Την Πέμπτη, η JPMorgan προσάρμοσε τη στάση της για τη μετοχή της U.S. Bancorp (NYSE:USB), υποβαθμίζοντας τη μετοχή από Overweight σε Neutral και θέτοντας νέο στόχο τιμής στα 43,50 δολάρια. Η απόφαση έρχεται υπό το φως των αυξημένων κεφαλαιακών απαιτήσεων, οι οποίες αναμένεται να αναβάλουν τις στρατηγικές επιστροφής κεφαλαίου της τράπεζας. Σύμφωνα με την JPMorgan, η απουσία ενός μεσοπρόθεσμου καταλύτη αποτέλεσε σημαντικό παράγοντα για την επαναξιολόγηση.
Ο πρόσφατα επικαιροποιημένος δείκτης CET1 (Common Equity Tier 1) της U.S. Bancorp, στις 31 Μαρτίου 2024, αποκαλύπτει ένα ισχνό περιθώριο περίπου 20 μονάδων βάσης πάνω από την proforma απαίτηση CET1, η οποία περιλαμβάνει πλέον ένα υψηλότερο κεφαλαιακό απόθεμα ασφαλείας για την αντιμετώπιση της πίεσης (SCB). Αυτό τοποθετεί την τράπεζα με το μικρότερο μαξιλάρι σε σύγκριση με τους ομολόγους της, επηρεάζοντας περαιτέρω τις αναθεωρημένες προοπτικές της JPMorgan.
Οι επιδόσεις της τράπεζας στα τεστ αντοχής ήταν επίσης ανησυχητικές, καθώς παρουσίασε το δεύτερο υψηλότερο ποσοστό ζημιών στον τομέα των πιστωτικών καρτών με 17,5%. Τα αποτελέσματα αυτά συνάδουν με τα στοιχεία που είχαν αναφερθεί προηγουμένως και τα οποία έδειχναν ότι τα ποσοστά ζημιών της U.S. Bancorp στον τομέα αυτό ήταν υψηλότερα από πολλούς από τους κύριους ανταγωνιστές της στην αγορά πιστωτικών καρτών.
Επιπλέον, η U.S. Bancorp παρουσίασε μέτρια αύξηση στα έσοδα από αμοιβές που σχετίζονται με πληρωμές, υπολειπόμενη των ανταγωνιστών της. Η προσδοκία ύφεσης στις τάσεις των δαπανών θα μπορούσε να επηρεάσει περαιτέρω αυτές τις ροές εσόδων. Παρά την υποαπόδοση της μετοχής, η JPMorgan σημειώνει την έλλειψη πρόσθετων καταλυτών που θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε μεσοπρόθεσμη ανάπτυξη, οδηγώντας στην απόφαση της εταιρείας να υιοθετήσει μια πιο επιφυλακτική θέση για τις μετοχές της U.S. Bancorp.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης