Την Τρίτη, η Citi επιβεβαίωσε την αξιολόγηση Buy και τον στόχο τιμής 2,00 GBP για τη μετοχή της BT Group Plc (BT/A:LN) (NYSE: BT), μετά την είδηση της συμφωνίας της Bharti Global να αποκτήσει μερίδιο 24,5% της εταιρείας από την Altice UK του Patrick Drahi. Η συναλλαγή θα προχωρήσει με την άμεση αγορά ποσοστού 10%, ενώ το υπόλοιπο ποσοστό αναμένει την έγκριση των ρυθμιστικών αρχών.
Ο αναλυτής της Citi σημείωσε τον νόμο της βρετανικής κυβέρνησης για την εθνική ασφάλεια και τις επενδύσεις του 2021, ο οποίος επιτρέπει στην κυβέρνηση να εξετάζει και ενδεχομένως να παρεμβαίνει σε εξαγορές που μπορεί να επηρεάσουν την εθνική ασφάλεια. Ωστόσο, η προηγούμενη έγκριση της αύξησης του μεριδίου της Altice από 12% σε 18% στην BT υποδηλώνει ότι τα ρυθμιστικά εμπόδια είναι πιθανότατα ελάχιστα για αυτή τη συμφωνία.
Η Bharti Global διευκρίνισε ότι δεν προτίθεται να επιδιώξει την εξαγορά ολόκληρης της εταιρείας BT. Η δήλωση αυτή έρχεται να καθησυχάσει την αγορά, η οποία μπορεί να έκανε εικασίες σχετικά με τις προθέσεις της Bharti μετά την ανακοίνωση της αγοράς μεριδίου.
Η ανάλυση της Citi υποδηλώνει ότι η εξαγορά από την Bharti Global θα πρέπει να θεωρηθεί ως θετικό γεγονός για τη μετοχή της BT Group. Η επένδυση από μια αξιόπιστη εταιρεία είναι πιθανό να αμβλύνει ορισμένες από τις άμεσες ανησυχίες της αγοράς σχετικά με την ιδιοκτησιακή δομή της εταιρείας.
Στο σχόλιο του αναλυτή τονίζεται ότι η απόκτηση μετοχών θα μπορούσε να άρει τις "βραχυπρόθεσμες ανησυχίες για το overhang" που σχετίζονται με την BT Group. Η εξέλιξη αυτή αναμένεται να συμβάλει θετικά στην πορεία της μετοχής της εταιρείας στο άμεσο μέλλον.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Citi διατήρησε την αξιολόγηση "Buy" για τη μετοχή της BT Group, παρά την αναμενόμενη βραχυπρόθεσμη πτώση των EBITDA. Ο οίκος αναφέρει παράγοντες όπως οι χαμηλότερες αυξήσεις τιμών, η πίεση στο μέσο έσοδο ανά χρήστη (ARPU) των καταναλωτών και ο υψηλότερος πληθωρισμός μισθών ως παράγοντες που θα συμβάλουν στην αναμενόμενη μείωση των EBITDA κατά 4% σε ετήσια βάση για το πρώτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2025.
Ωστόσο, η Citi προβλέπει επίσης ανάκαμψη των τάσεων EBITDA κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους, καθώς ο όμιλος BT Group αρχίζει να επωφελείται από το πρόγραμμα αποδοτικότητας κόστους και αντιμετωπίζει ευκολότερες συγκρίσεις.
Η ανάλυση υποδηλώνει επίσης μια μέτρια επιδείνωση από τρίμηνο σε τρίμηνο στις απώλειες γραμμών της Openreach λόγω της περιορισμένης ανάπτυξης της αγοράς και του αυξημένου ανταγωνισμού. Παρά αυτές τις βραχυπρόθεσμες πιέσεις, η Citi παραμένει θετική για τις μακροπρόθεσμες προοπτικές του BT Group, ιδίως για την αξία του τμήματος Openreach.
Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις υπογραμμίζουν τη δυνατότητα των στρατηγικών πρωτοβουλιών του BT Group να αντισταθμίσουν τις άμεσες πιέσεις στα έσοδα και τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης