Τη Δευτέρα, η Citi αναθεώρησε τη στάση της για τη ResMed (RMD:AU) (NYSE: RMD), υποβαθμίζοντας τη μετοχή από Buy σε Neutral και προσαρμόζοντας τον στόχο τιμής στα AUD30,00 από τα προηγούμενα AUD36,00. Η αναθεώρηση ακολουθεί τις γνώσεις από τη μελέτη SURMOUNT, η οποία έδειξε ότι η τιρεζεπατίδη θα μπορούσε να οδηγήσει σε ύφεση της αποφρακτικής άπνοιας ύπνου (OSA) σε ένα σημαντικό μέρος των ασθενών. Σύμφωνα με τη μελέτη, το 40-50% των ασθενών που έλαβαν το φάρμακο παρουσίασαν μείωση των συμπτωμάτων της OSA, με περίπου 20% να επιτυγχάνουν μηδενική OSA και περίπου 25% να φτάνουν σε κατάσταση ήπιας ασυμπτωματικής OSA.
Τα ευρήματα υποδηλώνουν ότι οι θεραπείες με GLP-1 θα μπορούσαν να αποτελέσουν μια αποτελεσματική επιλογή για το 70% περίπου των πασχόντων από OSA που είναι παχύσαρκοι. Η Citi αναμένει ότι η θεραπεία συνεχούς θετικής πίεσης των αεραγωγών (CPAP) θα εξακολουθεί να χρησιμοποιείται αρχικά παράλληλα με τα GLP-1 λόγω της περιόδου κλιμάκωσης της δόσης GLP-1 περίπου 20 εβδομάδων. Η πρόβλεψη αυτή περιλαμβάνει την προσδοκία σταδιακής αναπροσαρμογής της αγοράς συσκευών CPAP κατά τα επόμενα έτη, μαζί με την ανάκτηση από τη Philips περίπου του 20% του μεριδίου αγοράς της, το 10% του οποίου μπορεί να γίνει εις βάρος της ResMed.
Η Citi έχει επίσης προσαρμόσει τις προβλέψεις της για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) της ResMed για τα οικονομικά έτη 2024 έως 2026, με μείωση 0-2% και μια πιο σημαντική μείωση 6-7% για τα απώτερα έτη. Η τιμή-στόχος του οίκου με βάση την προεξοφλημένη ταμειακή ροή (DCF) μειώθηκε στα 30 δολάρια. Η νέα τιμή-στόχος υποδηλώνει έναν μελλοντικό δείκτη τιμής προς κέρδη (PE) για το οικονομικό έτος 2026 της τάξης των 20 φορές, ο οποίος αντιπροσωπεύει περίπου 15% έκπτωση σε σχέση με τον προ της πανδημίας μέσο όρο του δείκτη PE των περίπου 24 φορές. Αυτή η αναπροσαρμογή των προσδοκιών αντανακλά τις πιθανές αλλαγές στην αγορά λόγω της εμφάνισης νέων θεραπειών για την OSA.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η ResMed ανακοίνωσε ισχυρά αποτελέσματα γ' τριμήνου, με αύξηση 7% σε όρους σταθερού νομίσματος, οδηγώντας σε έσοδα ομίλου ύψους 1,2 δισ. δολαρίων. Η αύξηση οφείλεται στην αύξηση των πωλήσεων συσκευών κατά 5% και στην αύξηση των πωλήσεων μάσκας και αξεσουάρ κατά 10%. Τα καθαρά κέρδη και τα μη απομειωμένα κέρδη ανά μετοχή (non-GAAP) σημείωσαν επίσης αξιοσημείωτη αύξηση 27%.
Στην κλήση αποτελεσμάτων της εταιρείας τονίστηκε η στρατηγική εστίαση στην επέκταση της αγοράς του ύπνου και της αναπνευστικής υγείας και στην επένδυση στην ψηφιακή τεχνολογία υγείας. Η ResMed σχεδιάζει να αξιοποιήσει τις τάσεις της καταναλωτικής τεχνολογίας και της Big Pharma, εστιάζοντας στην αγορά του μη επεμβατικού αερισμού με τις πλατφόρμες AirSense 11 και AirCurve 11.
Παρά τους πιθανούς αντίθετους ανέμους από τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή, που θα μπορούσαν να επηρεάσουν το μικτό περιθώριο κέρδους του 4ου τριμήνου, η ResMed διατηρεί θετικές προοπτικές. Η εταιρεία ανακοίνωσε τριμηνιαίο μέρισμα ύψους 0,48 δολαρίων ανά μετοχή και επιβεβαίωσε τη συνέχιση του προγράμματος επαναγοράς μετοχών.
InvestingPro Insights
Υπό το πρίσμα της πρόσφατης υποβάθμισης της ResMed από την Citi, είναι ωφέλιμο να εξετάσουμε την οικονομική υγεία της εταιρείας και την απόδοση της αγοράς μέσω δεδομένων σε πραγματικό χρόνο από την InvestingPro. Με κεφαλαιοποίηση 30,23 δισ. δολαρίων και δείκτη P/E 32,17, η ResMed αποτιμάται με premium στην αγορά, γεγονός που ευθυγραμμίζεται με την άποψη της Citi για τον υψηλό πολλαπλασιαστή κερδών της εταιρείας. Ο προσαρμοσμένος δείκτης P/E για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το 3ο τρίμηνο του 2024 βρίσκεται ελαφρώς χαμηλότερα στο 30,46, υποδεικνύοντας ωστόσο μια ισχυρή αποτίμηση. Επιπλέον, η αύξηση των εσόδων της εταιρείας κατά 14,16% τους τελευταίους δώδεκα μήνες υποδηλώνει μια ισχυρή επέκταση της top-line, η οποία μπορεί να μετριάσει κάποιες ανησυχίες σχετικά με τον αντίκτυπο των νέων θεραπειών OSA στο μερίδιο αγοράς της ResMed.
Δύο αξιοσημείωτες συμβουλές της InvestingPro για τους δυνητικούς επενδυτές περιλαμβάνουν το σταθερό ιστορικό αύξησης των μερισμάτων της εταιρείας, τώρα για 13 συνεχή έτη, το οποίο μπορεί να προσελκύσει επενδυτές που εστιάζουν στο εισόδημα. Επιπλέον, τα ρευστά διαθέσιμα της ResMed που υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις υποδηλώνουν μια σταθερή οικονομική θέση για να αντιμετωπίσει τις αβεβαιότητες της αγοράς. Για όσους σκέφτονται να εμβαθύνουν στις επενδυτικές δυνατότητες της ResMed, το InvestingPro προσφέρει πρόσθετες πληροφορίες, συμπεριλαμβανομένων 6 αναλυτών που έχουν αναθεωρήσει προς τα πάνω τα κέρδη τους για την προσεχή περίοδο, γεγονός που θα μπορούσε να σηματοδοτήσει εμπιστοσύνη στις μελλοντικές επιδόσεις της εταιρείας. Για να αποκτήσετε πρόσβαση σε αυτές τις γνώσεις και άλλες πληροφορίες, επισκεφθείτε τη διεύθυνση https://www.investing.com/pro/RMD και χρησιμοποιήστε τον κωδικό κουπονιού PRONEWS24 για να λάβετε επιπλέον 10% έκπτωση σε μια ετήσια ή διετή συνδρομή Pro και Pro+. Με 12 επιπλέον διαθέσιμες Συμβουλές InvestingPro, οι επενδυτές μπορούν να αποκτήσουν μια ολοκληρωμένη κατανόηση του επενδυτικού προφίλ της ResMed.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης