του Σεπτεμβρίου, οι οποίες προέβλεπαν σταθερή διαδοχική ανάπτυξη. Η προοπτική αυτή είναι σημαντικά χαμηλότερη από την εκτίμηση συναίνεσης για αύξηση 7% σε τριμηνιαία βάση.
Η έκθεση υπογράμμισε διάφορες προκλήσεις που αντιμετωπίζει η Wolfspeed, συμπεριλαμβανομένης της εξασθενημένης ζήτησης στον βιομηχανικό τομέα και της σημαντικής μείωσης των μικτών περιθωρίων κέρδους, τα οποία υπολείπονται των προσδοκιών της συναίνεσης κατά 900 μονάδες βάσης.
Παρά ορισμένες θετικές εξελίξεις, όπως η αναμενόμενη αύξηση της χρήσης των συσκευών στις εγκαταστάσεις της εταιρείας Mohawk Valley Fabrication (MVF) σε περίπου 25% το τρίμηνο του Σεπτεμβρίου και η στροφή προς ένα υψηλότερο ποσοστό προϊόντων για ηλεκτρικά οχήματα (EV) αυτοκινήτων στο μείγμα, οι ανησυχίες παραμένουν.
Τα μεικτά περιθώρια κέρδους έχουν παρουσιάσει πτωτική τάση περίπου 1500 μονάδων βάσης τα τελευταία τέσσερα τρίμηνα, επηρεαζόμενα από παράγοντες όπως η υποαπασχόληση, οι πιέσεις στα περιθώρια κέρδους στον βιομηχανικό τομέα, ο ανταγωνισμός από την Κίνα στα υλικά καρβιδίου του πυριτίου (SiC) και οι πιθανές καθυστερήσεις από τους κατασκευαστές αρχικού εξοπλισμού (OEMs) αυτοκινήτων EV.
Η απόδοση της μετοχής της Wolfspeed αντικατοπτρίζει αυτές τις προκλήσεις, καθώς έχει υποχωρήσει περίπου 70% από την αρχή του έτους μέχρι σήμερα, σε αντίθεση με το ETF ημιαγωγών (SMH), το οποίο έχει σημειώσει αύξηση περίπου 50% κατά την ίδια περίοδο. T
η εταιρεία επεσήμανε ότι ενώ υπάρχει πιθανότητα για κλείσιμο εργοστασίων ή μείωση των κεφαλαιουχικών δαπανών, διατηρεί την ουδέτερη θέση της λόγω αυτών των αβεβαιοτήτων. Ωστόσο, η Mizuho αναμένει πιο θετικές προοπτικές κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2025 και μέχρι το 2026, λόγω της δυνατότητας των μοντέλων EV χαμηλού κόστους να τονώσουν την καλύτερη ανάπτυξη του κλάδου.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Wolfspeed, Inc. ανακοίνωσε έσοδα τέταρτου τριμήνου ύψους 200,7 εκατ. δολαρίων, ελαφρώς χαμηλότερα από τις προσδοκίες των αναλυτών, αλλά σημειώνοντας αύξηση 100% σε ετήσια βάση στα έσοδα από ηλεκτρικά οχήματα.
Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν στα -0,89 δολάρια, χάνοντας τις εκτιμήσεις κατά 0,05 δολάρια. Ωστόσο, η πρόβλεψη της εταιρείας για τα έσοδα του πρώτου τριμήνου του οικονομικού έτους 2025, που προβλέπεται μεταξύ 185 και 215 εκατ. δολαρίων, υπολείπεται της συναίνεσης των αναλυτών για 211,7 εκατ. δολάρια.
Παρά την αντίδραση της αγοράς, ο διευθύνων σύμβουλος Gregg Lowe τόνισε την πρόοδο της εταιρείας, επισημαίνοντας τη χρησιμοποίηση 20% στο Mohawk Valley τον Ιούνιο και τη συνεχιζόμενη ισχυρή αύξηση των εσόδων από τη συγκεκριμένη εγκατάσταση. Η εταιρεία στοχεύει τώρα να επιτύχει 25% χρησιμοποίηση στο εργοστάσιο Mohawk Valley Fab το πρώτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2025, νωρίτερα από το χρονοδιάγραμμα.
Η Wolfspeed επιταχύνει επίσης τη μετάβαση της κατασκευής συσκευών στο εργοστάσιο 200mm Mohawk Valley Fab και εξετάζει το χρονοδιάγραμμα κλεισίματος του εργοστασίου 150mm Durham. Επιπλέον, η εταιρεία σχεδιάζει να μειώσει τις καθαρές κεφαλαιουχικές της δαπάνες κατά 200 εκατ. δολάρια το οικονομικό έτος 2025. Για το σύνολο του οικονομικού έτους 2024, η Wolfspeed ανακοίνωσε ενοποιημένα έσοδα ύψους περίπου 807 εκατ. δολαρίων, αύξηση από 759 εκατ. δολάρια το προηγούμενο έτος.
InvestingPro Insights
Μετά την επικαιροποιημένη στάση της Mizuho Securities για τη Wolfspeed, τα δεδομένα και οι πληροφορίες σε πραγματικό χρόνο από το InvestingPro παρέχουν μια πιο λεπτομερή εικόνα της οικονομικής κατάστασης και της θέσης της εταιρείας στην αγορά. Με κεφαλαιοποίηση αγοράς περίπου 1,7 δισ. δολάρια, η αποτίμηση της Wolfspeed αντανακλά σημαντικές προκλήσεις, που υπογραμμίζονται από τον αρνητικό δείκτη P/E -2,1, ο οποίος επιδεινώνεται σε -3,45 όταν εξετάζουμε τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το γ' τρίμηνο του 2024. Αυτό υποδηλώνει ότι οι επενδυτές είναι επιφυλακτικοί ως προς την κερδοφορία της εταιρείας βραχυπρόθεσμα.
Η InvestingPro Tips υπογραμμίζει ότι η Wolfspeed λειτουργεί με σημαντική δανειακή επιβάρυνση και καίει γρήγορα μετρητά, γεγονός που ευθυγραμμίζεται με τις ανησυχίες που διατυπώθηκαν από την Mizuho Securities σχετικά με τα οικονομικά αποτελέσματα της εταιρείας και τις πιέσεις στα περιθώρια κέρδους. Επιπλέον, η τιμή της μετοχής έχει σημειώσει αξιοσημείωτη πτώση, υποχωρώντας κατά σχεδόν 70% τον τελευταίο χρόνο, γεγονός που συνάδει με το αρνητικό κλίμα που περιβάλλει τις επιδόσεις της εταιρείας και τις μελλοντικές δυνατότητες κερδών, με τέσσερις αναλυτές να αναθεωρούν προς τα κάτω τα κέρδη για την προσεχή περίοδο.
Παρά τις προκλήσεις αυτές, οι InvestingPro Tips αναφέρουν ότι τα ρευστά διαθέσιμα της Wolfspeed υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, παρέχοντας κάποιο μαξιλάρι έναντι της άμεσης οικονομικής επιβάρυνσης. Επιπλέον, τα έσοδα της εταιρείας αυξήθηκαν κατά 24,01% τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το γ' τρίμηνο του 2024, γεγονός που μπορεί να προσφέρει μια αχτίδα ελπίδας για τις μακροπρόθεσμες προοπτικές της. Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, υπάρχουν διαθέσιμες περισσότερες από δέκα πρόσθετες Συμβουλές της InvestingPro, οι οποίες προσφέρουν βαθύτερες γνώσεις σχετικά με τις οικονομικές επιδόσεις της Wolfspeed και τις επιδόσεις της αγοράς.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης