Την Τετάρτη, η ICICI Securities αναπροσάρμοσε τις προοπτικές της για τις μετοχές της Syrma SGS Technology (SYRMA:IN), μειώνοντας τον στόχο τιμής σε INR 540 από INR 600, ενώ συνεχίζει να υποστηρίζει τη μετοχή με αξιολόγηση Buy. Η αναθεώρηση αντικατοπτρίζει την αναπροσαρμογή των προσδοκιών λόγω του συνδυασμού της ισχυρής αύξησης των πωλήσεων στον καταναλωτικό τομέα και της πτώσης των συνολικών περιθωρίων κέρδους.
Ο καταναλωτικός τομέας, ο οποίος αντιπροσωπεύει το 53% των συνολικών πωλήσεων, σημείωσε σημαντική αύξηση των εσόδων κατά 92,9% σε ετήσια βάση. Ωστόσο, το συνολικό περιθώριο κέρδους της Syrma υποχώρησε σε χαμηλό ρεκόρ 3,8%, μια μείωση από το προηγούμενο έτος και τρίμηνο κατά 230 μονάδες βάσης και 265 μονάδες βάσης, αντίστοιχα. Αυτή η μείωση του περιθωρίου αποδόθηκε στις ασθενέστερες επιδόσεις στον τομέα των καταναλωτών.
Παρά τις προκλήσεις όσον αφορά το περιθώριο κέρδους, η Syrma μπορεί να υπερηφανεύεται για ένα ισχυρό βιβλίο παραγγελιών που υπερβαίνει τα 45 δισεκατομμύρια INR τον Ιούνιο του 2024, με υγιή διαφοροποίηση σε όλους τους επιχειρηματικούς τομείς.
Η εταιρεία αναμένει ανάκαμψη των εξαγωγικών δραστηριοτήτων κατά το δεύτερο εξάμηνο του οικονομικού έτους 2025, στοχεύοντας σε εξαγωγικά έσοδα άνω των 10 δισεκατομμυρίων INR για το οικονομικό έτος.
Η ICICI Securities προβλέπει ότι η Syrma θα επικεντρωθεί στην επέκταση του περιθωρίου κέρδους κατά το οικονομικό έτος 2025, ανακάμπτοντας στα καθοδηγούμενα επίπεδα του 7%. Αυτή η αναμενόμενη βελτίωση βασίζεται σε δύο παράγοντες: στη μειωμένη συμβολή του καταναλωτικού τομέα σε περίπου 40% το οικονομικό έτος 25 και στην αναζωπύρωση του εξαγωγικού τομέα με υψηλότερο περιθώριο κέρδους.
Η εταιρεία έχει επίσης αναθεωρήσει προς τα κάτω τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη της Syrma για να λάβει υπόψη της ένα ασθενέστερο του αναμενόμενου πρώτο τρίμηνο στο οικονομικό έτος 2025. Παρ' όλα αυτά, οι προοπτικές παραμένουν θετικές λόγω του ισχυρού χαρτοφυλακίου παραγγελιών, των υποσχόμενων εξαγωγικών ευκαιριών και της συνεχιζόμενης επέκτασης της παραγωγικής ικανότητας.
Η διατήρηση της αξιολόγησης Buy υποστηρίζεται από μια τιμή-στόχο με βάση τις προεξοφλημένες ταμειακές ροές ύψους 540 INR, που συνεπάγεται έναν λόγο τιμής προς κέρδη 38 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη για το οικονομικό έτος 2026.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης