Την Τετάρτη, η μετοχή της Tencent Music Entertainment Group (NYSE:TME) είδε την τιμή-στόχο της να αναπροσαρμόζεται από την Benchmark, αντανακλώντας μια πιο συντηρητική προοπτική για τις μελλοντικές δυνατότητες ανάπτυξης της εταιρείας. Η νέα τιμή-στόχος έχει οριστεί στα 15,00 δολάρια, από τα 19,00 δολάρια που ήταν προηγουμένως, ενώ η αξιολόγηση Buy παραμένει αμετάβλητη.
Η αναπροσαρμογή έρχεται μετά από μια περίοδο ισχυρών επιδόσεων για την Tencent Music, η οποία ήταν μία από τις κορυφαίες επιδόσεις στον χώρο των ADR της Κίνας από την αρχή του έτους.
Η επιτυχία αυτή αποδίδεται στη σημαντική αύξηση των μουσικών συνδρομών και στη βελτίωση της λειτουργικής μόχλευσης, όπως προκύπτει από τα πρόσφατα τριμηνιαία αποτελέσματα. Τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου ανταποκρίθηκαν στις προσδοκίες, αλλά η πρόβλεψη της εταιρείας για τη μελλοντική αύξηση των συνδρομών προκάλεσε ανησυχίες.
Η εστίαση μετατοπίζεται προς την επέκταση του μέσου εσόδου ανά συνδρομητή (ARPPU), γεγονός που θέτει υπό αμφισβήτηση το μέγεθος και τη βιωσιμότητα της ανάπτυξης, ιδίως δεδομένων των υψηλών προσδοκιών για καθαρές προσθήκες συνδρομητών μετά από διαδοχικά τρίμηνα που ξεπερνούν και αυξάνουν τις προβλέψεις.
Η Benchmark αναμένει ότι οι εκτιμήσεις συναίνεσης για την Tencent Music πιθανότατα θα προσαρμοστούν προς τα κάτω, καθώς η αγορά χρειάζεται χρόνο για να επεξεργαστεί αυτή τη στρατηγική αλλαγή. Αυτό είναι ένα μοτίβο που έχει παρατηρηθεί στο παρελθόν στον τομέα του βίντεο μακράς διάρκειας.
Παρά τις ανησυχίες αυτές, η Benchmark σημειώνει ότι οι διαρθρωτικοί παράγοντες για την επέκταση του περιθωρίου κέρδους της Tencent Music θα πρέπει να συνεχιστούν, γεγονός που θα μπορούσε να βοηθήσει στην άμβλυνση των επιπτώσεων τυχόν αρνητικών αναθεωρήσεων των προβλέψεων για τα κέρδη.
Συνοψίζοντας, ενώ ο στόχος τιμής για την Tencent Music έχει μειωθεί, αντανακλώντας μια πιο επιφυλακτική στάση σχετικά με τις προοπτικές ανάπτυξης, η υποκείμενη αξιολόγηση Buy υποδηλώνει εμπιστοσύνη στη συνεχιζόμενη πρόταση αξίας της εταιρείας. Ο αναλυτής της Benchmark υπογραμμίζει ότι ενώ είναι πιθανές οι προσαρμογές στις προσδοκίες της αγοράς, οι βασικοί οικονομικοί παράγοντες που στήριξαν τα κέρδη της Tencent Music παραμένουν ανέπαφοι.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η Tencent Music Entertainment Group αποτέλεσε αντικείμενο αρκετών αναπροσαρμογών από τους αναλυτές μετά την έκθεση αποτελεσμάτων του δεύτερου τριμήνου. Η BofA Securities μείωσε την τιμή-στόχο για την Tencent Music στα 15,00 δολάρια από 18,00 δολάρια, αλλά διατήρησε την αξιολόγηση Buy για τη μετοχή.
Η απόφαση αυτή ήρθε μετά τα αποτελέσματα της Tencent Music για το δεύτερο τρίμηνο, τα οποία ήταν σε μεγάλο βαθμό σύμφωνα με τις προσδοκίες, και τη στρατηγική στροφή της εταιρείας να επικεντρωθεί στην αύξηση του μέσου εσόδου ανά χρήστη (ARPU).
Παρά τη μικρή μείωση των συνολικών εσόδων, η επιχείρηση online μουσικής της Tencent Music σημείωσε σημαντική αύξηση 27,7%, αντισταθμίζοντας σχεδόν την πτώση στην κοινωνική ψυχαγωγία και τις άλλες υπηρεσίες. Ο αριθμός των χρηστών που πληρώνουν για το τμήμα streaming μουσικής αυξήθηκε επίσης κατά 17,7% και έφτασε τα 117 εκατομμύρια.
Ωστόσο, ο τομέας της κοινωνικής ψυχαγωγίας της εταιρείας σημείωσε σημαντική μείωση των εσόδων, κυρίως λόγω των κανονιστικών μέτρων που επέβαλε η κινεζική κυβέρνηση για τη ζωντανή ροή.
Οι αναλυτές της Jefferies και της Citi διατήρησαν τις αξιολογήσεις αγοράς για τη μετοχή της Tencent Music, με την Jefferies να θέτει σταθερό στόχο τιμής στα 15,40 δολάρια και την Citi στα 18,00 δολάρια.
Η Mizuho Securities αναπροσάρμοσε επίσης τις προοπτικές της για την Tencent Music, μειώνοντας τον στόχο τιμής στα 16 δολάρια από τον προηγούμενο στόχο των 17 δολαρίων, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Outperform για τη μετοχή της εταιρείας. Αυτές είναι μεταξύ των πρόσφατων εξελίξεων για την Tencent Music Entertainment Group.
InvestingPro Insights
Καθώς η Tencent Music Entertainment Group (NYSE:TME) διανύει μια περίοδο αναπροσαρμογής των προσδοκιών, τα δεδομένα σε πραγματικό χρόνο και οι πληροφορίες από την InvestingPro παρέχουν μια διαφοροποιημένη προοπτική για την οικονομική κατάσταση της εταιρείας και την απόδοση της αγοράς. Σύμφωνα με τις τελευταίες μετρήσεις, η TME διαθέτει κεφαλαιοποίηση αγοράς 17,59 δισεκατομμυρίων δολαρίων και δείκτη P/E 31,98, ο οποίος προσαρμόζεται σε ένα πιο ελκυστικό 24,21 όταν εξετάζουμε τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το πρώτο τρίμηνο του 2024. Αυτό συμπληρώνεται από έναν δείκτη PEG 0,98, υποδεικνύοντας μια δυνητικά δίκαιη αξία σε σχέση με την αύξηση των κερδών της.
Η InvestingPro Tips τονίζει ότι η TME κατέχει περισσότερα μετρητά από ό,τι χρέος, γεγονός που αποτελεί ισχυρό δείκτη χρηματοοικονομικής σταθερότητας. Επιπλέον, η εταιρεία αναγνωρίζεται ως εξέχων παίκτης στον κλάδο της ψυχαγωγίας. Αυτό το καθεστώς, σε συνδυασμό με το γεγονός ότι 7 αναλυτές έχουν αναθεωρήσει προς τα πάνω τα κέρδη τους για την προσεχή περίοδο, υποδηλώνει ότι η εμπιστοσύνη της αγοράς στην κερδοφορία της Tencent Music μπορεί να είναι βάσιμη. Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, υπάρχουν 12 πρόσθετες συμβουλές διαθέσιμες στην InvestingPro που εμβαθύνουν στα οικονομικά στοιχεία και τις τάσεις της αγοράς της TME.
Παρά την πρόσφατη μεταβλητότητα των τιμών, με τη μετοχή να υφίσταται σημαντικό πλήγμα την τελευταία εβδομάδα και τον τελευταίο μήνα, η μακροπρόθεσμη απόδοση κατά το τελευταίο έτος είναι υψηλή, 82,41%. Αυτό θα μπορούσε να υποδηλώνει ότι το τρέχον κλίμα της αγοράς μπορεί να αντανακλά περισσότερο βραχυπρόθεσμες ανησυχίες παρά μακροπρόθεσμη αξία. Η επόμενη ημερομηνία κερδών της εταιρείας έχει οριστεί για τις 13 Αυγούστου 2024, η οποία θα είναι μια κομβική στιγμή για τους επενδυτές να αξιολογήσουν την πορεία της εταιρείας υπό το πρίσμα των στρατηγικών αλλαγών που επισημαίνει η Benchmark.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης