Την Πέμπτη, η μετοχή της Comstock Resources (NYSE:CRK) έλαβε χαμηλότερη αξιολόγηση από την Piper Sandler, μεταβαίνοντας από ουδέτερη σε underweight. Ο οίκος μείωσε επίσης την τιμή-στόχο της μετοχής στα 5,00 δολάρια, από τα προηγούμενα 8,00 δολάρια. Η υποβάθμιση αποδόθηκε κυρίως στη μείωση της μακροπρόθεσμης παραδοχής για την τιμή του φυσικού αερίου, η οποία πλέον διαμορφώνεται στα 3,25 δολάρια, από 4,00 δολάρια.
Η αναθεώρηση ακολουθεί τις επιδόσεις της Comstock κατά το δεύτερο τρίμηνο, οι οποίες δεν ικανοποίησαν τις προσδοκίες λόγω των χαμηλότερων από τις αναμενόμενες ποσότητες φυσικού αερίου. Παρά την υστέρηση, η εταιρεία παρείχε καθοδήγηση παραγωγής για το τρίτο τρίμηνο του 2024 με μέσο όρο 1,45 δισεκατομμύρια κυβικά πόδια ισοδύναμα ανά ημέρα (bcfe/d) και διατήρησε σταθερή την καθοδήγηση για το σύνολο του έτους 2024, που κυμαίνεται από 1,425 έως 1,525 bcfe/d.
Η χρηματοοικονομική μόχλευση της Comstock παραμένει ανησυχητική, με τον δείκτη καθαρού χρέους προς EBITDA των τελευταίων δώδεκα μηνών να ανέρχεται σε 3,4 φορές. Οι δείκτες χρέους της εταιρείας βρίσκονται υπό πίεση, ιδίως με το αδύναμο μπροστινό άκρο της καμπύλης.
Παρόλο που η Comstock έχει εκφράσει την πρόθεση να αυξήσει τις δραστηριότητές της στο Western Haynesville, όπου έχει εξασφαλίσει μια θέση 450.000 στρεμμάτων, η εταιρεία αναμένει μια αναγκαία μείωση της δραστηριότητας λόγω του προβλεπόμενου περιβάλλοντος φυσικού αερίου των 3 δολαρίων για το οικονομικό έτος 2025.
Η εταιρεία αναμένεται να δει κάποια οφέλη από τα νέα πηγάδια που θα τεθούν σε λειτουργία (TILs) στο Western Haynesville κατά το τέταρτο τρίμηνο του 2024. Ωστόσο, η Piper Sandler μείωσε την εκτίμησή της για τις κεφαλαιουχικές δαπάνες για το οικονομικό έτος 2025 σε περίπου 700 εκατομμύρια δολάρια, μια σημαντική μείωση από την προηγούμενη πρόβλεψη των 1,06 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Αυτή η μείωση των δαπανών αναμένεται να οδηγήσει σε μείωση των προβλέψεων παραγωγής για το 2025 κατά 9% σε 1,32 δισ. κ.μ./ημέρα, από την προηγούμενη προσδοκία των 1,43 δισ. κ.μ./ημέρα.
Η πρόβλεψη παραγωγής για το οικονομικό έτος 2024 έχει επίσης προσαρμοστεί προς τα κάτω σε 1,44 δισ. κ.μ./ημέρα από 1,47 δισ. κ.μ./ημέρα. Όσον αφορά το μέλλον, η εταιρεία προβλέπει μια μικρή βελτίωση της μόχλευσης στις 2,7 φορές μέχρι το τέλος του 2025, σε σύγκριση με τις αναμενόμενες 3,0 φορές στο τέλος του 2024.
InvestingPro Insights
Μετά την υποβάθμιση της αξιολόγησης και τη μείωση των τιμών-στόχων από την Piper Sandler, η Comstock Resources (NYSE:CRK) παρουσιάζει μια σύνθετη χρηματοοικονομική εικόνα. Τα στοιχεία της InvestingPro δείχνουν κεφαλαιοποίηση 3,07 δισ. δολαρίων, με αρνητικό δείκτη P/E -150,07, γεγονός που αντανακλά τις προκλήσεις στην κερδοφορία που αντιμετωπίζει η εταιρεία. Τα έσοδα σημείωσαν σημαντική μείωση τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το β' τρίμηνο του 2024, με πτώση 52,6%, ενώ το περιθώριο μικτού κέρδους ανέρχεται στο 54,63%, γεγονός που υποδηλώνει κάποια λειτουργική αποτελεσματικότητα παρά την πτώση των εσόδων.
Η InvestingPro Tips επισημαίνει διάφορα κρίσιμα ζητήματα που πρέπει να λάβουν υπόψη τους οι επενδυτές. Η Comstock Resources λειτουργεί με σημαντική δανειακή επιβάρυνση και καίει γρήγορα μετρητά, γεγονός που ευθυγραμμίζεται με τις ανησυχίες που διατυπώνονται σχετικά με τη χρηματοοικονομική μόχλευση στο άρθρο. Επιπλέον, οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της εταιρείας υπερβαίνουν τα ρευστά περιουσιακά της στοιχεία, υποδεικνύοντας πιθανές προκλήσεις ρευστότητας. Αυτοί οι παράγοντες, σε συνδυασμό με τις προσδοκίες ότι τα καθαρά κέρδη αναμένεται να μειωθούν φέτος και την πρόβλεψη των αναλυτών ότι η εταιρεία δεν θα είναι κερδοφόρα φέτος, διαμορφώνουν μια επιφυλακτική εικόνα για τους δυνητικούς επενδυτές.
Για τους αναγνώστες που ενδιαφέρονται για μια βαθύτερη ανάλυση, υπάρχουν διαθέσιμες πρόσθετες Συμβουλές της InvestingPro στη διεύθυνση https://www.investing.com/pro/CRK, οι οποίες παρέχουν περαιτέρω πληροφορίες σχετικά με την οικονομική υγεία και τις μελλοντικές προοπτικές της Comstock Resources.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης