Τη Δευτέρα, η JPMorgan αναπροσάρμοσε τις προοπτικές της για τη μετοχή της The Macerich Company (NYSE:MAC), ενός real estate investment trust (REIT), μειώνοντας την τιμή-στόχο στα 16 δολάρια από τα προηγούμενα 18 δολάρια, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση underweight για τη μετοχή.
Ο οίκος αναγνωρίζει ότι η δραστηριότητα της Macerich παρουσιάζει σημάδια ανάκαμψης, καθώς ανακτά την πληρότητα και την τιμολογιακή δύναμη με την άμβλυνση των προκλήσεων που σχετίζονται με το COVID-19. Παρά την πρόοδο αυτή, ο οίκος εκφράζει επιφυλακτική στάση λόγω διαφόρων παραγόντων.
Σύμφωνα με τον οίκο, σε σύγκριση με άλλα τμήματα του κλάδου REIT, όπως η βιομηχανική και η αυτοαποθήκευση, η Macerich δεν διαθέτει το ίδιο επίπεδο ορατής βραχυπρόθεσμης προοπτικής αύξησης των κερδών. Αυτή η εκτίμηση επηρεάζει τη σχετική αξιολόγηση της Macerich από τον οίκο.
Παρά ταύτα, η μετοχή της εταιρείας διαπραγματεύεται συχνά με έκπτωση εντός του κλάδου, αλλά η έλλειψη σαφήνειας σχετικά με την πραγματική αξία των ακινήτων των εμπορικών κέντρων -λόγω των σπάνιων συναλλαγών- αυξάνει την αβεβαιότητα που περιβάλλει την αποτίμηση της μετοχής της Macerich.
Η ανάλυση της εταιρείας υποδηλώνει ότι, ενώ η Macerich έχει κάνει βήματα προόδου στις επιχειρηματικές της δραστηριότητες, οι δυνατότητες ανάπτυξης και αύξησης της αξίας φαίνονται πιο ουσιαστικές σε άλλους τομείς REIT. Η προοπτική αυτή διαμορφώνεται από το ευρύτερο δυναμικό ανάπτυξης που παρατηρείται σε αυτούς τους άλλους τομείς, το οποίο εν μέρει αποδίδεται στις πιο ισχυρές εξωτερικές ευκαιρίες ανάπτυξής τους.
Η αξιολόγηση αντικατοπτρίζει επίσης τη δυσκολία εκτίμησης των ιδιωτικών αγοραίων αξιών των εμπορικών κέντρων, παράγοντας που συμβάλλει στη διστακτικότητα στην παροχή ευνοϊκότερης αξιολόγησης των μετοχών της Macerich. Η έλλειψη συναλλαγών στην αγορά για ακίνητα εμπορικών κέντρων δημιουργεί μια πρόκληση στον καθορισμό ενός σαφούς σημείου αναφοράς για τις σχετικές εκπτώσεις της εταιρείας.
Η αναθεωρημένη τιμή-στόχος της μετοχής και η αξιολόγηση της JPMorgan για τη Macerich επηρεάζονται από αυτές τις παρατηρήσεις, καθώς η εταιρεία συνεχίζει να παρακολουθεί τις επιδόσεις της εταιρείας στο πλαίσιο της ευρύτερης αγοράς REIT. Η μετοχή της Macerich θα συνεχίσει να αξιολογείται σε σχέση με τις αντίστοιχες εταιρείες, με ιδιαίτερη προσοχή στην πορεία ανάκαμψης και στις δυνατότητες αύξησης των κερδών της.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η Macerich Company, μια εταιρεία επενδύσεων σε ακίνητη περιουσία, βρέθηκε στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος με την Mizuho Securities να διατηρεί την αξιολόγηση underperform και να θέτει τιμή-στόχο τα 14 δολάρια.
Η στάση του οίκου ακολουθεί την πρόσφατη παρουσίαση της Macerich που περιγράφει λεπτομερώς τη στρατηγική της για τη μείωση του χρέους σε περίπου 6 έως 6,5 φορές χρέος/EBITDA και την επίτευξη 1,80 δολαρίων κεφαλαίων από εργασίες (FFO) ανά μετοχή έως το 2028. Η Mizuho, ωστόσο, εξέφρασε την ανησυχία της για τον υψηλό κίνδυνο εκτέλεσης που συνδέεται με το σχέδιο.
Επιπλέον, η Piper Sandler υποβάθμισε τη Macerich από ουδέτερη σε underweight, αντανακλώντας τον σκεπτικισμό για το μακροπρόθεσμο σχέδιο αναδιάρθρωσης της εταιρείας. Ο οίκος αναθεώρησε επίσης προς τα κάτω την τιμή-στόχο της στα 11 δολάρια.
Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις έρχονται μετά την κλήση της Macerich για τα κέρδη του πρώτου τριμήνου του 2024, όπου η εταιρεία περιέγραψε ένα στρατηγικό σχέδιο που επικεντρώνεται στην απλοποίηση των λειτουργιών, τη βελτίωση των επιδόσεων και τη μείωση της μόχλευσης.
Παρά το δύσκολο τρίμηνο που χαρακτηρίστηκε από απρόβλεπτες δαπάνες και την πτώχευση ενός μεγάλου ενοικιαστή, η εταιρεία παραμένει αισιόδοξη για τις δραστηριότητες μίσθωσης και τη μακροπρόθεσμη στρατηγική ανάπτυξής της. Ωστόσο, η Macerich απέσυρε την πρόβλεψή της για το 2024 σχετικά με το FFO ανά μετοχή λόγω των αβεβαιοτήτων που επικρατούν.
InvestingPro Insights
Η επιφυλακτική προοπτική της JPMorgan για την The Macerich Company υπογραμμίζεται από τα πρόσφατα δεδομένα και τις ιδέες της InvestingPro, τα οποία αναδεικνύουν τις βασικές χρηματοοικονομικές μετρήσεις και τις επιδόσεις της αγοράς.
Από τους τελευταίους δώδεκα μήνες που οδηγούν στο 1ο τρίμηνο του 2024, η κεφαλαιοποίηση της Macerich ανέρχεται σε περίπου 3,49 δισ. δολάρια, με μια αξιοσημείωτα υψηλή μερισματική απόδοση 4,4%, αναδεικνύοντας τη δέσμευση της εταιρείας να επιστρέφει αξία στους μετόχους μέσω του 31ετούς σερί διατηρούμενων μερισματικών πληρωμών. Η δέσμευση αυτή αντικατοπτρίζεται σε μία από τις συμβουλές της InvestingPro, η οποία θα μπορούσε να είναι ιδιαίτερα ελκυστική για τους επενδυτές που εστιάζουν στο εισόδημα.
Παρά τη θετική πτυχή του μερίσματος, ο δείκτης P/E της εταιρείας παραμένει αρνητικός στο -9,26 και ο προσαρμοσμένος δείκτης P/E για την ίδια περίοδο βυθίζεται περαιτέρω στο -41,08, υποδεικνύοντας ότι οι προκλήσεις κερδοφορίας συνεχίζουν να υφίστανται. Αυτό ευθυγραμμίζεται με μια άλλη συμβουλή του InvestingPro, σύμφωνα με την οποία οι αναλυτές δεν αναμένουν ότι η εταιρεία θα είναι κερδοφόρα φέτος. Επιπλέον, η μεταβλητότητα της μετοχής τονίζεται από τη συνολική απόδοση της τιμής 1 εβδομάδας κατά 3,76%, σε συνδυασμό με τη συνολική πτώση της τιμής 3 μηνών κατά -7,06%, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι βραχυπρόθεσμοι επενδυτές ενδέχεται να αντιμετωπίσουν μια ανώμαλη πορεία.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια ολοκληρωμένη ανάλυση της οικονομικής υγείας και της απόδοσης της μετοχής της Macerich, η InvestingPro προσφέρει πρόσθετες συμβουλές που εμβαθύνουν σε αυτές τις πτυχές. Οι αναγνώστες που ενδιαφέρονται για αυτές τις γνώσεις μπορούν να χρησιμοποιήσουν τον κωδικό κουπονιού PRONEWS24 για να κερδίσουν έως και 10% έκπτωση σε μια ετήσια συνδρομή Pro και μια ετήσια ή διετή συνδρομή Pro+, αποκτώντας πρόσβαση σε πολύτιμες πληροφορίες που μπορούν να ενημερώσουν τις επενδυτικές αποφάσεις. Διατίθενται 6 πρόσθετες Συμβουλές InvestingPro που αναλύουν περαιτέρω την οικονομική κατάσταση της Macerich και τις δυνατότητες της αγοράς.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης