Την Παρασκευή, η Phillip Securities προσάρμοσε τη στάση της για τη μετοχή της Bank of America (NYSE: BAC), μεταβαίνοντας από Buy σε Neutral, ενώ έθεσε νέο στόχο τιμής στα 45,00 δολάρια. Η αναθεώρηση αντανακλά την ανταπόκριση στην πρόσφατη πορεία της μετοχής της τράπεζας και την επικαιροποιημένη πρόβλεψη για το οικονομικό έτος 2024.
Ο οίκος αύξησε την εκτίμησή του για τα κέρδη του οικονομικού έτους 24 κατά 8%, επικαλούμενος την αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους (NII) από την αναπροσαρμογή των περιουσιακών στοιχείων σταθερού επιτοκίου και την αύξηση των εσόδων από προμήθειες από υπηρεσίες διαχείρισης πλούτου και επενδυτικής τραπεζικής.
Η αποτίμηση της Bank of America βασίζεται πλέον σε ένα μοντέλο Gordon Growth Model (GGM) με υποτιθέμενο λόγο τιμής προς λογιστική αξία (P/BV) 1,24 φορές για το FY24 και εκτίμηση απόδοσης ιδίων κεφαλαίων (ROE) 13,3%. Ο οίκος αξιογράφων αναμένει ότι τα κέρδη της τράπεζας θα σημειώσουν άνοδο το δεύτερο εξάμηνο του 2024.
Η πρόβλεψη αυτή οφείλεται στις προσδοκίες για υψηλότερο NII λόγω της αναπροσαρμογής της αξίας των πάγιων περιουσιακών στοιχείων και της συνεχιζόμενης αύξησης των αμοιβών από την επενδυτική τραπεζική και τη διαχείριση πλούτου, που ενισχύεται από την αυξημένη δραστηριότητα στις κεφαλαιαγορές.
Παρά τις θετικές προοπτικές για ορισμένες ροές εσόδων, ο οίκος σημειώνει επίσης πιθανές προκλήσεις που θα αντιμετωπίσει η Bank of America. Επισημαίνει ότι η ισχνή ανάπτυξη των δανείων και η αύξηση των προβλέψεων για πιστωτικές ζημίες, ιδίως στα τμήματα των πιστωτικών καρτών και των γραφείων εμπορικών ακινήτων, θα μπορούσαν να αποτελέσουν αντίβαρο στις οικονομικές επιδόσεις της τράπεζας.
Η αναπροσαρμογή της τιμής-στόχου στα 45,00 δολάρια αντιπροσωπεύει μια μετατόπιση των προσδοκιών, αναγνωρίζοντας τις σταθερές επιδόσεις της τράπεζας σε συγκεκριμένους οικονομικούς τομείς, λαμβάνοντας παράλληλα υπόψη τους ευρύτερους οικονομικούς παράγοντες που θα μπορούσαν να επηρεάσουν την κερδοφορία της στο εγγύς μέλλον. Αυτός ο νέος στόχος τίθεται παρά την υποβάθμιση σε ουδέτερη αξιολόγηση, υποδεικνύοντας μια πιο συντηρητική προοπτική για την απόδοση της μετοχής της τράπεζας στο μέλλον.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η Bank of America γνώρισε μια σειρά θετικών αναθεωρήσεων των στόχων της τιμής της μετοχής της από διάφορους οίκους αναλυτών μετά τις ισχυρές οικονομικές επιδόσεις της κατά το δεύτερο τρίμηνο.
Οι BMO Capital Markets, Baird, Evercore ISI και RBC Capital Markets αύξησαν τους στόχους τιμών τους για την τράπεζα, υποδηλώνοντας εμπιστοσύνη στην οικονομική της πορεία. Οι αναπροσαρμογές οφείλονται κυρίως στα υψηλότερα από το αναμενόμενο έσοδα της τράπεζας που προέρχονται από τις κεφαλαιαγορές και στην πιθανή αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους.
Τα κέρδη ανά μετοχή της Bank of America για το δεύτερο τρίμηνο ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις της κοινής γνώμης, καθώς διαμορφώθηκαν στα 0,83 δολάρια. Τα καθαρά έσοδα της τράπεζας σημείωσαν μέτρια αύξηση 1%, η οποία συνοδεύτηκε από σημαντική αύξηση 29% στα έσοδα από την επενδυτική τραπεζική. Τα αποτελέσματα αυτά ώθησαν αρκετούς οίκους να αναθεωρήσουν προς τα πάνω τις μελλοντικές εκτιμήσεις τους, με την BMO Capital να αυξάνει τις εκτιμήσεις της έως και 2%.
Η διοίκηση της τράπεζας παρείχε ρητή καθοδήγηση σχετικά με τη μελλοντική οικονομική της πορεία, η οποία περιλαμβάνει προσδοκίες για διαδοχική αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους το τρίτο και τέταρτο τρίμηνο του 2024. Το διαφοροποιημένο επιχειρηματικό μοντέλο και τα ισχυρά κέρδη της τράπεζας έχουν αναγνωριστεί από τους αναλυτές, οι οποίοι παραμένουν αισιόδοξοι για τις μελλοντικές επιδόσεις της.
Σε άλλες πρόσφατες εξελίξεις, η Bank of America έχει εμπλακεί σε αγωγή για υποτιθέμενη υπερτιμολόγηση για συναλλαγές εταιρικών ομολόγων "odd-lot" και έχει τροποποιήσει το καταστατικό της για να διευκρινίσει τη διαδικασία διεξαγωγής συνεδριάσεων των μετόχων εξ αποστάσεως.
Παρά την αντιμετώπιση προκλήσεων λόγω των μέτρων ποσοτικής σύσφιξης της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, τα οποία οδήγησαν σε αύξηση του κόστους των καταθέσεων, η Bank of America επέδειξε ανθεκτικότητα.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης