Την Παρασκευή, η Citi επανέλαβε την ουδέτερη αξιολόγησή της για την American Financial Group (NYSE:AFG), με σταθερή τιμή-στόχο τα 137,00 δολάρια. Η στάση του οίκου ακολουθεί προηγούμενη υποβάθμιση από Buy σε Neutral στα τέλη Ιουνίου, με αφορμή τις ανησυχίες σχετικά με τις τάσεις αποζημίωσης των εργαζομένων.
Πρόσφατα στοιχεία του Ιουλίου σχετικά με τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) και τον Δείκτη Τιμών Παραγωγού (ΔΤΠ) έδειξαν ελαφρά επιβράδυνση του πληθωρισμού για τους βασικούς υποδείκτες αποζημίωσης των εργαζομένων. Παρόλα αυτά, η Citi διατηρεί μια προσεκτική άποψη σχετικά με την ισορροπία κινδύνου/απόδοσης όσον αφορά την τιμολόγηση των αποζημιώσεων των εργαζομένων έναντι της δυναμικής του ιατρικού πληθωρισμού.
Η έκθεση αναγνωρίζει τα προληπτικά μέτρα της American Financial Group ως απάντηση στο δύσκολο τοπίο αναδοχής. Οι επιθετικές ενέργειες underwriting της εταιρείας και η επιτάχυνση της τιμολόγησης των ατυχημάτων έχουν ενισχύσει την εμπιστοσύνη στην ικανότητά της να διαχειρίζεται αποτελεσματικά τις τρέχουσες συνθήκες.
Το κλίμα αυτό υποστηρίζεται από τις ιστορικές επιδόσεις, σημειώνοντας ότι η τιμολόγηση ατυχημάτων της American Financial ξεπέρασε εκείνη των ανταγωνιστών της όταν η αγορά κορυφώθηκε για τελευταία φορά μεταξύ των τελών του 2020 και των αρχών του 2021.
Επιπλέον, η Citi υπογραμμίζει τη στρατηγική ανάπτυξη της American Financial στο χαρτοφυλάκιο ενυπόθηκων δανείων της, το οποίο έχει επεκταθεί κατά περισσότερο από 20% από την αρχή του έτους. Παρόλο που αυτός ο τομέας της επιχείρησης παραμένει σχετικά μικρός, προβλέπεται να συνεισφέρει επιπλέον 1-2% στα κέρδη ανά μετοχή (EPS) της εταιρείας έως το 2025, εφόσον οι αποδόσεις είναι τόσο ευνοϊκές όσο ανέφερε η διοίκηση στις συζητήσεις στις αρχές του έτους.
Υπό το πρίσμα αυτών των παραγόντων, η Citi έχει προσαρμόσει τις προβλέψεις της για τα κέρδη ανά μετοχή της American Financial Group. Οι αναθεωρημένες εκτιμήσεις του οίκου δείχνουν αύξηση 2% για το 2024 και το 2025, ενώ οι προβλέψεις για το 2026 παραμένουν αμετάβλητες.
Οι αλλαγές αυτές αντικατοπτρίζουν την υπερκάλυψη των κερδών της εταιρείας κατά το δεύτερο τρίμηνο, τα αναμενόμενα ισχυρότερα κέρδη από ακίνητα και μεταφορές (P&T) κατά το τέταρτο τρίμηνο του 2024 και το πρώτο τρίμηνο του 2025, μαζί με τα αυξημένα καθαρά έσοδα από επενδύσεις.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης