Την Πέμπτη, η Stifel διατήρησε την αξιολόγηση Hold για τη μετοχή της Stericycle (NASDAQ:SRCL) με σταθερή τιμή-στόχο τα 62,00 δολάρια. Η επιβεβαίωση αυτή έρχεται στον απόηχο της ανακοίνωσης της Waste Management (NYSE:WM) στις 3 Ιουνίου 2024 για την αγορά των μετοχών της Stericycle στην ίδια τιμή των 62 δολαρίων η κάθε μία.
Η εξαγορά, η οποία δεν αναμένεται να αντιμετωπίσει ζητήματα με τις αντιμονοπωλιακές βελτιώσεις Hart-Scott-Rodino (HSR), αναμένεται να ολοκληρωθεί έως το τέταρτο τρίμηνο του 2024. Ωστόσο, η Waste Management έχει τη δυνατότητα να παρατείνει την προθεσμία ολοκλήρωσης μέχρι τις 3 Ιουνίου 2026, εάν η μόνη προϋπόθεση που απομένει είναι η έγκριση των ρυθμιστικών αρχών.
Οι λεπτομέρειες της συναλλαγής αποκαλύπτουν ότι, χρησιμοποιώντας το επιτόκιο προεξόφλησης των ιδίων κεφαλαίων της Stericycle ύψους 10%, η τιμή της συναλλαγής των 62 δολαρίων αντιστοιχεί σε 30ετή Συνθετικό Ετήσιο Ρυθμό Ανάπτυξης (CAGR) Ελεύθερων Ταμειακών Ροών (FCF) 8,0%, με βάση την βραχυπρόθεσμη εκτίμηση συναίνεσης για τις FCF.
Όταν εφαρμόζεται το επιτόκιο προεξόφλησης ιδίων κεφαλαίων της Waste Management ύψους 8,0%, ο τεκμαρτός CAGR είναι 5,8%, ο οποίος είναι χαμηλότερος σε σύγκριση με τον CAGR FCF της ίδιας της Waste Management ύψους 8,7%, σύμφωνα με την τρέχουσα τιμή της μετοχής.
Ο αναλυτής της Stifel έχει επίσης αφαιρέσει τη Stericycle από τη λίστα Stifel Select List υπό το πρίσμα της συμφωνίας εξαγοράς. Η λίστα αυτή περιλαμβάνει συνήθως μετοχές που η εταιρεία συνιστά για αγορά και η αφαίρεση της Stericycle αντανακλά το νέο status quo, καθώς η εταιρεία εξαγοράζεται.
Οι επενδυτές και οι παρατηρητές της αγοράς θα παρακολουθούν στενά την εξέλιξη αυτής της συμφωνίας, καθώς αντιπροσωπεύει μια σημαντική ενοποίηση στον κλάδο της διαχείρισης αποβλήτων. Η επιτυχής ολοκλήρωση της εξαγοράς θα ενσωματώσει τη Stericycle στις δραστηριότητες της Waste Management, επηρεάζοντας ενδεχομένως τη δυναμική της αγοράς και τις μελλοντικές οικονομικές προβλέψεις και για τις δύο εταιρείες.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η Stericycle ανακοίνωσε αύξηση των προσαρμοσμένων κερδών ανά μετοχή και των προσαρμοσμένων EBITDA το α' τρίμηνο του 2024, παρά τη μείωση των εσόδων. Η εταιρεία εγκαινίασε την υπηρεσία Shred-it ProtectPLUS, με στόχο την ενίσχυση της διατήρησης των πελατών και της ρευστότητας.
Σε μια άλλη σημείωση, η Stifel επανέλαβε την αξιολόγηση Buy για την Stericycle, εν μέσω πιθανών συνομιλιών εξαγοράς με την Waste Management, Inc. Η προτεινόμενη εξαγορά, η οποία αποτιμάται σε περίπου 7 δισ. δολάρια, θα αντιπροσώπευε αύξηση 18,4% σε σχέση με την πιο πρόσφατη τιμή κλεισίματος της μετοχής της Stericycle.
Η εκτιμώμενη αξία της συμφωνίας υποδηλώνει μια τιμή ανά μετοχή κοντά στα 61 δολάρια, λαμβάνοντας υπόψη το καθαρό χρέος της Stericycle ύψους περίπου 1,4 δισ. δολαρίων. Ο πολλαπλασιαστής εξαγοράς με βάση τη συμφωνία είναι περίπου 14,8 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) πριν από τη συνέργεια για το οικονομικό έτος 2024. Πρόκειται για πρόσφατες εξελίξεις που οι επενδυτές παρακολουθούν στενά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης