Την Πέμπτη, η UBS υποβάθμισε τη μετοχή της Itau Unibanco, η οποία είναι εισηγμένη στη B3 με τον κωδικό ITUB4:BZ και στο NYSE ως ITUB, από Buy σε Neutral. Ο οίκος έθεσε τιμή-στόχο για τη μετοχή στα 42,00 R$, αναφέροντας την αποτίμηση και τις περιορισμένες δυνατότητες ανόδου ως τους κύριους λόγους για την υποβάθμιση.
Ο αναλυτής της UBS σημείωσε ότι η Itau Unibanco διαπραγματεύεται επί του παρόντος 2,0 φορές την προβλεπόμενη για το 2024 τιμή προς λογιστική αξία (P/BV), η οποία είναι ένα από τα υψηλότερα επίπεδα που έχει δει η τράπεζα τα τελευταία χρόνια. Αυτή η υψηλή αποτίμηση θεωρείται περιοριστικός παράγοντας για τη δυνατότητα της μετοχής να επιτύχει υψηλότερη αξιολόγηση στο μέλλον.
Ο αναλυτής προβλέπει συνολική απόδοση 21% για την Itau Unibanco μέχρι το τέλος του 2025, με προσδοκίες για διανομή μερισμάτων ύψους 59,5 δισ. ρουβλίων τους επόμενους 18 μήνες. Το P/BV στο τέλος του 2025 εκτιμάται ότι θα παραμείνει στις 2,0 φορές. Η ανάλυση υποδηλώνει ότι το μεγαλύτερο μέρος της αναμενόμενης απόδοσης για τους μετόχους θα προέλθει πιθανότατα από τις μερισματικές αποδόσεις, οι οποίες προβλέπεται να διαμορφωθούν σε σημαντικό ποσοστό 16%, παρά από τα κεφαλαιακά κέρδη.
Η έκθεση αναλύει περαιτέρω ότι εάν το P/BV εξόδου στο τέλος του 2025 προσαρμοζόταν σε 2,1 φορές αντί για τις προβλεπόμενες 2,0 φορές, η συνολική απόδοση των μετόχων θα μπορούσε δυνητικά να αυξηθεί σε 27%.
Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι κάθε αύξηση κατά 10 μονάδες βάσης στον πολλαπλασιαστή P/BV εξόδου θα μπορούσε να ενισχύσει την προβλεπόμενη συνολική απόδοση κατά 500 μονάδες βάσης. Παρόλα αυτά, οι τρέχουσες προοπτικές δεν προβλέπουν σημαντική επαναξιολόγηση της μετοχής, πράγμα που σημαίνει ότι η κεφαλαιακή αύξηση αναμένεται να είναι ελάχιστη.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η Itaú Unibanco, μία από τις μεγαλύτερες τράπεζες της Λατινικής Αμερικής, ανακοίνωσε σταθερά αποτελέσματα για το β' τρίμηνο του 2024. Τα διαχειριστικά επαναλαμβανόμενα αποτελέσματα της τράπεζας ανήλθαν σε 10,1 δισ. ρεάις, σημειώνοντας αύξηση 3,1% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο. Η Itaú Unibanco σημείωσε επίσης ισχυρή ενοποιημένη απόδοση ιδίων κεφαλαίων 22,4% και υψηλότερη 23,6% στη Βραζιλία.
Επιπλέον, το χαρτοφυλάκιο δανείων της τράπεζας επεκτάθηκε σε 1,3 τρισεκατομμύρια ρεάις και ο δείκτης κοινών μετοχών της κατηγορίας 1 αναφέρθηκε στο 13,1%, υποδηλώνοντας μια ισχυρή κεφαλαιακή βάση.
Τα καθαρά έσοδα από τόκους σημείωσαν αύξηση 7,4% σε ετήσια βάση, με σταθερό προσαρμοσμένο στον κίνδυνο καθαρό επιτοκιακό περιθώριο 5,7%. Η τράπεζα σημείωσε επίσης αύξηση κατά 5% στα έσοδα από προμήθειες, αμοιβές και ασφάλειες, που προήλθε από τις υπηρεσίες πιστωτικών και χρεωστικών καρτών, τη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων, τις συμβουλευτικές υπηρεσίες, τις χρηματιστηριακές και ασφαλιστικές εργασίες.
Παρά τα αυξημένα μη επιτοκιακά έξοδα και ορισμένες προκλήσεις στον τομέα της χονδρικής, η Itaú Unibanco παραμένει βέβαιη για τη στρατηγική της για οργανική ανάπτυξη και την αναζήτηση νέων ευκαιριών.
Τα στελέχη της Itaú Unibanco τόνισαν τη σημασία της κατανόησης των δεδομένων και της σωστής ερμηνείας τους. Εξέφρασαν επίσης την ικανοποίησή τους για την πρόοδο της πλατφόρμας One Itaú και συζήτησαν τις στρατηγικές για τα δάνεια μισθοδοσίας στην ανταγωνιστική αγορά. Αυτές είναι μερικές από τις πρόσφατες εξελίξεις στην Itaú Unibanco.
InvestingPro Insights
Καθώς η UBS προσαρμόζει τη στάση της για την Itau Unibanco, οι επενδυτές μπορεί να βρουν ενδιαφέροντα τα τελευταία μετρικά στοιχεία από την InvestingPro. Η προσαρμοσμένη κεφαλαιοποίηση της τράπεζας διαμορφώνεται στα εύρωστα 61,74 δισ. δολάρια, γεγονός που αντανακλά τη σημαντική παρουσία της στον χρηματοπιστωτικό τομέα. Ειδικότερα, ο δείκτης P/E, ένας βασικός δείκτης της αποτίμησης μιας μετοχής, βρίσκεται σήμερα στο 9,21, με τον προσαρμοσμένο δείκτη P/E για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το β' τρίμηνο του 2024 να είναι ακόμη πιο ελκυστικός στο 8,63. Αυτό υποδηλώνει ότι οι μετοχές της Itau Unibanco θα μπορούσαν να είναι υποτιμημένες σε σύγκριση με τα κέρδη, γεγονός που θα μπορούσε να ενδιαφέρει τους επενδυτές αξίας.
Επιπλέον, ο δείκτης PEG για την ίδια περίοδο είναι 0,49, υποδεικνύοντας δυνητική ανάπτυξη σε λογική τιμή, όταν λαμβάνεται υπόψη η πορεία αύξησης των κερδών. Ο δείκτης τιμής προς λογιστική αξία, ένα άλλο μέτρο αποτίμησης, βρίσκεται στο 1,75, ευθυγραμμιζόμενος με την παρατήρηση της UBS για υψηλή αποτίμηση βάσει της προβλεπόμενης τιμής προς λογιστική αξία. Ωστόσο, αυτός ο δείκτης προσφέρει μια πιο διαφοροποιημένη άποψη που θα μπορούσε να προσελκύσει όσους αναλύουν την εσωτερική αξία της εταιρείας.
Οι συμβουλές της InvestingPro υπογραμμίζουν τη σημασία της εξέτασης της αύξησης των εσόδων και των δεικτών αποδοτικότητας. Η αύξηση των εσόδων της Itau Unibanco για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το β' τρίμηνο του 2024 είναι ένα σταθερό 12,23%, με το μικτό κέρδος να αντιστοιχεί στον αριθμό των εσόδων, αναδεικνύοντας τις ισχυρές λειτουργικές επιδόσεις. Το περιθώριο λειτουργικού κέρδους 35,35% υπογραμμίζει περαιτέρω την ικανότητα της τράπεζας να μετατρέπει τα έσοδα σε πραγματικό κέρδος, κάτι που είναι ζωτικής σημασίας για τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα.
Για όσους ενδιαφέρονται για μερισματικό εισόδημα, η μερισματική απόδοση της Itau Unibanco από το έτος 2024 ανέρχεται σε 2,15%, με αξιοσημείωτη συνολική απόδοση τιμής ενός έτους 31,51%, η οποία θα μπορούσε να είναι ελκυστική για τους επενδυτές που εστιάζουν στο εισόδημα. Για λεπτομερέστερη ανάλυση, συμπεριλαμβανομένων πρόσθετων Συμβουλών InvestingPro, οι επενδυτές μπορούν να ανατρέξουν στην πλήρη σειρά πληροφοριών που διατίθενται μέσω του InvestingPro.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης