Την Παρασκευή, η JPMorgan προσάρμοσε την τιμή-στόχο της για την Lear Corporation (NYSE:LEA), κορυφαίο παγκόσμιο προμηθευτή καθισμάτων και ηλεκτρικών συστημάτων αυτοκινήτων, στα $162 από τον προηγούμενο στόχο των $166. Ο οίκος διατήρησε την αξιολόγηση Overweight για τη μετοχή. Η αναθεώρηση αυτή ακολουθεί την ανακοίνωση των κερδών της Lear για το δεύτερο τρίμηνο, η οποία έδειξε επιδόσεις σε μεγάλο βαθμό σύμφωνες με τις προσδοκίες, σε αντίθεση με τις αναμενόμενες απογοητεύσεις από τους περισσότερους προμηθευτές εξαρτημάτων αυτοκινήτων αυτό το τρίμηνο.
Τα έσοδα της Lear για το δεύτερο τρίμηνο του έτους ανακοινώθηκαν στα 6.012 εκατ. δολάρια, ταυτιζόμενα σε μεγάλο βαθμό με την πρόβλεψη του Bloomberg για συναίνεση ύψους 6.042 εκατ. δολαρίων και την εκτίμηση της JPMorgan για 5.995 εκατ. δολάρια. Τα βασικά λειτουργικά έσοδα (COI) ευθυγραμμίστηκαν επίσης με τις εκτιμήσεις, φθάνοντας τα 302 εκατ. δολάρια με περιθώριο κέρδους 5,0%. Παρά τα εν λόγω ευθυγραμμισμένα μεγέθη, η παραγωγή ελεύθερων ταμειακών ροών της Lear υπολειπόταν των προσδοκιών, καταγράφοντας εισροή 170 εκατ. δολαρίων έναντι των αναμενόμενων 271 εκατ. δολαρίων, κυρίως λόγω των υψηλότερων εφάπαξ πληρωμών αναδιάρθρωσης σε μετρητά.
Ο τομέας E-Systems της εταιρείας παρουσίασε αξιοσημείωτη αύξηση των πωλήσεων, ξεπερνώντας την παγκόσμια παραγωγή ελαφρών οχημάτων κατά περίπου 7 ποσοστιαίες μονάδες. Η ώθηση αυτή αποδόθηκε στο ανεκτέλεστο υπόλοιπο σε βασικές πλατφόρμες, συμπεριλαμβανομένων νέων εργασιών στην πλατφόρμα Ultium της General Motors. Ωστόσο, η διοίκηση της Lear αναμένει μετριασμό της υπεραπόδοσης των εσόδων του τομέα E-Systems κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2024, λόγω των ηπιότερων προοπτικών για την παραγωγή EV.
Ο τομέας καθισμάτων της Lear εμφανίζει επίσης δυναμική, με την εταιρεία να κερδίζει περίπου το 80% των προγραμμάτων που έχει προσκομίσει. Ο τομέας θερμικής άνεσης της Lear αναμένεται να επωφεληθεί από το λανσάρισμα δύο καινοτόμων προϊόντων: ComfortFlex και ComfortMax, τα οποία επί του παρόντος δεν αποφέρουν έσοδα, αλλά έχουν πιθανές εφαρμογές σε πολλαπλές πλατφόρμες της Ford από το 2026 περίπου.
Όσον αφορά τις προοπτικές για το σύνολο του έτους, η διοίκηση της Lear μείωσε ελαφρώς την πρόβλεψη εσόδων για το 2024 σε περίπου 23.450 εκατ. δολάρια από την προηγούμενη εκτίμηση για περίπου 24.300 εκατ. δολάρια. Η πρόβλεψη για το COI έχει προσαρμοστεί σε περίπου 1.115 εκατ. δολάρια με περιθώριο κέρδους 5,1%, από τα προηγούμενα 1.230 εκατ. δολάρια.
Η εταιρεία στοχεύει τώρα σε EBITDA για το 2024 ύψους περίπου 1.755 εκατ. δολαρίων, σε σύγκριση με την προηγούμενη εκτίμηση για περίπου 1.870 εκατ. δολάρια, και έχει αναθεωρήσει τις προβλέψεις για τις προσαρμοσμένες ελεύθερες ταμειακές ροές (FCF) για το σύνολο του έτους σε περίπου 560 εκατ. δολάρια από 675 εκατ. δολάρια.
Υπό το πρίσμα των επιδόσεων του δεύτερου τριμήνου και των επικαιροποιημένων προβλέψεων για το σύνολο του έτους, η JPMorgan έχει επίσης προσαρμόσει τις προβλέψεις της.
Η πρόβλεψη της εταιρείας για τα EBITDA του 2024 έχει αναθεωρηθεί στα 1.779 εκατ. δολάρια από 1.821 εκατ. δολάρια και η πρόβλεψη για τις FCF του έτους έχει επικαιροποιηθεί στα 568 εκατ. δολάρια από 621 εκατ. δολάρια. Οι αλλαγές αυτές επηρέασαν επίσης τις προβλέψεις της JPMorgan για το 2025, οι οποίες χρησιμεύουν ως βάση για την αποτίμηση της Lear, οδηγώντας στη μειωμένη τιμή-στόχο του Δεκεμβρίου 2024.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η Lear Corporation ανακοίνωσε σταθερές επιδόσεις β' τριμήνου, με τα έσοδα να ξεπερνούν τα 6 δισ. δολάρια και τα βασικά λειτουργικά κέρδη να διατηρούνται στα 302 εκατ. δολάρια. Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή της εταιρείας αυξήθηκαν κατά 8% στα 3,60 δολάρια, αποτέλεσμα των αυξημένων καθαρών εσόδων και της επίδρασης των επαναγορών μετοχών.
Η Lear έχει εισάγει καινοτόμα προϊόντα όπως τα καθίσματα ComfortFlex και ComfortMax, με στόχο να δημιουργήσει έσοδα άνω του 1 δισ. δολαρίων από τη θερμική άνεση μέχρι το 2027.
Η Lear εξαγόρασε επίσης πρόσφατα την WIP Industrial Automation, ενισχύοντας τις δυνατότητες αυτοματισμού και τεχνητής νοημοσύνης. Η εταιρεία διευρύνει την πελατειακή της βάση, σημειώνοντας σημαντική ανάπτυξη στην κινεζική αγορά και ξεκινώντας σχέδια για τη δημιουργία δυναμικότητας στην Ανατολική Ευρώπη και τη Βραζιλία.
Παρά την προβλεπόμενη μείωση της παγκόσμιας παραγωγής κατά 3% για το 2024, η Lear παραμένει αισιόδοξη για τις προοπτικές ανάπτυξής της. Οι προβλέψεις για τα έσοδα ολόκληρου του έτους κυμαίνονται μεταξύ 23,2 και 23,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Οι στρατηγικές πρωτοβουλίες της εταιρείας περιλαμβάνουν την ανάπτυξη των προϊόντων Thermal Comfort Systems και την επέκταση των δυνατοτήτων αυτοματισμού.
Αναλυτές από διάφορους οίκους έχουν επισημάνει την επέκταση της Lear σε νέες αγορές και την εστίασή της σε καινοτόμα προϊόντα. Ωστόσο, επισήμαναν επίσης προκλήσεις όπως η βραδύτερη ανάπτυξη και ζήτηση για EVs στις ΗΠΑ και την Ευρώπη και οι εκτεταμένες διακοπές λειτουργίας στη Βόρεια Αμερική και την Ευρώπη.
Παρά τα εμπόδια αυτά, η Lear είναι σίγουρη για τη μακροπρόθεσμη ανάπτυξή της, στοχεύοντας σε μερίδιο αγοράς 29% στα καθίσματα, με τη θερμική άνεση να παίζει σημαντικό ρόλο σε αυτή την ανάπτυξη.
InvestingPro Insights
Στον απόηχο της αναπροσαρμογής των τιμών-στόχων της JPMorgan για τη Lear Corporation, οι τρέχουσες μετρήσεις της InvestingPro δείχνουν μια εταιρεία που κινείται σε ένα δύσκολο τοπίο του κλάδου. Με κεφαλαιοποίηση αγοράς 6,79 δισ. δολαρίων, η Lear διαπραγματεύεται με δείκτη P/E 12,47, ο οποίος είναι σημαντικά χαμηλότερος από τον προσαρμοσμένο δείκτη P/E των τελευταίων δώδεκα μηνών από το δεύτερο τρίμηνο του 2024, γεγονός που υποδηλώνει μια πιο ελκυστική αποτίμηση το τελευταίο διάστημα. Η αύξηση των εσόδων της εταιρείας για την ίδια περίοδο ανέρχεται σε ένα μέτριο 5,22%, αντανακλώντας τη σταθερή αλλά μη θεαματική επέκταση στον κλάδο των εξαρτημάτων αυτοκινήτων.
Μία από τις βασικές συμβουλές της InvestingPro υπογραμμίζει ότι η Lear έχει συνεπή απόδοση όσον αφορά τα μερίσματα, διατηρώντας τις πληρωμές για 14 συνεχόμενα έτη, γεγονός που μπορεί να προσελκύσει τους επενδυτές που εστιάζουν στο εισόδημα. Επιπλέον, οι αναλυτές προβλέπουν ότι η εταιρεία θα είναι κερδοφόρα φέτος, γεγονός που υποστηρίζεται από τη θετική απόδοση ενεργητικού 4,18% τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το β' τρίμηνο του 2024. Ωστόσο, με επτά αναλυτές να αναθεωρούν προς τα κάτω τα κέρδη τους για την προσεχή περίοδο και την εταιρεία να διαπραγματεύεται σε υψηλό δείκτη P/E σε σχέση με τη βραχυπρόθεσμη αύξηση των κερδών, οι επενδυτές θα πρέπει να λάβουν υπόψη τους το ενδεχόμενο βραχυπρόθεσμων αντιξοοτήτων.
Για όσους ενδιαφέρονται για μια βαθύτερη εμβάθυνση στην οικονομική υγεία και τις μελλοντικές προοπτικές της Lear Corporation, το InvestingPro προσφέρει πρόσθετες πληροφορίες και συμβουλές. Με τη χρήση του κωδικού κουπονιού PRONEWS24, οι αναγνώστες μπορούν να επωφεληθούν έως και 10% από μια ετήσια συνδρομή Pro και μια ετήσια ή διετή συνδρομή Pro+, αποκτώντας πρόσβαση σε συνολικά 9 πρόσθετες συμβουλές InvestingPro για την περαιτέρω ενημέρωση των επενδυτικών τους αποφάσεων.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης