Την Πέμπτη, η Citi αναθεώρησε την τιμή-στόχο της για την Vipshop Holdings (NYSE:VIPS), έναν κορυφαίο κινεζικό διαδικτυακό εκπτωτικό λιανοπωλητή, από τα 20,00 δολάρια στα 17,00 δολάρια. Παρά τη μείωση, ο οίκος διατήρησε την αξιολόγηση Buy για τη μετοχή. Η προσαρμογή έρχεται εν όψει της έκθεσης κερδών της Vipshop για το δεύτερο τρίμηνο του 2024, η οποία αναμένεται να δημοσιευθεί περί τα μέσα Αυγούστου.
Η Vipshop αναμένεται να αντιμετωπίσει ένα δύσκολο τρίμηνο, με τις προβλέψεις για τα έσοδα και τα κέρδη μη-GAAP να μειώνονται κατά 2,1% και 3,9% αντίστοιχα. Η αναθεώρηση αυτή οφείλεται εν μέρει στον εντεινόμενο ανταγωνισμό κατά τη διάρκεια της εμπορικής εκδήλωσης 6.18, μιας σημαντικής εκδήλωσης διαδικτυακών πωλήσεων στα μέσα του έτους στην Κίνα. Οι επιθετικές στρατηγικές χαμηλών τιμών των ανταγωνιστών, ιδίως στην κατηγορία των ενδυμάτων μόδας, άσκησαν πίεση στις επιδόσεις της Vipshop.
Η εταιρεία αναμένεται να ανακοινώσει μείωση των εσόδων της κατά 4,5% σε ετήσια βάση στα 26,6 δισ. RMB για το δεύτερο τρίμηνο, ευθυγραμμιζόμενη στενά με το κατώτερο άκρο του εύρους των κατευθυντήριων οδηγιών της, 26,5 έως 27,9 δισ. RMB. Όσον αφορά το τρίτο τρίμηνο και το δεύτερο εξάμηνο του 2024, η Vipshop ενδέχεται να συνεχίσει να παρουσιάζει αργή ανάπτυξη λόγω της υψηλότερης βάσης σύγκρισης από το προηγούμενο έτος και των συνεχιζόμενων επιπτώσεων της στρατηγικής της να αποφεύγει να ανταγωνίζεται σε τυποποιημένες κατηγορίες προϊόντων.
Παρά τις προκλήσεις αυτές, η Vipshop παραμένει προσηλωμένη στην προτεραιότητα των μελών της SVIP, προσφέροντας ελκυστικά εμπορεύματα και διαχειριζόμενη τα έξοδα με σύνεση. Η εταιρεία σχεδιάζει επίσης να συνεχίσει να ενισχύει την αξία των μετόχων της μέσω της επαναγοράς μετοχών. Μετά τις αναθεωρημένες εκτιμήσεις, η Citi έχει βασίσει το νέο της στόχο τιμής σε έναν πολλαπλασιαστή 7x της αναθεωρημένης πρόβλεψης για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) του 2025 ύψους 2,49 δολαρίων.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η Vipshop Holdings Limited ανακοίνωσε οριακή αύξηση των συνολικών καθαρών εσόδων για το α' τρίμηνο του 2024, με σημαντική αύξηση του μικτού κέρδους. Τα έσοδα της εταιρείας αυξήθηκαν κατά 0,4% σε ετήσια βάση στα 27,6 δισεκατομμύρια RMB, ενώ τα μικτά κέρδη σημείωσαν αύξηση 10,9% σε σχέση με το προηγούμενο έτος, φθάνοντας τα 6,5 δισεκατομμύρια RMB. Η εταιρεία σημείωσε επίσης υψηλό ρεκόρ καθαρού περιθωρίου κέρδους μη GAAP, 9,3% που αναλογεί στους μετόχους.
Τα ενεργά μέλη Super VIP (SVIP), που αντιπροσωπεύουν το 45% των online δαπανών, αυξήθηκαν κατά 11%. Η Vipshop σχεδιάζει να επαναγοράσει μετοχές αξίας περίπου 500 εκατομμυρίων δολαρίων μέχρι το τέλος του έτους και αναμένει μια προσεκτική προοπτική εσόδων για το δεύτερο τρίμηνο του 2024, προβλέποντας ότι τα συνολικά καθαρά έσοδα θα κυμανθούν μεταξύ 26,5 και 27,9 δισεκατομμυρίων RMB.
Παρά τις συγκρατημένες βραχυπρόθεσμες προοπτικές εσόδων, η Vipshop παραμένει βέβαιη για τη μακροπρόθεσμη ανάπτυξή της και δεσμεύεται να επεκτείνει την πελατειακή της βάση SVIP. Η εταιρεία παρουσίασε μια μικρή μείωση των ενεργών πελατών το α' τρίμηνο λόγω των αυστηρών απαιτήσεων για την αξία ζωής των πελατών. Ωστόσο, η διοίκηση τόνισε μια στρατηγική στροφή προς την απόκτηση πελατών υψηλής ποιότητας χωρίς μεγάλες επενδύσεις σε επιδοτήσεις και σχεδιάζει να χαλαρώσει προσεκτικά τους περιορισμούς απόκτησης πελατών, διατηρώντας παράλληλα την εστίαση στην επέκταση των μελών SVIP.
InvestingPro Insights
Καθώς η Vipshop Holdings (NYSE:VIPS) προετοιμάζεται για την επερχόμενη έκθεση αποτελεσμάτων της, τα στοιχεία της InvestingPro παρέχουν ένα στιγμιότυπο της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά. Με κεφαλαιοποίηση αγοράς 7,48 δισ. δολαρίων και έναν συναρπαστικό δείκτη P/E 6,65, η Vipshop διαπραγματεύεται σε ελκυστικούς πολλαπλασιαστές αποτίμησης. Ο δείκτης P/E της εταιρείας έχει προσαρμοστεί σε ακόμη χαμηλότερο 6,03 με βάση τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το 1ο τρίμηνο του 2024, υποδηλώνοντας μια πιθανή υποτίμηση σε σχέση με την ικανότητα κερδών της.
Η InvestingPro Tips υπογραμμίζει ότι η Vipshop δεν διαπραγματεύεται μόνο σε χαμηλό πολλαπλασιαστή αποτίμησης εσόδων, αλλά διαθέτει επίσης ισχυρή απόδοση ελεύθερων ταμειακών ροών. Επιπλέον, η τρέχουσα θέση της μετοχής σε υπερπουλημένη περιοχή, όπως υποδεικνύεται από τον Δείκτη Σχετικής Δύναμης (RSI), θα μπορούσε να σηματοδοτήσει μια ευκαιρία αγοράς για τους επενδυτές. Αξίζει να σημειωθεί ότι ενώ ορισμένοι αναλυτές έχουν αναθεωρήσει προς τα κάτω τις προσδοκίες για τα κέρδη, η ισχύς του ισολογισμού της Vipshop αποδεικνύεται από την κατοχή περισσότερων μετρητών παρά χρέους. Επιπλέον, η εταιρεία διαπραγματεύεται κοντά στο χαμηλό 52 εβδομάδων, το οποίο θα μπορούσε να αποτελέσει ελκυστικό σημείο εισόδου για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές.
Για όσους ενδιαφέρονται για περαιτέρω ανάλυση, η InvestingPro προσφέρει πρόσθετες πληροφορίες και συμβουλές για την Vipshop. Χρησιμοποιώντας τον κωδικό κουπονιού PRONEWS24, οι αναγνώστες μπορούν να κερδίσουν επιπλέον 10% έκπτωση σε μια ετήσια ή διετή συνδρομή Pro και Pro+, ξεκλειδώνοντας πολύτιμες πληροφορίες που θα μπορούσαν να ενημερώσουν τις επενδυτικές αποφάσεις. Υπάρχουν 13 ακόμη διαθέσιμες Συμβουλές InvestingPro, οι οποίες εμβαθύνουν στις μετρήσεις επιδόσεων και τη θέση της εταιρείας στον κλάδο.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης