Την Τρίτη, η Goldman Sachs προσάρμοσε τη στάση της για τη μετοχή της Autodesk (NASDAQ:ADSK), αναβαθμίζοντας τη μετοχή της εταιρείας λογισμικού από Sell σε Neutral και αυξάνοντας την τιμή-στόχο στα 295 δολάρια από 225 δολάρια. Ο αναλυτής της εταιρείας επικαλέστηκε αλλαγή προοπτικής λόγω των πρόσφατων επιδόσεων και των μελλοντικών προοπτικών της Autodesk.
Η μετοχή της Autodesk έχει μείνει πίσω από την ευρύτερη αγορά από την έναρξη της αξιολόγησης Sell στις 21 Ιανουαρίου 2021, με πτώση 16% έναντι αύξησης 29% του NASDAQ. Ωστόσο, ο αναλυτής επεσήμανε τα αποτελέσματα της Autodesk για το δεύτερο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2025, τα οποία ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις συναίνεσης.
Η εταιρεία ανακοίνωσε αύξηση των εσόδων κατά 2%, βελτίωση του λειτουργικού περιθωρίου κέρδους κατά 100 μονάδες βάσης στο 37%, κέρδη ανά μετοχή 2,15 δολάρια και ελεύθερες ταμειακές ροές 203 εκατ. δολάρια. Η ισχυρή καθοδήγηση για το τρίτο τρίμηνο και το σύνολο του οικονομικού έτους 2025, που προβλέπει αύξηση των εσόδων κατά 11%, συνέβαλε επίσης στην αλλαγή της αξιολόγησης.
Ο αναλυτής σημείωσε ότι η Autodesk βρίσκεται σε καλό δρόμο για να επιτύχει τους στόχους της για το λειτουργικό περιθώριο κέρδους του οικονομικού έτους 2026, 38-40%, νωρίτερα από το χρονοδιάγραμμα του οικονομικού έτους 2025, εξαιρουμένων των επιπτώσεων των συναλλαγματικών ισοτιμιών και του νέου μοντέλου συναλλαγών. Η ολοκλήρωση της μετάβασης των ελεύθερων ταμειακών ροών στις ετήσιες τιμολογήσεις μέχρι το τέλος του οικονομικού έτους 2026 τονίστηκε επίσης ως θετική εξέλιξη.
Η αποτίμηση της Autodesk εμφανίζεται πιο ελκυστική σε σύγκριση με τις ομοειδείς εταιρείες του κλάδου του σχεδιασμού, όπως η Altair Engineering και η Bentley Systems, παρά το γεγονός ότι έχουν παρόμοιο οικονομικό προφίλ.
Η Autodesk διαπραγματεύεται με έκπτωση, με εκτιμώμενο δείκτη αξίας επιχείρησης προς πωλήσεις για το ημερολογιακό έτος 2025 περίπου 8x και δείκτη αξίας επιχείρησης προς ελεύθερες ταμειακές ροές περίπου 28x, σε σύγκριση με τους μέσους όρους των ομότιμων εταιρειών 11x και 45x, αντίστοιχα.
Οι μακροπρόθεσμοι παράγοντες που υποστηρίζουν μια πιο θετική προοπτική περιλαμβάνουν τον ελάχιστο κίνδυνο που συνδέεται με την εξάπλωση του μοντέλου συναλλαγών, όπως αποδεικνύεται από τις επιτυχείς εφαρμογές στην Αυστραλία και τη Βόρεια Αμερική, καθώς και τη δυνατότητα για συνεχή τιμολογιακή ισχύ, δεδομένου του βασικού ρόλου της Autodesk και της προσέγγισης που είναι προσανατολισμένη στην αξία στο πλαίσιο της σουίτας προϊόντων της.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Autodesk ανακοίνωσε σημαντική οικονομική ανάπτυξη, με τα έσοδα να αυξάνονται κατά 12% σε ετήσια βάση σε 1.505 εκατομμύρια δολάρια το δεύτερο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2025. Τα κέρδη της εταιρείας ανά μετοχή (Non-GAAP) αναφέρθηκαν στα 2,15 δολάρια, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις.
Η Autodesk εφάρμοσε με επιτυχία ένα μοντέλο συναλλαγών άμεσης χρέωσης πελατών στη Βόρεια Αμερική, ενώ σχεδιάζει να επεκτείνει το μοντέλο αυτό στη Δυτική Ευρώπη και την Ιαπωνία. Αυτό οδήγησε την Autodesk να αυξήσει τις προβλέψεις της για την αύξηση των εσόδων της για το σύνολο του 2025 σε περίπου 11%.
Αρκετοί οίκοι αναλυτών, συμπεριλαμβανομένων των Oppenheimer, Stifel, Rosenblatt, BMO Capital Markets και Mizuho, διατήρησαν θετικές προοπτικές για την Autodesk, αυξάνοντας τους στόχους τιμών τους. Ωστόσο, η Mizuho διατήρησε ουδέτερη αξιολόγηση, συνιστώντας προσοχή λόγω των πιθανών μακροοικονομικών αντιξοοτήτων.
Το διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο και το συνδρομητικό μοντέλο της Autodesk έχουν επιδείξει ανθεκτικότητα, με την εταιρεία να αναμένει ότι θα επιτύχει τον στόχο της για λειτουργικό περιθώριο κέρδους μη-GAAP 38% έως 40% το οικονομικό έτος 2025, ένα χρόνο νωρίτερα από το χρονοδιάγραμμα. Η εταιρεία σημείωσε επίσης αύξηση 21% στα άμεσα έσοδα, τα οποία αντιπροσωπεύουν πλέον το 40% των συνολικών εσόδων. Αυτές είναι οι πρόσφατες εξελίξεις για την Autodesk.
InvestingPro Insights
Καθώς η Goldman Sachs αναθεωρεί τις προοπτικές της για την Autodesk, οι επενδυτές μπορούν να εξετάσουν τα πιο πρόσφατα δεδομένα και τις ιδέες της InvestingPro για να κατανοήσουν περαιτέρω την οικονομική υγεία και τη θέση της εταιρείας στην αγορά. Η Autodesk διαθέτει σήμερα μια ισχυρή κεφαλαιοποίηση αγοράς ύψους 55,69 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αντανακλώντας τη σημαντική παρουσία της στον κλάδο του λογισμικού. Η εταιρεία λειτουργεί με εντυπωσιακά περιθώρια μικτού κέρδους, το τελευταίο είναι 91,92% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το β' τρίμηνο του 2025, υποδεικνύοντας αποτελεσματική διαχείριση του κόστους και ισχυρό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα. Παρά τη διαπραγμάτευση σε υψηλούς συντελεστές αποτίμησης, με δείκτη P/E 52,52 και δείκτη Price/Book 22,51, οι πρόσφατες επιδόσεις της Autodesk δικαιολογούν την εμπιστοσύνη των επενδυτών. Η εταιρεία σημείωσε αύξηση εσόδων κατά 11,38% τους τελευταίους δώδεκα μήνες, γεγονός που σηματοδοτεί υγιή επέκταση.
Οι στρατηγικές κινήσεις και η λειτουργική αποτελεσματικότητα της Autodesk αποδίδουν καρπούς, καθώς οι αναλυτές έχουν αναθεωρήσει προς τα πάνω τα κέρδη τους για την προσεχή περίοδο, δείχνοντας αισιοδοξία για την ικανότητα της εταιρείας να διατηρήσει την αναπτυξιακή της πορεία. Αν και η εταιρεία δεν καταβάλλει μέρισμα, έχει επιδείξει ισχυρή απόδοση τους τελευταίους τρεις μήνες, με συνολική απόδοση τιμής 22,57%. Αυτό ευθυγραμμίζεται με τους μακροπρόθεσμους παράγοντες που αναφέρονται στο άρθρο, υποδηλώνοντας ότι οι στρατηγικές πρωτοβουλίες και η τοποθέτηση της Autodesk στην αγορά μπορεί να συνεχίσουν να αποφέρουν θετικές αποδόσεις για τους επενδυτές.
Για όσους ενδιαφέρονται για μια βαθύτερη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει πρόσθετες συμβουλές σχετικά με την Autodesk, παρέχοντας μια ολοκληρωμένη εικόνα των οικονομικών μεγεθών της εταιρείας και των επιδόσεων της αγοράς. Για να εξερευνήσετε αυτές τις πληροφορίες και να λάβετε τεκμηριωμένες επενδυτικές αποφάσεις, επισκεφθείτε τη διεύθυνση https://www.investing.com/pro/ADSK.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης