Την Πέμπτη, η BofA Securities προσάρμοσε τη στάση της στη μετοχή της Elevance Health Inc. (NYSE:ELV), μεταβάλλοντας την αξιολόγηση από Buy σε Neutral. Η εταιρεία αναθεώρησε επίσης προς τα κάτω την τιμή-στόχο της στα 530 δολάρια από τα προηγούμενα 646 δολάρια.
Η επανεκτίμηση ακολουθεί τις παρατηρήσεις για αυξημένη πίεση στο Medicaid που ανέφεραν στο δεύτερο τρίμηνο τόσο η Elevance όσο και η UnitedHealth, αυξάνοντας τις αβεβαιότητες σχετικά με το μέλλον των περιθωρίων Medicaid και το χρονοδιάγραμμα ανάκαμψης.
Ο αναλυτής επεσήμανε τις υφιστάμενες συνθήκες της αγοράς, όπου ανταγωνιστές όπως η Centene Corporation, η Cigna και η Molina Healthcare διαπραγματεύονται με σημαντική έκπτωση σε σύγκριση με την Elevance.
Παρά το διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο και τις ποιοτικές προσφορές της Elevance, οι οποίες μπορεί να δικαιολογούν ένα ορισμένο επίπεδο πριμοδότησης, η δυναμική των τιμών της αγοράς θεωρείται περιοριστικός παράγοντας για τη δυνητική ανάπτυξη της μετοχής.
Η υποβάθμιση λαμβάνει επίσης υπόψη την αλλαγή στην αντίληψη της Elevance σε σχέση με την έκθεση στο Medicare Advantage. Με την UnitedHealth να δημοσιεύει καλύτερα από τα αναμενόμενα αποτελέσματα και ένα δυνητικά πιο ευνοϊκό ρυθμιστικό τοπίο, η προηγούμενη άποψη για την Elevance ως εταιρεία χωρίς έκθεση στο Medicare Advantage είναι πιθανό να αλλάξει.
Επιπλέον, η BofA Securities τροποποίησε τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) της Elevance, συνυπολογίζοντας επιπλέον 100 μονάδες βάσης από την πίεση του περιθωρίου Medicaid. Η προσαρμογή αυτή οδηγεί σε μια νέα πρόβλεψη πολλαπλάσιου πολλαπλασιαστή τιμής προς κέρδη (P/E), από 15,5 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2025 σε 13,0 φορές, ο οποίος είναι τώρα ελαφρώς κάτω από τον μέσο όρο πενταετίας σε σύγκριση με το ότι ήταν πάνω από αυτόν προηγουμένως.
Η αλλαγή αυτή αντανακλά τις προσδοκίες για μια περίοδο βραδύτερης ανάπτυξης μετά το τέλος της εμπορικής ανατιμολόγησης και της εσωτερικής ανάθεσης του διαχειριστή παροχών φαρμακείου (PBM), καθώς και την αυξημένη πίεση του δείκτη ιατρικών απωλειών (MLR) από το Medicaid.
Υπό το πρίσμα αυτών των παραγόντων, η BofA Securities μείωσε τον στόχο τιμής για την Elevance και μετατόπισε την αξιολόγηση της μετοχής σε ουδέτερη, σηματοδοτώντας μια πιο προσεκτική προοπτική για τις βραχυπρόθεσμες επιδόσεις της εταιρείας.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης