Την Τετάρτη, η Morgan Stanley υποβάθμισε τη μετοχή της Hudson Pacific Properties (NYSE:HPP) από Equalweight σε Underweight. Ο οίκος αναθεώρησε επίσης την τιμή-στόχο για το real estate investment trust (REIT), ορίζοντάς την στα 4,25 δολάρια, από τον προηγούμενο στόχο των 6,00 δολαρίων. Η προσαρμογή έρχεται εν μέσω ανησυχιών σχετικά με τις δυνατότητες κερδών της εταιρείας και τα σημεία αναφοράς αποτίμησης.
Η απόφαση της Morgan Stanley βασίζεται σε διάφορους παράγοντες που θα μπορούσαν να επηρεάσουν τις οικονομικές επιδόσεις της Hudson Pacific. Ο οίκος αναμένει μείωση των εκτιμήσεων συναίνεσης όσον αφορά τα κέρδη και τις ταμειακές ροές.
Επιπλέον, σε σύγκριση με παρόμοιες REITs γραφείων, η Hudson Pacific φαίνεται να έχει μειονεκτήματα σε βασικούς παράγοντες αποτίμησης, ιδίως όσον αφορά τα ακίνητα Washington 1000 και Quixote.
Οι αναθεωρημένες προοπτικές περιλαμβάνουν σημαντική μείωση των προβλεπόμενων κεφαλαίων από εργασίες (FFO) για τα έτη 2024, 2025 και 2026. Οι εκτιμήσεις έχουν μειωθεί κατά 19%, 17% και 22% αντίστοιχα.
Οι προσαρμογές αυτές αποδίδονται στα αναμενόμενα χαμηλότερα καθαρά λειτουργικά έσοδα (NOI) από τα ακίνητα στούντιο της εταιρείας και στη μειωμένη συνεισφορά ανάπτυξης από το έργο Washington 1000.
Η ανάλυση της Morgan Stanley δείχνει ότι οι βασικοί παράγοντες που επηρεάζουν την υποβάθμιση έχουν τις ρίζες τους στα συγκεκριμένα περιουσιακά στοιχεία της Hudson Pacific και στις επιδόσεις τους. Οι ανησυχίες του οίκου σχετικά με τα κέρδη και τους παράγοντες αποτίμησης της εταιρείας αντανακλούν μια επιφυλακτική στάση για τις βραχυπρόθεσμες προοπτικές του REIT.
Η Hudson Pacific Properties ειδικεύεται στην ιδιοκτησία, τη λειτουργία και την απόκτηση ακινήτων γραφείων και στούντιο σε επιλεγμένες αγορές της Δυτικής Ακτής. Το χαρτοφυλάκιο της εταιρείας περιλαμβάνει ακίνητα που έχουν σχεδιαστεί για να προσελκύουν και να εξυπηρετούν δυναμικές βιομηχανίες τεχνολογίας, μέσων ενημέρωσης και ψυχαγωγίας.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η Hudson Pacific Properties βρέθηκε στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος λόγω των μικτών οικονομικών αποτελεσμάτων και των προκλήσεων του κλάδου. Η Piper Sandler, μια αξιόλογη χρηματοοικονομική εταιρεία, αναθεώρησε την τιμή-στόχο για την Hudson Pacific στα 7 δολάρια από 9 δολάρια, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Overweight για την εταιρεία.
Η προσαρμογή αυτή επηρεάστηκε από τις αβεβαιότητες στο Χόλιγουντ, αν και η πρόσφατη εξαγορά της κοινοπραξίας στην 1455 Market Street αναγνωρίστηκε ως θετική κίνηση, συνεισφέροντας 0,07 δολάρια στα κέρδη της εταιρείας.
Στην τηλεδιάσκεψη για τα κέρδη του πρώτου τριμήνου 2024 της εταιρείας, η Hudson Pacific ανέφερε μείωση των εσόδων και της πληρότητας, αλλά αύξηση των εσόδων από τα στούντιο και της δραστηριότητας μίσθωσης.
Τα έσοδα του πρώτου τριμήνου αναφέρθηκαν στα 214 εκατομμύρια δολάρια, μειωμένα από τα 252,3 εκατομμύρια δολάρια σε ετήσια βάση. Επιπλέον, τα έσοδα από τα στούντιο σημείωσαν αύξηση 36% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, η οποία οφείλεται στο Quixote.
Παρά το γεγονός ότι ένας ενοικιαστής εκκένωσε χώρο στο Sunset Las Palmas, τονίστηκαν οι ισχυρές δραστηριότητες μίσθωσης και οι συνεχιζόμενες διαπραγματεύσεις συμβάσεων μεταξύ της Διεθνούς Συμμαχίας Εργαζομένων Θεατρικών Σκηνών (IATSE) και των Teamsters.
Η εταιρεία διερευνά επίσης στρατηγικές επιλογές για την επιχείρηση μέσων ενημέρωσης, οι οποίες περιλαμβάνουν πιθανές αποσχίσεις ή ανακατατάξεις. Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις αντικατοπτρίζουν την ενεργό ανταπόκριση της Hudson Pacific στο σημερινό περιβάλλον της αγοράς.
InvestingPro Insights
Υπό το πρίσμα της πρόσφατης υποβάθμισης της Hudson Pacific Properties από τη Morgan Stanley, τα τρέχοντα δεδομένα και οι συμβουλές της InvestingPro προσφέρουν πρόσθετο πλαίσιο για τους επενδυτές που εξετάζουν τη μετοχή της εταιρείας. Η Hudson Pacific διαπραγματεύεται με χαμηλό πολλαπλασιαστή Τιμή / Βιβλίο 0,27, γεγονός που υποδηλώνει ότι η μετοχή μπορεί να είναι υποτιμημένη σε σχέση με τη λογιστική αξία της εταιρείας το 1ο τρίμηνο του 2023. Επιπλέον, η αποτίμηση της εταιρείας υποδηλώνει μια ισχυρή απόδοση ελεύθερων ταμειακών ροών, η οποία θα μπορούσε να είναι ελκυστική για τους επενδυτές που αναζητούν επενδύσεις που παράγουν μετρητά.
Παρά αυτά τα δυνητικά θετικά σήματα αποτίμησης, οι αναλυτές δεν αναμένουν ότι η Hudson Pacific θα είναι κερδοφόρα φέτος, γεγονός που ευθυγραμμίζεται με τις ανησυχίες της Morgan Stanley σχετικά με τις δυνατότητες κερδοφορίας της εταιρείας. Επιπλέον, η εταιρεία δεν ήταν κερδοφόρα τους τελευταίους δώδεκα μήνες και η τιμή της έχει σημειώσει κακές επιδόσεις, έχοντας υποχωρήσει σημαντικά τα τελευταία πέντε χρόνια, συμπεριλαμβανομένης μιας απότομης πτώσης 44,03% τους τελευταίους έξι μήνες.
Ωστόσο, αξίζει να σημειωθεί ότι η Hudson Pacific έχει διατηρήσει τις μερισματικές πληρωμές για 15 συνεχόμενα έτη, με τρέχουσα μερισματική απόδοση 3,88%. Αυτό μπορεί να προσελκύσει τους επενδυτές που εστιάζουν στο εισόδημα, αν και η αύξηση του μερίσματος έχει μειωθεί κατά 80,0% τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το 1ο τρίμηνο του 2023. Για τους επενδυτές που αναζητούν ένα ευρύτερο φάσμα γνώσεων, υπάρχουν διαθέσιμες πρόσθετες Συμβουλές InvestingPro, στις οποίες μπορείτε να έχετε πρόσβαση μέσω της συγκεκριμένης σελίδας της εταιρείας στο InvestingPro. Χρησιμοποιώντας τον κωδικό κουπονιού PRONEWS24, οι αναγνώστες μπορούν να κερδίσουν έως και 10% έκπτωση σε μια ετήσια συνδρομή Pro και μια ετήσια ή διετή συνδρομή Pro+, ξεκλειδώνοντας περαιτέρω αναλύσεις και συμβουλές που θα μπορούσαν να καθοδηγήσουν τις επενδυτικές αποφάσεις.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης