Την Παρασκευή, η Morgan Stanley υποβάθμισε τη μετοχή της B&M European Value Retail SA (BME:LN) (OTC: BMRRY), αλλάζοντας την αξιολόγηση από Equalweight σε Underweight. Ο οίκος μείωσε επίσης την τιμή-στόχο για τη μετοχή σε £4,33 από την προηγούμενη τιμή των £5,75.
Η προσαρμογή αυτή έρχεται καθώς η εταιρεία εμφανίζει συνεχή υστέρηση στις επιδόσεις των πωλήσεων like-for-like (LfL) σε σύγκριση με τον μέσο όρο του λιανεμπορίου του Ηνωμένου Βασιλείου και κυρίως σε σχέση με την Tesco, έναν από τους σημαντικότερους ανταγωνιστές της.
Ο αναλυτής της Morgan Stanley επεσήμανε ότι τα τελευταία τρία τρίμηνα, οι πωλήσεις LfL της B&M UK τείνουν μία ποσοστιαία μονάδα κάτω από το μέσο όρο του λιανεμπορίου του Ηνωμένου Βασιλείου και 500 μονάδες βάσης κάτω από εκείνες της Tesco. Ο οίκος αναμένει ότι αυτή η τάση υποαπόδοσης θα συνεχιστεί, αποδίδοντας την πρόβλεψη τόσο σε παράγοντες τιμολόγησης όσο και σε παράγοντες όγκου.
Στην ανάλυσή της, η Morgan Stanley εξέφρασε ανησυχίες σχετικά με τη βιωσιμότητα των σημερινών περιθωρίων κέρδους της B&M. Η ανησυχία αυτή βασίζεται σε έναν συνδυασμό σημαντικής επέκτασης του μικτού περιθωρίου κέρδους από την περίοδο πριν από την πανδημία COVID-19 και σε μια διευρυνόμενη διαφορά τιμών στα ταχυκίνητα καταναλωτικά αγαθά (FMCG) σε σύγκριση με τα μακροπρόθεσμα ιστορικά δεδομένα.
Ως αποτέλεσμα αυτών των παραγόντων, η Morgan Stanley αναθεώρησε προς τα κάτω τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) της B&M κατά 11%, γεγονός που τοποθετεί τις προβλέψεις της 8% κάτω από τον μέσο όρο συναίνεσης για τα οικονομικά έτη 2025 έως 2027. Παρά το γεγονός ότι η μετοχή έχει υποτιμηθεί κατά 15% από το προηγούμενο έτος μέχρι σήμερα, ο οίκος δεν θεωρεί ότι οι μετοχές είναι ιδιαίτερα φθηνές.
Σύμφωνα με τους υπολογισμούς της Morgan Stanley, η μετοχή διαπραγματεύεται με 12,8 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη για το οικονομικό έτος 2025, γεγονός που προσφέρει περιορισμένη άνεση σε σύγκριση με τον μέσο όρο του κλάδου λιανικού εμπορίου στο Ηνωμένο Βασίλειο που είναι 12,2 φορές και υποδηλώνει το ενδεχόμενο περαιτέρω υποτίμησης.
InvestingPro Insights
Υπό το πρίσμα της πρόσφατης υποβάθμισης από τη Morgan Stanley, οι επενδυτές ενδέχεται να αναζητούν πρόσθετες προοπτικές για την B&M European Value Retail SA (OTC: BMRRY). Σύμφωνα με τα δεδομένα πραγματικού χρόνου της InvestingPro, η B&M διαπραγματεύεται με δείκτη P/E 12,83, ο οποίος ευθυγραμμίζεται στενά με την εκτίμηση της Morgan Stanley, υποδεικνύοντας ότι η μετοχή δεν είναι σημαντικά υποτιμημένη, δεδομένων των βραχυπρόθεσμων προοπτικών κερδών. Η αύξηση των εσόδων της εταιρείας είναι θετική, με αύξηση 10,05% τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το 4ο τρίμηνο του 2024, αλλά αυτό πρέπει να εξισορροπηθεί με το γεγονός ότι η B&M διαπραγματεύεται κοντά στο χαμηλό 52 εβδομάδων, αντανακλώντας το κλίμα της αγοράς και ενδεχομένως παρουσιάζοντας μια επιφυλακτική προοπτική για τους επενδυτές.
Στα θετικά, η B&M καταβάλλει ένα αξιοσημείωτο μέρισμα στους μετόχους, με τρέχουσα απόδοση 3,03%, και έχει διατηρήσει τις μερισματικές πληρωμές για 11 συνεχόμενα έτη. Αυτό θα μπορούσε να είναι ελκυστικό για τους επενδυτές που εστιάζουν στο εισόδημα, ιδίως στο πλαίσιο μιας ευρύτερης αγοράς όπου η μερισματική συνέπεια αποτιμάται ιδιαίτερα. Επιπλέον, οι αναλυτές προβλέπουν ότι η εταιρεία θα είναι κερδοφόρα φέτος, γεγονός που υποστηρίζεται από την κερδοφορία της B&M τους τελευταίους δώδεκα μήνες και την ισχυρή απόδοση των τελευταίων πέντε ετών.
Για όσους σκέφτονται να εμβαθύνουν στην οικονομική υγεία και τις μελλοντικές προοπτικές της B&M, υπάρχουν 7 επιπλέον συμβουλές της InvestingPro που θα μπορούσαν να παρέχουν περαιτέρω καθοδήγηση. Οι ενδιαφερόμενοι επενδυτές μπορούν να ξεκλειδώσουν αυτές τις γνώσεις και πολλά άλλα με μια αποκλειστική προσφορά: χρησιμοποιήστε τον κωδικό κουπονιού PRONEWS24 για να λάβετε επιπλέον 10% έκπτωση σε μια ετήσια ή διετή συνδρομή Pro και Pro+ στο InvestingPro.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης