Την Τετάρτη, η Jefferies, ένας παγκόσμιος επενδυτικός τραπεζικός οίκος, αναθεώρησε την τιμή-στόχο για τις μετοχές της Coinbase (NASDAQ:COIN) Global Inc. (NASDAQ:COIN), μειώνοντάς την στα 220 δολάρια από τα προηγούμενα 245 δολάρια. Ο οίκος διατήρησε την αξιολόγηση "Hold" για τη μετοχή. Η προσαρμογή ακολουθεί ένα τρίμηνο που χαρακτηρίστηκε από πιο ήπιες συνθήκες στην αγορά και χαμηλότερη μεταβλητότητα, γεγονός που οδήγησε σε μείωση των εσόδων από συναλλαγές για την Coinbase.
Η Coinbase παρουσίασε σημαντική πτώση του συνολικού όγκου συναλλαγών, με μείωση 28% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο. Ο όγκος συναλλαγών για ιδιώτες μειώθηκε κατά 34% και ο όγκος συναλλαγών για θεσμικούς φορείς κατά 26%, καθώς η αγορά spot στις ΗΠΑ σημείωσε πτώση 30%.
Η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς κρυπτονομισμάτων μειώθηκε επίσης κατά 11% σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο. Ως αποτέλεσμα, τα έσοδα από συναλλαγές της Coinbase μειώθηκαν κατά 27%, με τα έσοδα λιανικής και τα θεσμικά έσοδα να μειώνονται κατά 29% και 26% αντίστοιχα.
Παρά την πτώση του όγκου συναλλαγών, το ποσοστό λήψης λιανικής της Coinbase -το ποσοστό της αξίας των συναλλαγών που κερδίζει η Coinbase- αυξήθηκε κατά 13 μονάδες βάσης σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο στο 1,80%. Η αύξηση αυτή αποδίδεται κυρίως στις αμοιβές από τα νέα παράγωγα προϊόντα και τις υπηρεσίες πορτοφολιού.
Το θεσμικό ποσοστό λήψης σημείωσε μικρή αύξηση κατά 1 μονάδα βάσης στο 0,34%, το υψηλότερο από τις αρχές του 2021, πιθανότατα λόγω της συνεχιζόμενης ισχυρής υιοθέτησης του Coinbase Prime.
Τα έσοδα της Coinbase από συνδρομές και υπηρεσίες (S&S) αναμένεται να μειωθούν το τρίτο τρίμηνο, ευθυγραμμιζόμενα με τις προσδοκίες της αγοράς. Το δεύτερο τρίμηνο τα έσοδα S&S αυξήθηκαν κατά 17%, ή 16% εξαιρουμένης της εφάπαξ αμοιβής στοιχηματισμού ύψους 8 εκατ. δολαρίων, λόγω της αύξησης των εσόδων από στοιχηματισμό κατά 23% και της αύξησης των εσόδων από stablecoin κατά 22%.
Για το τρίτο τρίμηνο, τα έσοδα S&S προβλέπεται να κυμανθούν μεταξύ 530 και 600 εκατομμυρίων δολαρίων, γεγονός που θα αντιπροσωπεύει μείωση κατά περίπου 6% σε σχέση με το τρίμηνο στο μέσο του τριμήνου. Η πρόβλεψη αυτή οφείλεται κυρίως στις αναμενόμενες επιπτώσεις από τη μείωση των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο και στα υψηλότερα αναμενόμενα κόστη που σχετίζονται με το stablecoin USDC.
Όσον αφορά το τρίτο τρίμηνο, τα έσοδα από συναλλαγές μέχρι τον Ιούλιο ήταν περίπου 210 εκατ. δολάρια, γεγονός που υποδηλώνει ένα τρέχον ποσοστό περίπου 630 εκατ. δολαρίων, το οποίο αποτελεί μείωση κατά 20% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο και κάτω από την εκτίμηση της Street για περίπου 768 εκατ. δολάρια.
Η καθοδήγηση της Coinbase δείχνει επίσης ότι τα βασικά λειτουργικά έξοδα αναμένεται να αυξηθούν κατά περίπου 6% σε διαδοχικό επίπεδο, κυρίως λόγω της χρονικής τοποθέτησης της αποζημίωσης βάσει μετοχών και της αύξησης των μεταβλητών δαπανών μάρκετινγκ.
InvestingPro Insights
Με την Coinbase Global Inc. (NASDAQ:COIN) να διανύει ένα δύσκολο τρίμηνο, είναι ζωτικής σημασίας να εξετάσουμε διάφορες οικονομικές μετρήσεις και προσδοκίες της αγοράς που μπορούν να παρέχουν στους επενδυτές μια ευρύτερη προοπτική. Σύμφωνα με τα δεδομένα σε πραγματικό χρόνο από την InvestingPro, η Coinbase διαθέτει μια σημαντική κεφαλαιοποίηση της αγοράς ύψους 49,01 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αντανακλώντας τη σημαντική παρουσία της στον τομέα των ανταλλαγών κρυπτονομισμάτων. Παρά την πρόσφατη ύφεση, οι αναλυτές αναμένουν ότι η Coinbase θα παρουσιάσει αύξηση του καθαρού εισοδήματος και των πωλήσεων κατά το τρέχον έτος, γεγονός που θα μπορούσε να σηματοδοτήσει μια πιθανή ανάκαμψη καθώς οι συνθήκες της αγοράς εξελίσσονται.
Ο δείκτης τιμής/κέρδους (P/E) της εταιρείας βρίσκεται στο 31,8, με προσαρμοσμένο δείκτη P/E για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το β' τρίμηνο του 2024 στο 36,18. Αυτός ο δείκτης αποτίμησης υποδηλώνει ότι οι επενδυτές είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν υψηλότερη τιμή για τα κέρδη της Coinbase, ενδεχομένως λόγω της αναμενόμενης μελλοντικής ανάπτυξης. Επιπλέον, ο δείκτης PEG, ένα μέτρο που λαμβάνει υπόψη τις προσδοκίες αύξησης των κερδών, είναι ιδιαίτερα χαμηλός στο 0,17, υποδεικνύοντας ότι η μετοχή μπορεί να είναι υποτιμημένη σε σχέση με το δυναμικό αύξησης των κερδών της. Από την άλλη πλευρά, ο πολλαπλασιαστής Price/Book (P/B) είναι υψηλός στο 5,86, ο οποίος θα μπορούσε να αποτελέσει σημείο προσοχής για τους επενδυτές που εστιάζουν στην αξία.
Η InvestingPro Tips υπογραμμίζει ότι ενώ ορισμένοι αναλυτές έχουν αναθεωρήσει προς τα κάτω τις εκτιμήσεις τους για τα κέρδη της επόμενης περιόδου, η εταιρεία εξακολουθεί να προβλέπεται κερδοφόρα φέτος. Αξίζει να σημειωθεί ότι η Coinbase δεν καταβάλλει μέρισμα, γεγονός που μπορεί να επηρεάσει την επενδυτική στρατηγική για τους μετόχους που αναζητούν εισόδημα. Για όσους ενδιαφέρονται για μια βαθύτερη εμβάθυνση στην οικονομική υγεία και τις μελλοντικές προοπτικές της Coinbase, η InvestingPro προσφέρει πρόσθετες συμβουλές και πληροφορίες, με συνολικά 11 ακόμη συμβουλές διαθέσιμες στο InvestingPro.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης