Την Τρίτη, η RBC Capital προσάρμοσε τη στάση της για την Ampol Limited (ALD:AU) (OTC: CTXAF), υποβαθμίζοντας τη μετοχή από Outperform σε Sector Perform. Ο οίκος αναθεώρησε επίσης την τιμή-στόχο για την εταιρεία στα AUD33,00, μια μείωση από τον προηγούμενο στόχο των AUD36,00.
Η αναθεώρηση ακολουθεί την επανεκτίμηση των κερδών της Ampol για το δεύτερο εξάμηνο του 2024, τα οποία αναμένεται να επηρεαστούν από την προβλεπόμενη πτώση των περιθωρίων διύλισης και τις επιπτώσεις των εργασιών συντήρησης στο διυλιστήριο Lytton.
Η υποβάθμιση αποδίδεται στην πρόβλεψη της RBC Capital για μειωμένα κέρδη από τις δραστηριότητες διύλισης της Ampol κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2024. Η προοπτική αυτή βασίζεται στην προσδοκία χαμηλότερου πραγματοποιηθέντος περιθωρίου διύλισης και στις λειτουργικές επιπτώσεις από τις εργασίες αποκατάστασης και επιθεώρησης (T&I) του διυλιστηρίου Lytton που έχουν προγραμματιστεί για το τρίτο τρίμηνο.
Ωστόσο, η RBC Capital σημειώνει ότι μπορεί να υπάρξει μια μικρή βελτίωση στον τομέα Fuel & Infrastructure International της Ampol, καθώς η εταιρεία σχεδιάζει να προμηθευτεί όγκους offshore και να μειώσει τα αποθέματα για να αντισταθμίσει τον όγκο διυλισμένων προϊόντων 300 ML που δεν θα είναι διαθέσιμος λόγω των εργασιών T&I του 3ου τριμήνου.
Επιπλέον, η RBC Capital αύξησε την πρόβλεψή της για τα έξοδα χρέους της Ampol, μετά την αναφερόμενη δαπάνη τόκων το πρώτο εξάμηνο του 2024 που ξεπέρασε τις προβλέψεις της εταιρείας.
Επιπλέον, η RBC Capital έχει επικαιροποιήσει την προσέγγιση αποτίμησης για την Ampol, μεταβαίνοντας από μια μέθοδο που βασίζεται στον πολλαπλασιαστή EBITDA σε μια ανάλυση προεξοφλημένων ταμειακών ροών. Η αλλαγή αυτή ευθυγραμμίζεται με τη μεθοδολογία αποτίμησης της εταιρείας για τη Viva Energy.
Λόγω αυτών των συνδυασμένων παραγόντων, η RBC Capital μείωσε την πρόβλεψή της για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) της Ampol κατά 12% για το 2024 και κατά 3% για το 2025. Η αναθεωρημένη τιμή-στόχος και η αξιολόγηση της μετοχής αντικατοπτρίζουν τις αναπροσαρμοσμένες προσδοκίες της εταιρείας για τις οικονομικές επιδόσεις της Ampol τα επόμενα χρόνια.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης