Την Τετάρτη, η BofA Securities αναθεώρησε τη στάση της για την Cogent Communications (NASDAQ:CCOI), υποβαθμίζοντας τη μετοχή από Neutral σε Underperform. Ο οίκος μείωσε επίσης την τιμή-στόχο για τη μετοχή στα 65 δολάρια από τα προηγούμενα 75 δολάρια. Η αλλαγή στην αξιολόγηση αποδίδεται στις συνεχιζόμενες προκλήσεις της εταιρείας με την ενσωμάτωση του δικτύου της Sprint και στις καθυστερήσεις στην αξιοποίηση της επιχειρηματικής ευκαιρίας του μήκους κύματος.
Η Cogent Communications παλεύει με τη διαδικασία ενσωμάτωσης, η οποία έχει επηρεάσει την ικανότητά της να αξιοποιήσει πλήρως την ευκαιρία του μήκους κύματος.
Σύμφωνα με την BofA Securities, ενώ η επιχείρηση μήκους κύματος θα μπορούσε να αποτελέσει μοχλό ανάπτυξης για την Cogent μακροπρόθεσμα, ο σημερινός ρυθμός και η πρόοδος δεν ευθυγραμμίζονται με αυτό το δυναμικό. Ο οίκος προτείνει ότι μια θετική αλλαγή στις προοπτικές της εταιρείας είναι πιο πιθανό να συμβεί στο δεύτερο εξάμηνο του 2025. Εν τω μεταξύ, η 12μηνη επιχειρηματική πρόβλεψη δεν δικαιολογεί την τρέχουσα αποτίμηση της μετοχής στην αγορά.
Η μετοχή διαπραγματεύεται επί του παρόντος με υψηλό πολλαπλασιαστή 14 φορές την εκτιμώμενη για το 2025 επιχειρηματική αξία προς EBITDA (EV/EBITDA), ο οποίος είναι σημαντικά υψηλότερος από τον μέσο πολλαπλασιαστή του κλάδου που είναι περίπου 11,0 φορές από το 2022. Αυτή η υπερτιμημένη αποτίμηση αποτελεί ανησυχία για την BofA Securities, με αποτέλεσμα τη μείωση της τιμής-στόχου στα 65 δολάρια.
Ο νέος στόχος βασίζεται στη διατήρηση του τρέχοντος 14πλάσιου πολλαπλασιαστή EV/EBITDA για τα εκτιμώμενα κέρδη της εταιρείας για το 2025, μια μείωση από τον προηγούμενο 16πλάσιο πολλαπλασιαστή που είχε χρησιμοποιηθεί.
Οι επενδυτές παρατηρούν πλέον τη μετοχή με πιο προσεκτική προοπτική λόγω του συνδυασμού των προκλήσεων ενσωμάτωσης και των καθυστερημένων ευκαιριών. Η επικαιροποιημένη τιμή-στόχος αντανακλά την ανάγκη για απτή πρόοδο στις επιχειρηματικές δραστηριότητες της Cogent προτού εξεταστεί μια πιο ευνοϊκή αξιολόγηση.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Cogent Communications σημείωσε μικρή πτώση στα συνολικά έσοδα στα 266,2 εκατ. δολάρια το α' τρίμηνο του 2024, ενώ τα EBITDA της αυξήθηκαν στα 115 εκατ. δολάρια. Η εταιρεία εξέδωσε επίσης 206 εκατ. δολάρια σε ομόλογα τιτλοποίησης IPV4 και αύξησε το τριμηνιαίο μέρισμα κατά 0,01 δολάρια ανά μετοχή.
Επιπλέον, η Cogent ολοκλήρωσε πρόσφατα μια ιδιωτική τοποθέτηση προσφοράς 300 εκατ. δολαρίων σε senior notes λήξης 2027, με επιτόκιο 7,000% ετησίως.
Οι Citi και TD Cowen αύξησαν την τιμή-στόχο της μετοχής της Cogent στα 82 δολάρια, διατηρώντας την αξιολόγηση Buy, ενώ η Wells Fargo μείωσε την τιμή-στόχο από τα 62 στα 55 δολάρια, επικαλούμενη ανησυχίες για την οικονομική κατάσταση της εταιρείας.
Η εταιρεία παραμένει επίσης επικεντρωμένη στην ενίσχυση των υποδομών της και είναι αισιόδοξη για την αναδυόμενη ευκαιρία Wave. Αξίζει να σημειωθεί ότι η στρατηγική της Cogent περιλαμβάνει την πιθανή νομισματοποίηση ορισμένων περιουσιακών στοιχείων, όπως τα κέντρα δεδομένων της και ένα μέρος των διευθύνσεων IPV4.
InvestingPro Insights
Τα στοιχεία της InvestingPro αναδεικνύουν την κεφαλαιοποίηση της Cogent Communications (NASDAQ:CCOI) σε περίπου 3,54 δισ. δολάρια, με έναν υψηλό δείκτη P/E 77,86, που υποδηλώνει ένα σημαντικό premium σε σύγκριση με τον μέσο όρο του κλάδου. Παρά την ισχυρή αύξηση των εσόδων κατά 48,73% τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το β' τρίμηνο του 2024, το περιθώριο λειτουργικού κέρδους της εταιρείας βρίσκεται στο ανησυχητικό -19,03%. Αυτό υποδηλώνει ότι ενώ η Cogent επεκτείνει την ανώτατη γραμμή της, το κάνει με προκλήσεις για την κερδοφορία.
Δύο συμβουλές της InvestingPro για την Cogent Communications προσφέρουν περαιτέρω πληροφορίες. Πρώτον, η εταιρεία έχει ένα αξιέπαινο ιστορικό αύξησης του μερίσματός της για 13 συνεχόμενα έτη, γεγονός που δείχνει τη δέσμευσή της να επιστρέφει αξία στους μετόχους. Δεύτερον, η πρόσφατη απόδοση της μετοχής ήταν ισχυρή, με συνολική απόδοση τιμής 27,02% τους τελευταίους τρεις μήνες, γεγονός που υποδηλώνει την αισιοδοξία των επενδυτών βραχυπρόθεσμα. Ωστόσο, οι αναλυτές έχουν αναθεωρήσει προς τα κάτω τις προσδοκίες τους για τα κέρδη για την προσεχή περίοδο, γεγονός που μπορεί να σηματοδοτεί επιφυλακτικότητα για το μακροπρόθεσμο μέλλον.
Για πρόσθετο πλαίσιο και μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, η InvestingPro παρέχει συνολικά 15 InvestingPro Tips για την Cogent Communications, διαθέσιμες στο InvestingPro.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης