Την Παρασκευή, η UBS εξέδωσε νέα αξιολόγηση για την Altice USA (NYSE:ATUS), υποβαθμίζοντας τη μετοχή από Buy σε Neutral και μειώνοντας την τιμή-στόχο στα $2 από τα προηγούμενα $4. Οι αναθεωρημένες προοπτικές του οίκου βασίζονται σε διάφορους παράγοντες που αναμένεται να επηρεάσουν την ανάπτυξη και την οικονομική σταθερότητα της εταιρείας.
Η υποβάθμιση αποδίδεται στις συνεχιζόμενες πιέσεις από τη σταθερή ασύρματη πρόσβαση (FWA), το πρόγραμμα προσιτής συνδεσιμότητας (ACP) και την επιταχυνόμενη επέκταση των ανταγωνιστικών δικτύων οπτικών ινών. Αυτοί οι παράγοντες πιστεύεται ότι θα εμποδίσουν την επιστροφή της Altice USA στην ανάπτυξη, καθώς συμβάλλουν στη μείωση του EBITDA και διατηρούν τη μόχλευση σε υψηλά επίπεδα.
Η ανάλυση του οίκου υποδηλώνει επιδείνωση της τάσης των EBITDA, με ετήσια μείωση 6%, σε σύγκριση με το 1-3% που παρατηρήθηκε τα τελευταία τρίμηνα. Η υψηλή μόχλευση, που μετρήθηκε στο 7,2x από το δεύτερο τρίμηνο, αποτελεί επίσης ανησυχία για την οικονομική υγεία της εταιρείας.
Επιπλέον, το δύσκολο περιβάλλον περιορίζει την ικανότητα της Altice USA να επενδύσει στην ανάπτυξη των οπτικών ινών διατηρώντας παράλληλα θετικές ελεύθερες ταμειακές ροές. Η UBS έχει προσαρμόσει τις προσδοκίες της για τα έσοδα και τα EBITDA της εταιρείας, προβλέποντας μείωση 2,9% και 4,1% αντίστοιχα το 2024, με περαιτέρω μείωση το επόμενο έτος.
Υπό το πρίσμα αυτών των παραγόντων, η UBS βλέπει ένα πιο ισορροπημένο προφίλ κινδύνου-απόδοσης για τις μετοχές της Altice USA, με μειωμένες προοπτικές για ανοδικό δυναμικό. Οι προοπτικές του οίκου αντικατοπτρίζουν μια επιφυλακτική στάση σχετικά με τις βραχυπρόθεσμες οικονομικές επιδόσεις και τη θέση της εταιρείας στην αγορά.
"Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Altice USA ανακοίνωσε μικτά αποτελέσματα για το πρώτο τρίμηνο του 2024. Τα συνολικά έσοδα της εταιρείας μειώθηκαν κατά 1,9%, ανερχόμενα σε περίπου 2,3 δισ. δολάρια.
Ωστόσο, παρατηρήθηκε αύξηση σε βασικούς τομείς όπως το μέσο έσοδο ανά χρήστη (ARPU) για οικιακούς χρήστες και σε τομείς όπως οι επιχειρηματικές υπηρεσίες και οι ειδήσεις και η διαφήμιση. Η εταιρεία πρόσθεσε επίσης 45.000 περάσματα οπτικών ινών κατά το πρώτο τρίμηνο, με στόχο τα 3 εκατομμύρια μέχρι το τέλος του έτους.
Όσον αφορά τις οικονομικές επιδόσεις, η Altice USA διαχειρίζεται ενεργά το προφίλ ωρίμανσης του χρέους της, εκκαθαρίζοντας τις βραχυπρόθεσμες λήξεις μέχρι το 2027. Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες της εταιρείας για το πρώτο τρίμηνο ήταν 336 εκατ. δολάρια, μειωμένες κατά 42% σε σχέση με πέρυσι, με προσδοκίες για το σύνολο του έτους για 1,6 έως 1,7 δισ. δολάρια.
Στο μέτωπο των αναλυτών, η UBS υποβάθμισε την Altice USA από Buy σε Neutral, ενώ η Goldman Sachs αξιολόγησε τη μετοχή της εταιρείας ως Sell. Οι αξιολογήσεις αυτές αντανακλούν τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει η Altice USA, συμπεριλαμβανομένων των ανταγωνιστικών πιέσεων από τις οπτικές ίνες και τις σταθερές ασύρματες υπηρεσίες, την υψηλή χρηματοοικονομική μόχλευση και το περιβάλλον αύξησης των επιτοκίων.
Παρά τις προκλήσεις αυτές, η Altice USA συνεχίζει να εστιάζει στην επέκταση του δικτύου και στην ικανοποίηση των πελατών της, όπως φαίνεται από τα χαμηλά ποσοστά αποχώρησης και τη βελτίωση του Net Promoter Scores".
InvestingPro Insights
Το οικονομικό τοπίο της Altice USA (NYSE:ATUS) βρίσκεται υπό εξέταση με την πρόσφατη υποβάθμιση της UBS και τα δεδομένα σε πραγματικό χρόνο από την InvestingPro παρέχουν πρόσθετο πλαίσιο στις ανησυχίες της εταιρείας. Η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας ανέρχεται σε περίπου 864,73 εκατ. δολάρια, αντανακλώντας την κλίμακα της επιχείρησης εν μέσω των προκλήσεων της αγοράς. Παρά το δύσκολο περιβάλλον, η Altice USA διαπραγματεύεται με έναν μελλοντικό δείκτη P/E της τάξης του 22,03, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι επενδυτές μπορεί να αναμένουν μελλοντική αύξηση των κερδών, ευθυγραμμιζόμενοι με μια συμβουλή της InvestingPro, σύμφωνα με την οποία τα καθαρά κέρδη αναμένεται να αυξηθούν φέτος. Οι αναλυτές έχουν επίσης επιδείξει κάποια αισιοδοξία, όπως αποδεικνύεται από δύο από αυτούς που αναθεώρησαν προς τα πάνω τις εκτιμήσεις τους για τα κέρδη της επόμενης περιόδου.
Ωστόσο, η χρηματοοικονομική σταθερότητα της εταιρείας αποτελεί σημείο προσοχής, με τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις να υπερβαίνουν τα ρευστά διαθέσιμα, γεγονός που μπορεί να εγείρει ανησυχίες σχετικά με τη ρευστότητα βραχυπρόθεσμα. Αυτό είναι ιδιαίτερα σημαντικό λαμβάνοντας υπόψη τη σημείωση της UBS σχετικά με την υψηλή μόχλευση και τους επενδυτικούς περιορισμούς της εταιρείας. Επιπλέον, ενώ η Altice USA δεν καταβάλλει μέρισμα, γεγονός που θα μπορούσε να θεωρηθεί ως μειονέκτημα για τους επενδυτές που αναζητούν εισόδημα, θα μπορούσε επίσης να υποδηλώνει ότι η εταιρεία δίνει προτεραιότητα στην οικονομική ευελιξία έναντι των πληρωμών στους μετόχους σε αυτές τις περιόδους στρατηγικής μετάβασης.
Για όσους ενδιαφέρονται για μια βαθύτερη ανάλυση, υπάρχουν διαθέσιμες πρόσθετες Συμβουλές της InvestingPro που μπορούν να παράσχουν περαιτέρω πληροφορίες σχετικά με την οικονομική κατάσταση της Altice USA και τις προοπτικές της αγοράς. Αυτές οι συμβουλές αποτελούν μέρος της ολοκληρωμένης ανάλυσης που προσφέρει η InvestingPro, η οποία περιλαμβάνει μια εκτίμηση της εύλογης αξίας που επί του παρόντος βρίσκεται στα 2,52 δολάρια, ελαφρώς πάνω από το στόχο των αναλυτών των 2,00 δολαρίων, υποδηλώνοντας μια πιθανή υποτίμηση των μετοχών της εταιρείας.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης