Τη Δευτέρα, η Goldman Sachs προχώρησε σε μια αξιοσημείωτη προσαρμογή της αξιολόγησής της για την IntercontinentalExchange (NYSE:ICE), αναβαθμίζοντας τη μετοχή από ουδέτερη σε αγορά και θέτοντας στόχο τιμής τα 167,00 δολάρια. Οι αναλυτές του οίκου προβλέπουν προοπτική ανόδου 22% για τη μετοχή, αναφέροντας αρκετούς βασικούς παράγοντες που αναμένεται να οδηγήσουν στην ανάπτυξη.
Το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα αναμένει ότι τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) της IntercontinentalExchange θα παρουσιάσουν ανοδική καμπύλη, κινούμενα σε χαμηλά δεκάρια ανάπτυξης από το 2025 και μετά. Η αισιοδοξία αυτή στηρίζεται σε τρία βασικά στοιχεία.
Πρώτον, οι διαρθρωτικοί άνεμοι και η δεσπόζουσα θέση της εταιρείας στις παγκόσμιες αγορές ενέργειας, οι οποίες αντιπροσωπεύουν περίπου το 30% των κερδών της, προβλέπεται ότι θα συμβάλουν σε αύξηση των εσόδων πάνω από 25% το 2024, με εκτιμώμενη αύξηση 8%-10% στη συνέχεια.
Δεύτερον, ο τομέας Fixed Income Data & Analytics της εταιρείας, που αντιπροσωπεύει περίπου το 22% των κερδών, παρουσιάζει σημάδια επιτάχυνσης της ανάπτυξης. Η ανάκαμψη της Ετήσιας Αξίας Συνδρομής (ASV) της εταιρείας και η ανάκαμψη από έτος σε έτος των ροών σε αμοιβαία κεφάλαια σταθερού εισοδήματος αναμένεται να ενισχύσουν αυτό το τμήμα.
Τέλος, ο τομέας Mortgage Tech, ο οποίος αντιπροσωπεύει περίπου το 16% των κερδών, αναμένεται επίσης να ανακάμψει, καθώς η δραστηριότητα σύναψης συμβάσεων σταθεροποιείται και οι οργανικές πρωτοβουλίες της IntercontinentalExchange αρχίζουν να παίρνουν σάρκα και οστά. Αυτό προβλέπεται να οδηγήσει σε υψηλή μονοψήφια έως χαμηλή διψήφια αύξηση των εσόδων κατά τα έτη 2025 και 2026.
Η Goldman Sachs προβλέπει ότι το υψηλό πρόσθετο περιθώριο κέρδους από τα ταχέως αυξανόμενα έσοδα της εταιρείας από το Χρηματιστήριο θα συμβάλει σε επέκταση των λειτουργικών περιθωρίων κατά περίπου 100 μονάδες βάσης ετησίως.
Επιπλέον, η υψηλή μετατροπή των ελεύθερων ταμειακών ροών αναμένεται να διευκολύνει την ταχύτερη μείωση του χρέους και την αύξηση των επαναγορών μετοχών μέχρι το τέλος του 2024. Οι προβλέψεις της εταιρείας την τοποθετούν ελαφρώς πάνω από τις εκτιμήσεις συναίνεσης για τα EPS, με στοιχεία 6,14, 6,90 και 7,88 δολάρια, σύμφωνα με τα Visible Alpha Consensus Data.
Οι αναλυτές πιστεύουν ότι καθώς επιταχύνεται η ανάπτυξη της Top-line της IntercontinentalExchange και η εταιρεία μειώνει τη μόχλευση της, υπάρχει δυνατότητα για την αποτίμηση της μετοχής να βελτιωθεί από τον τρέχοντα δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E) 21X για τους επόμενους δώδεκα μήνες (NTM) σε μεγαλύτερο από 22,5X. Αυτό συνεπάγεται έναν δείκτη 16,5X της αξίας της επιχείρησης προς τα κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και αποσβέσεων (EV/EBITDA), ο οποίος είναι σύμφωνος με τους ιστορικούς μέσους όρους.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης