Την Παρασκευή, η Jefferies προσάρμοσε τις προοπτικές της για τις μετοχές της Arcos Dorados Holdings (NYSE:ARCO), του μεγαλύτερου δικαιοδόχου των εστιατορίων McDonald's στη Λατινική Αμερική και την Καραϊβική, μειώνοντας τον στόχο τιμής στα 14 δολάρια από τα προηγούμενα 15 δολάρια. Παρά την αλλαγή αυτή, ο οίκος διατήρησε την αξιολόγηση Buy για τη μετοχή.
Η αναθεώρηση αντανακλά μια επιφυλακτική στάση λόγω της υποτίμησης αρκετών νομισμάτων της Λατινικής Αμερικής, όπως το ρεάλ Βραζιλίας (BRL), το μεξικάνικο πέσο (MXN) και το πέσο Χιλής (CLP). Η υποτίμηση αυτών των νομισμάτων οδήγησε την Jefferies να μειώσει τις εκτιμήσεις της για τα EBITDA της Arcos Dorados κατά μέσο όρο 5% όταν μετριέται σε δολάρια ΗΠΑ.
Το σχόλιο του αναλυτή υπογραμμίζει τις προσδοκίες για συνεχή αύξηση των πωλήσεων ίδιων καταστημάτων (SSS) σε τοπικά νομίσματα σε μεσαίο-υψηλό μονοψήφιο ποσοστό και περαιτέρω αύξηση του μεριδίου αγοράς. Η προσοχή εφιστάται στην επικείμενη ανανέωση της Κύριας Συμφωνίας Franchise (Master Franchise Agreement - MFA) τον Αύγουστο, η οποία αναμένεται να παραταθεί για άλλη μια δεκαετία έως το 2037 χωρίς σημαντικές αλλαγές στα τρέχοντα ποσοστά δικαιωμάτων.
Η νέα τιμή-στόχος των 14 δολαρίων βασίζεται σε αποτίμηση 6 φορές την εκτιμώμενη για το 2025 επιχειρηματική αξία προς EBITDA (EV/EBITDA) και 15 φορές τον δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E). Οι δείκτες αυτοί είναι συνεπείς με τους ιστορικούς μέσους όρους για την Arcos Dorados. Επιπλέον, ο αναλυτής προβλέπει σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) 13% για τα EBITDA κατά την επόμενη πενταετία.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Arcos Dorados Holdings Inc., ο μεγαλύτερος ανεξάρτητος δικαιοδόχος της McDonald's στον κόσμο, ανακοίνωσε ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα για το πρώτο τρίμηνο του 2024. Η σημαντική αύξηση των πωλήσεων και του EBITDA αποδόθηκε στην επιτυχημένη τρισδιάστατη στρατηγική της εταιρείας που περιλαμβάνει την ψηφιακή, την παράδοση και το Drive-thru.
Οι ψηφιακές πωλήσεις αποτέλεσαν το 55% των πωλήσεων σε όλο το σύστημα, με τις πωλήσεις delivery να συνεισφέρουν το 20% στη Βραζιλία. Παρά τη μείωση της κατανάλωσης κατά 20-30% στην Αργεντινή, η Arcos Dorados κατάφερε να ξεπεράσει την αγορά και να κερδίσει σημαντικό μερίδιο αγοράς. Ωστόσο, ο πραγματικός φορολογικός συντελεστής αυξήθηκε σε 39,7% το πρώτο τρίμηνο του 2024 από 35,8% το προηγούμενο έτος.
Στο μέτωπο των αναλυτών, η Goldman Sachs διατήρησε την αξιολόγηση Buy για τη μετοχή της Arcos Dorados, θέτοντας τιμή-στόχο τα 14,30 δολάρια. Η στάση του οίκου έρχεται παρά την ετήσια απόδοση της μετοχής, η οποία σημείωσε πτώση 28%.
Οι αναλυτές της Goldman Sachs εκτιμούν ότι η τρέχουσα τιμή της μετοχής αντανακλά τις ανησυχίες της αγοράς σχετικά με την επικείμενη ανανέωση της συμφωνίας master-franchisee με την McDonald's Corp. Ο οίκος πιστεύει ότι η Arcos Dorados προσφέρει μια ελκυστική ισορροπία κινδύνου-απόδοσης υπό το πρίσμα αυτών των εξελίξεων.
Αυτές είναι μεταξύ των πρόσφατων εξελίξεων για την Arcos Dorados, η οποία εστιάζει επίσης στην ενίσχυση της λειτουργικής αποτελεσματικότητας και στην αξιοποίηση των συνεργασιών για την ενίσχυση της υπηρεσίας διανομής. Η εταιρεία σχεδιάζει να εφαρμόσει το πρόγραμμα πιστότητας σε ολόκληρη την περιοχή έως το 2025, με στόχο να προσφέρει μια πιο εξατομικευμένη εμπειρία στους πελάτες και να βελτιώσει τις πωλήσεις, το μέγεθος των επιταγών και το περιθώριο κέρδους.
InvestingPro Insights
Καθώς οι επενδυτές σταθμίζουν τις αναθεωρημένες προοπτικές της Jefferies για την Arcos Dorados Holdings (NYSE:ARCO), αξίζει να εξετάσετε ορισμένα βασικά οικονομικά μεγέθη και πληροφορίες από το InvestingPro. Με κεφαλαιοποίηση αγοράς 2,05 δισ. δολαρίων και δείκτη P/E που βρίσκεται στο 11,89, η Arcos Dorados διαπραγματεύεται σε μια αποτίμηση που φαίνεται να εξισορροπεί την βραχυπρόθεσμη αύξηση των κερδών της με τα τρέχοντα κέρδη της. Ειδικότερα, η εταιρεία έχει επιδείξει σταθερή αύξηση εσόδων κατά 15,8% τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το α' τρίμηνο του 2024, υπογραμμίζοντας την ικανότητά της να επεκτείνεται σε ένα δύσκολο οικονομικό περιβάλλον. Επιπλέον, η μερισματική απόδοση της εταιρείας ανέρχεται στο 2,47%, αντανακλώντας μια αύξηση του μερίσματος κατά 20% κατά την ίδια περίοδο, γεγονός που θα μπορούσε να προσελκύσει επενδυτές που εστιάζουν στο εισόδημα.
Δύο Συμβουλές της InvestingPro που σχετίζονται με την Arcos Dorados περιλαμβάνουν τη σημαντική δανειακή επιβάρυνση της εταιρείας και την ιδιότητά της ως εξέχοντος παίκτη στον κλάδο Ξενοδοχεία, Εστιατόρια & Αναψυχή. Ενώ το επίπεδο χρέους απαιτεί προσεκτική εξέταση, η θέση της εταιρείας στον κλάδο θα μπορούσε να προσφέρει ανταγωνιστικό πλεονέκτημα. Για όσους αναζητούν βαθύτερες γνώσεις, υπάρχουν διαθέσιμες 9 επιπλέον Συμβουλές της InvestingPro που μπορούν να καθοδηγήσουν περαιτέρω τις επενδυτικές αποφάσεις. Οι ενδιαφερόμενοι αναγνώστες μπορούν να έχουν πρόσβαση σε αυτές τις συμβουλές και να επωφεληθούν από μια ειδική προσφορά χρησιμοποιώντας τον κωδικό κουπονιού PRONEWS24 για να κερδίσουν έως και 10% έκπτωση σε μια ετήσια συνδρομή Pro και μια ετήσια ή διετή συνδρομή Pro+ στο InvestingPro.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης