Την Τετάρτη, η Citi αναθεώρησε τη στάση της για τη Warner Music Group (NASDAQ:WMG), μειώνοντας την τιμή-στόχο από τα προηγούμενα $37,00 στα $31,00, διατηρώντας παράλληλα την ουδέτερη αξιολόγηση για τη μετοχή. Η προσαρμογή έρχεται ως απάντηση στις επιδόσεις της Warner Music για το τρίτο τρίμηνο του 2024, το οποίο παρουσίασε έσοδα και προσαρμοσμένα λειτουργικά κέρδη προ αποσβέσεων (OIBDA) που υπολείπονται των προσδοκιών της αγοράς.
Το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα ενημέρωσε το μοντέλο του για να αντικατοπτρίζει τα τελευταία οικονομικά αποτελέσματα και τις προοπτικές της Warner Music. Τα αναφερόμενα έσοδα και τα προσαρμοσμένα OIBDA της εταιρείας για το τρίτο οικονομικό τρίμηνο του 2024 ήταν ελαφρώς χαμηλότερα από αυτά που ανέμεναν οι αναλυτές. Κατά συνέπεια, η Citi προέβη σε ελαφρές αναθεωρήσεις προς τα κάτω των προβλέψεών της για τα έσοδα και τα προσαρμοσμένα OIBDA για τα οικονομικά έτη 2024 έως 2026.
Η επανεκτίμηση από την Citi των μελλοντικών δυνατοτήτων ανάπτυξης της Warner Music οδήγησε σε αλλαγή του πολλαπλασιαστή ελεύθερων ταμειακών ροών (FCF), μειώνοντάς τον από περίπου 27 φορές σε περίπου 25 φορές. Αυτός ο αναθεωρημένος πολλαπλασιαστής αποτελεί βασικό παράγοντα για τη μείωση της τιμής-στόχου. Παρά την προσαρμογή των προβλέψεων και των μετρήσεων αποτίμησης, η Citi επέλεξε να διατηρήσει την ουδέτερη αξιολόγηση για τις μετοχές της Warner Music Group.
Ο αναλυτής του οίκου παρείχε μια δήλωση σχετικά με τις αναθεωρημένες προοπτικές: "Επικαιροποιούμε το μοντέλο μας για να λάβουμε υπόψη τα αποτελέσματα του F3Q24 και τις πιο πρόσφατες προοπτικές μας. Η WMG ανακοίνωσε έσοδα F3Q24 και Adj. OIBDA ελαφρώς κάτω από τις προσδοκίες της αγοράς. Οι εκτιμήσεις μας για τα έσοδα και τα Adj. OIBDA κινούνται οριακά προς τα κάτω από το F2024-F2026, και καθώς συνυπολογίζουμε μια πιο μέτρια πορεία ανάπτυξης στο μέλλον, προσαρμόζουμε τον πολλαπλασιαστή FCF από ~27x σε ~25x. Η τιμή-στόχος μας μετακινείται στα $31 από $37. Συνεχίζουμε να διατηρούμε την ουδέτερη αξιολόγησή μας". Στη δήλωση τονίζεται η αναπροσαρμογή των προσδοκιών με βάση τα πρόσφατα οικονομικά στοιχεία και τις συνθήκες της αγοράς.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η Warner Music Group (WMG) αποκάλυψε μικρή αύξηση 1% στα συνολικά έσοδα στην κλήση για τα κέρδη τρίτου τριμήνου. Τα έσοδα της εταιρείας από τις μουσικές εκδόσεις σημείωσαν σημαντικότερη αύξηση κατά 9%, ενώ τα έσοδα από την ηχογραφημένη μουσική παρουσίασαν μικρή μείωση κατά 1%. Παρά τη δύσκολη διαφημιστική αγορά, η συνδρομητική ροή παρέμεινε ισχυρή επίδοση, καταγράφοντας ισχυρή αύξηση 14%. Η WMG ανακοίνωσε επίσης οργανωτικές αλλαγές για τον εξορθολογισμό της επιχείρησης ηχογραφημένης μουσικής και επιβεβαίωσε τη δέσμευσή της στην ανάπτυξη καλλιτεχνών και την ανίχνευση νέων ταλέντων.
Όσον αφορά την αρνητική πλευρά, η εταιρεία αναμένει αντίκτυπο στα έσοδα ύψους 25-30 εκατ. δολαρίων το τέταρτο τρίμηνο λόγω της αποχώρησης από την ψηφιακή διανομή της BMG. Επιπλέον, η απόφαση της Meta να σταματήσει να προσφέρει premium μουσικά βίντεο αναμένεται να μειώσει τα έσοδα κατά 10 εκατ. δολάρια ανά τρίμηνο, αρχής γενομένης από το 4ο τρίμηνο. Παρά τις προκλήσεις αυτές, η WMG παραμένει αισιόδοξη για την αγορά streaming και επικεντρώνεται στη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη.
InvestingPro Insights
Οι πρόσφατες επιδόσεις της Warner Music Group (NASDAQ:WMG) και η επακόλουθη προσαρμογή της αξιολόγησης της Citi συμπληρώνονται από τα τρέχοντα δεδομένα και τις γνώσεις της InvestingPro. Με κεφαλαιοποίηση αγοράς 14,47 δισ. δολαρίων και δείκτη P/E που διαμορφώνεται στο 26,83, η WMG κινείται σε ένα δύσκολο οικονομικό τοπίο. Αξίζει να σημειωθεί ότι η εταιρεία έχει καταφέρει να διατηρήσει μερισματική απόδοση 2,44%, με αξιέπαινο ιστορικό αύξησης του μερίσματός της για τέσσερα συνεχόμενα έτη. Αυτό αποτελεί απόδειξη της δέσμευσής της να επιστρέφει αξία στους μετόχους, ακόμη και εν μέσω των διακυμάνσεων της αγοράς.
Η InvestingPro Tips υπογραμμίζει ότι η Warner Music διαπραγματεύεται σε χαμηλό δείκτη P/E σε σχέση με τη βραχυπρόθεσμη αύξηση των κερδών, υποδεικνύοντας πιθανή αξία για τους επενδυτές λαμβάνοντας υπόψη τις προοπτικές κερδών. Επιπλέον, με τους αναλυτές να προβλέπουν κερδοφορία για την εταιρεία φέτος και επιβεβαίωση της κερδοφορίας τους τελευταίους δώδεκα μήνες, η οικονομική υγεία της εταιρείας φαίνεται να βρίσκεται σε στέρεο έδαφος. Ωστόσο, αξίζει να σημειωθεί ότι δύο αναλυτές έχουν αναθεωρήσει προς τα κάτω τις εκτιμήσεις τους για τα κέρδη για την προσεχή περίοδο, γεγονός που υποδηλώνει την ανάγκη οι επενδυτές να ενημερώνονται για τις τελευταίες προσδοκίες των αναλυτών. Για μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, η InvestingPro προσφέρει πρόσθετες συμβουλές για τη Warner Music Group, τις οποίες μπορείτε να βρείτε στη διεύθυνση https://www.investing.com/pro/WMG.
Από τους τελευταίους δώδεκα μήνες, η Warner Music έχει εμφανίσει αύξηση εσόδων κατά 7,3%, γεγονός που υπογραμμίζει την ικανότητά της να αυξάνει τις πωλήσεις της. Ενώ η εταιρεία λειτουργεί με ένα μέτριο επίπεδο χρέους, είναι σημαντικό για τους δυνητικούς επενδυτές να λάβουν υπόψη τους ότι οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της υπερβαίνουν τα ρευστοποιήσιμα περιουσιακά της στοιχεία, γεγονός που θα μπορούσε να επηρεάσει την οικονομική ευελιξία. Με τη μετοχή να διαπραγματεύεται κοντά στο χαμηλό 52 εβδομάδων, τώρα μπορεί να είναι η κατάλληλη στιγμή για τους επενδυτές να αξιολογήσουν τη μετοχή της εταιρείας για το χαρτοφυλάκιό τους.
Για όσους ενδιαφέρονται για μια πιο λεπτομερή ανάλυση, υπάρχουν διαθέσιμες έξι επιπλέον Συμβουλές της InvestingPro που θα μπορούσαν να παρέχουν περαιτέρω πληροφορίες σχετικά με τις οικονομικές προοπτικές της Warner Music Group.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης