Την Πέμπτη, η Deutsche Bank επανέλαβε τη θετική της στάση για τις μετοχές της DoorDash Inc. (NASDAQ: DASH), διατηρώντας την αξιολόγηση Buy και τον στόχο τιμής στα 155,00 δολάρια. Οι προοπτικές του οίκου για την εταιρεία διανομής φαγητού είναι αισιόδοξες, αναμένοντας μια ευνοϊκή αντίδραση στην επερχόμενη έκθεση αποτελεσμάτων δεύτερου τριμήνου τον Αύγουστο.
Η πρόβλεψη αυτή έρχεται παρά τη σχετική υποαπόδοση της μετοχής από την ανακοίνωση των κερδών του πρώτου τριμήνου, η οποία αποδίδεται στην επιβράδυνση των στοιχείων τρίτων και στις ανησυχίες σχετικά με τη ζήτηση και τις πιέσεις στην τιμολόγηση από τον κλάδο της εστίασης.
Η τράπεζα αναμένει μια μέτρια υπερκάλυψη του δεύτερου τριμήνου σε σύγκριση με τις προσδοκίες της Wall Street και μια προοπτική για την ακαθάριστη αξία παραγγελιών (GOV) του τρίτου τριμήνου που υποδηλώνει μόνο μια μικρή επιβράδυνση. Αυτοί οι παράγοντες αναμένεται να ενισχύσουν το επενδυτικό κλίμα για τις μετοχές της DoorDash.
Επιπλέον, η Deutsche Bank προβλέπει ότι οι προβλέψεις για τα προσαρμοσμένα EBITDA του τρίτου τριμήνου θα ξεκινήσουν έναν θετικό κύκλο αναθεώρησης των κερδών προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων της εταιρείας.
Η ανάλυση της τράπεζας υποδεικνύει ότι η αγορά ενδέχεται να υποτιμά το δυναμικό περιθωρίου κέρδους της DoorDash, καθώς οι βελτιώσεις στα οικονομικά της μονάδας και η μείωση των αντίθετων ανέμων του μείγματος στις διεθνείς αγορές και στις νέες επιχειρηματικές καθετοποιήσεις αναμένεται να ενισχύσουν τα αναφερόμενα μικτά περιθώρια κέρδους. Επιπλέον, η DoorDash αναμένεται να αντιμετωπίσει τις προκλήσεις του ρυθμιστικού κόστους μέχρι το τέλος του έτους μέσω της αύξησης της αποδοτικότητας και των αυξημένων αμοιβών.
Η τιμή-στόχος των 155 δολαρίων της Deutsche Bank βασίζεται σε ένα μοντέλο αποτίμησης του συνόλου των μερών (SOTP), εφαρμόζοντας έναν πολλαπλασιαστή προσαρμοσμένου EBITDA περίπου 18x για τις δραστηριότητες εστιατορίων της DoorDash στις ΗΠΑ και έναν πολλαπλασιαστή εσόδων περίπου 2,8x για τις αναπτυσσόμενες επιχειρήσεις της.
Η εταιρεία πιστεύει ότι σχεδόν 2 δισεκατομμύρια δολάρια EBITDA για το οικονομικό έτος 24 θα μπορούσαν να γίνουν εφικτά μετά τα κέρδη του δεύτερου τριμήνου, τοποθετώντας το προφίλ κινδύνου/απόδοσης της DoorDash ως ένα από τα πιο ελκυστικά στην περιοχή κάλυψής της.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η DoorDash βρέθηκε στο επίκεντρο αρκετών εξελίξεων. Η Wolfe Research ξεκίνησε την κάλυψη της DoorDash με αξιολόγηση Outperform, επικαλούμενη ισχυρές τάσεις ζήτησης, ισχυρά οικονομικά στοιχεία μονάδας και πολλά υποσχόμενους καταλύτες ανάπτυξης, όπως η επέκταση σε νέες κάθετες και διεθνείς αγορές.
Ωστόσο, η BMO Capital μείωσε την τιμή-στόχο για την DoorDash λόγω ανησυχιών σχετικά με τα περιθώρια EBITDA της εταιρείας για το β' τρίμηνο του 2024, διατηρώντας ωστόσο την αξιολόγηση Outperform.
Όσον αφορά τις συγχωνεύσεις, η DoorDash είχε συζητήσεις με τη βρετανική Deliveroo σχετικά με μια πιθανή εξαγορά, αλλά οι συνομιλίες σταμάτησαν λόγω διαφωνιών σχετικά με την αποτίμηση. Εν τω μεταξύ, η Dada Nexus Limited, ένας σημαντικός παίκτης στην αγορά λιανικής πώλησης και παράδοσης κατά παραγγελία της Κίνας, ανακοίνωσε υστέρηση εσόδων για το α' τρίμηνο του 2024, προκαλώντας ανησυχία στους επενδυτές.
Επιπλέον, το Ανώτατο Δικαστήριο της Μασαχουσέτης πρόκειται να ακούσει επιχειρήματα που θα μπορούσαν να επαναπροσδιορίσουν το καθεστώς απασχόλησης των οδηγών που βασίζονται σε εφαρμογές για εταιρείες όπως η Uber, η Lyft και η DoorDash. Όλες αυτές είναι πρόσφατες εξελίξεις που έχουν επιπτώσεις για την DoorDash και τους επενδυτές της.
InvestingPro Insights
Καθώς η DoorDash (NASDAQ: DASH) ετοιμάζεται για την έκθεση αποτελεσμάτων του δεύτερου τριμήνου, είναι σημαντικό να εξετάσουμε ορισμένες βασικές οικονομικές μετρήσεις και αναλύσεις εμπειρογνωμόνων που θα μπορούσαν να προσφέρουν μια βαθύτερη κατανόηση της θέσης της εταιρείας. Σύμφωνα με τα στοιχεία της InvestingPro, η DoorDash κατέχει χρηματιστηριακή αξία 42,18 δισεκατομμυρίων δολαρίων, με σημαντική αύξηση των εσόδων της κατά 27,24% τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το α' τρίμηνο του 2024. Αυτή η αφήγηση ανάπτυξης υπογραμμίζεται περαιτέρω από ένα περιθώριο μικτού κέρδους 48,09% κατά την ίδια περίοδο, αναδεικνύοντας την ικανότητα της εταιρείας να διατηρεί σημαντικό μέρος των εσόδων της μετά τον συνυπολογισμό του κόστους των πωληθέντων αγαθών.
Οι συμβουλές της InvestingPro υποδεικνύουν ότι η DoorDash διαπραγματεύεται σε υψηλό πολλαπλασιαστή τιμής/βιβλίου 6,03, υποδεικνύοντας ότι οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να πληρώσουν ένα premium για τα καθαρά περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας. Παρά το γεγονός ότι δεν ήταν κερδοφόρα τους τελευταίους δώδεκα μήνες, οι αναλυτές προβλέπουν ότι η εταιρεία θα εμφανίσει κέρδη φέτος, γεγονός που θα μπορούσε να αποτελέσει κρίσιμο παράγοντα για τη δικαιολόγηση των σημερινών πολλαπλασιαστών αποτίμησης. Επιπλέον, το γεγονός ότι η DoorDash κατέχει περισσότερα μετρητά από ό,τι χρέος στον ισολογισμό της και διαθέτει ρευστά στοιχεία ενεργητικού που υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της παρέχει ένα μαξιλάρι για λειτουργική ευελιξία και πιθανές επενδύσεις ανάπτυξης.
Για τους αναγνώστες που εξετάζουν το ενδεχόμενο μιας βαθύτερης εμβάθυνσης στην οικονομική υγεία και τις μελλοντικές προοπτικές της DoorDash, το InvestingPro προσφέρει πληθώρα πρόσθετων συμβουλών, συμπεριλαμβανομένων των πληροφοριών σχετικά με τη μεταβλητότητα της τιμής της μετοχής και τους πολλαπλασιαστές αποτίμησης. Για να τα εξερευνήσετε περαιτέρω, χρησιμοποιήστε τον κωδικό κουπονιού PRONEWS24 για να λάβετε έως και 10% έκπτωση σε μια ετήσια συνδρομή Pro και μια ετήσια ή εξαμηνιαία συνδρομή Pro+. Με 9 πρόσθετες συμβουλές διαθέσιμες στο InvestingPro, οι επενδυτές μπορούν να λαμβάνουν πιο τεκμηριωμένες αποφάσεις οπλισμένοι με μια ολοκληρωμένη ανάλυση του οικονομικού τοπίου της DoorDash.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης