Την Τρίτη, η UBS ξεκίνησε την κάλυψη της μετοχής της AAK AB (AAK:SS), βασικού παίκτη στον τομέα των λιπών και ελαίων για τις βιομηχανίες τροφίμων και σοκολάτας, με αξιολόγηση Buy και τιμή-στόχο SEK350,00.
Ο οίκος υπογραμμίζει τις δυνατότητες της εταιρείας για βιώσιμη αύξηση του όγκου και αναμένει ότι τα κέρδη προ φόρων και τόκων (EBIT) της AAK θα ξεπεράσουν τις εκτιμήσεις συναίνεσης για τα έτη 2024 και 2025.
Η AAK είδε πρόσφατα το EBIT της να διπλασιάζεται τα τελευταία δύο χρόνια, ωστόσο η αγορά παραμένει επιφυλακτική όσον αφορά τη βιωσιμότητα της τρέχουσας κερδοφορίας της και τη μελλοντική αύξηση των κερδών της.
Αυτός ο σκεπτικισμός αντανακλάται στο γεγονός ότι οι μετοχές της AAK διαπραγματεύονται με ελαφρύ discount, με έναν μελλοντικό 12μηνο πολλαπλασιαστή αξίας επιχείρησης προς EBITDA (EV/EBITDA) 13,9 φορές, ο οποίος είναι 2% χαμηλότερος από τον μέσο όρο πενταετίας των 14,1 φορές. Η UBS, ωστόσο, προβλέπει μέση αύξηση των EBIT κατά 9% ετησίως από το 2024 έως το 2028, χάρη στην ισχυρή λειτουργική μόχλευση από την αύξηση του όγκου και το καλύτερο μείγμα προϊόντων.
Ο οίκος σημειώνει επίσης τη δυνατότητα της ΑΑΚ να προσφέρει μεγαλύτερες αποδόσεις στους μετόχους και να συμμετάσχει σε ενισχυτικές συγχωνεύσεις και εξαγορές (M&A). Αυτές οι δυνατότητες προσφέρουν πρόσθετη προαιρετικότητα πέραν των όσων υποθέτει η UBS στη βασική υπόθεση της εταιρείας.
Οι θετικές προοπτικές της UBS βασίζονται στην πεποίθηση ότι η AAK θα επιτύχει τις εκτιμήσεις της για το EBIT που είναι υψηλότερες από τις κοινές εκτιμήσεις και ότι αυτό θα οδηγήσει σε επαναξιολόγηση των μετοχών της εταιρείας. Ο οίκος θεωρεί τον εξορθολογισμό των SKU της AAK και την εξοικονόμηση κόστους ως βασικούς παράγοντες που θα αποδείξουν ότι οι τρέχουσες ανησυχίες της αγοράς είναι αβάσιμες.
Συμπερασματικά, η έναρξη κάλυψης της AAK AB από την UBS συνοδεύεται από μια σίγουρη προοπτική για τις οικονομικές επιδόσεις και τις δυνατότητες ανάπτυξης της εταιρείας τα επόμενα χρόνια, υποδηλώνοντας ότι η τρέχουσα αποτίμηση της αγοράς δεν αντικατοπτρίζει πλήρως τη βελτιωμένη κερδοφορία και τις προοπτικές αύξησης των κερδών της AAK.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης