Τη Δευτέρα, η Deutsche Bank αναπροσάρμοσε τις προοπτικές της για την TRONOX (NYSE: TROX), έναν κατασκευαστή διοξειδίου του τιτανίου (TiO2), μειώνοντας την τιμή-στόχο της μετοχής στα 20,00 δολάρια από τα προηγούμενα 22,00 δολάρια, ενώ επιβεβαίωσε την αξιολόγηση buy για τη μετοχή. Η προσαρμογή έρχεται καθώς οι όγκοι της Tronox αρχίζουν να ανακάμπτουν μετά από μια σημαντική πτώση.
Η Tronox σημείωσε πτώση σχεδόν 30% στους όγκους κατά τη διάρκεια του 2022 και του 2023, η οποία αποδίδεται στη σημαντική απομάκρυνση των αποθεμάτων των πελατών και στην κάμψη της ζήτησης για κτίρια και κατασκευές. Παρά τη μη ανάκαμψη της υποκείμενης ζήτησης TiO2, η εταιρεία ανέφερε αύξηση του όγκου κατά 17% το πρώτο εξάμηνο του 2024. Η Tronox προσανατολίζεται τώρα σε αύξηση του όγκου σε υψηλά επίπεδα κατά το τρίτο τρίμηνο, υποστηριζόμενη από την παύση της απομάκρυνσης των αποθεμάτων και την επανάληψη των κανονικών αγοραστικών συνηθειών από τους πελάτες.
Η δυναμική της ευρωπαϊκής αγοράς επηρέασε επίσης τις επιδόσεις της Tronox. Οι προσωρινοί δασμοί αντιντάμπινγκ που επιβλήθηκαν στις 13 Ιουνίου, οι οποίοι κυμαίνονται μεταξύ 35-40% στις κινεζικές εισαγωγές TiO2, οδήγησαν σε σημαντική μείωση των κινεζικών εξαγωγών προς την Ευρώπη τους τελευταίους δύο μήνες. Αυτό προκάλεσε στροφή των προμηθειών προς τους Ευρωπαίους και δυτικούς προμηθευτές. Κατά συνέπεια, ο Αύγουστος παρουσίασε ισχυρότερες επιδόσεις από ό,τι συνήθως για την Tronox και τα βιβλία παραγγελιών της εταιρείας για τον Σεπτέμβριο φαίνονται θετικά.
Παρά τις βελτιώσεις αυτές, ο συνολικός όγκος TiO2 της εταιρείας παραμένει 15% κάτω από τα επίπεδα του 2021, υποδεικνύοντας περαιτέρω δυνατότητες ανάκαμψης. Τα μέτρα αντιντάμπινγκ έχουν επίσης επηρεάσει την τιμολόγηση, με τα ευρωπαϊκά συμβόλαια του τρίτου τριμήνου να διαμορφώνονται σε αύξηση 2%, σηματοδοτώντας τη δεύτερη συνεχόμενη τριμηνιαία αύξηση μετά από έξι τρίμηνα πτώσης. Στη Βόρεια Αμερική, τα συμβόλαια TiO2 τρίτου τριμήνου σημείωσαν μέτρια αύξηση 1%. Η Tronox αναμένει οριακή τριμηνιαία αύξηση της τιμολόγησης του TiO2 για το τρίτο τρίμηνο.
Ο αναλυτής της τράπεζας υπογράμμισε τη δυνατότητα της Tronox να ξεπεράσει τους προηγούμενους κύκλους του TiO2, επικαλούμενος την κάθετη ολοκλήρωση της εταιρείας κατά 85% σε μεταλλεύματα πρώτης ύλης. Ο αναλυτής σημείωσε επίσης ότι η Tronox αναμένεται να έχει θετικές ελεύθερες ταμειακές ροές το 2024 για πρώτη φορά μετά από τέσσερα χρόνια. Με ελκυστική αποτίμηση στις 6,5 φορές το προβλεπόμενο EBITDA του 2025, η Deutsche Bank επανέλαβε την αξιολόγηση Buy για τη μετοχή της Tronox.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Tronox Holdings ανακοίνωσε βελτιωμένα οικονομικά αποτελέσματα για το β' τρίμηνο του 2024, με τα έσοδα να αυξάνονται κατά 3% σε ετήσια βάση στα 820 εκατ. δολάρια. Η εταιρεία ανόργανων χημικών προϊόντων είδε 8% διαδοχική και 16% ετήσια αύξηση του όγκου διοξειδίου του τιτανίου (TiO2) και σταθερή ζήτηση ζιρκονίου. Η BMO Capital Markets διατήρησε την αξιολόγηση Outperform για την Tronox, επικαλούμενη τις θετικές συνθήκες της αγοράς, τα ρυθμιστικά μέτρα και τις οικονομικές επιδόσεις της εταιρείας. Η ανάλυση του οίκου δείχνει ότι οι στρατηγικές προσπάθειες της Tronox για τη διαχείριση του κόστους και τη βελτίωση των χρηματοοικονομικών της μεγεθών είναι πιθανό να οδηγήσουν σε αξιοσημείωτη αύξηση των κερδών και των ελεύθερων ταμειακών ροών. Οι πρόσφατες αυτές εξελίξεις περιλαμβάνουν επίσης την επίλυση παλαιότερων λειτουργικών προκλήσεων, με τα ποσοστά χρήσης να φτάνουν το 80% τον Ιούλιο. Όσον αφορά το μέλλον, η Tronox αναμένει εποχική μείωση των όγκων TiO2 για το γ' τρίμηνο, αλλά αναμένει σταθερούς όγκους ζιρκονίου και μικρή αύξηση των τιμών TiO2. Η εταιρεία προβλέπει επίσης ότι τα προσαρμοσμένα EBITDA του 3ου τριμήνου θα διαμορφωθούν μεταξύ 145 και 165 εκατομμυρίων δολαρίων. Όσον αφορά τις επενδύσεις, η Tronox χρηματοδοτεί δύο μεταλλευτικά έργα στη Νότια Αφρική και αναμένει να δαπανήσει περίπου 395 εκατ. δολάρια σε κεφαλαιουχικές δαπάνες για το έτος.
InvestingPro Insights
Καθώς η Tronox (NYSE: TROX) διανύει μια περίοδο ανάκαμψης και προσαρμογής της αγοράς, τα δεδομένα σε πραγματικό χρόνο και οι πληροφορίες από το InvestingPro παρέχουν μια βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της απόδοσης της μετοχής της εταιρείας. Η Tronox κατέχει επί του παρόντος κεφαλαιοποίηση αγοράς ύψους 2,21 δισ. δολαρίων, γεγονός που αντικατοπτρίζει τη θέση της στον κλάδο. Παρά τη μικρή μείωση των εσόδων κατά 3,41% τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το β' τρίμηνο του 2024, η εταιρεία έχει καταφέρει να διατηρήσει ένα περιθώριο μικτού κέρδους 15,3%, γεγονός που υποδηλώνει την ικανότητά της να ελέγχει το κόστος σε σχέση με τις πωλήσεις.
Η InvestingPro Tips υπογραμμίζει ότι η Tronox διαπραγματεύεται σε χαμηλό δείκτη P/E 41,39 σε σχέση με τη βραχυπρόθεσμη αύξηση των κερδών, γεγονός που μπορεί να προσελκύσει τους επενδυτές που αναζητούν υποτιμημένες μετοχές. Επιπλέον, η εταιρεία έχει καταφέρει να διατηρήσει τις μερισματικές πληρωμές για 13 συνεχόμενα έτη, με τρέχουσα μερισματική απόδοση 3,58%, αναδεικνύοντας τη δέσμευσή της να επιστρέφει αξία στους μετόχους.
Οι επενδυτές που εξετάζουν το ενδεχόμενο της Tronox θα πρέπει να σημειώσουν ότι ενώ η μετοχή έχει παρουσιάσει σημαντική μεταβλητότητα, με πτώση 27,95% τους τελευταίους τρεις μήνες, έχει επίσης σημειώσει αξιοσημείωτη απόδοση 7,88% την τελευταία εβδομάδα. Για μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει πρόσθετες συμβουλές για την Tronox, τις οποίες μπορούν να διερευνήσουν για τεκμηριωμένες επενδυτικές αποφάσεις.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης