Τη Δευτέρα, η BofA Securities ξεκίνησε την κάλυψη των μετοχών της Comstock Resources (NYSE:CRK), μιας εταιρείας εξερεύνησης και παραγωγής φυσικού αερίου με έμφαση στην περιοχή Haynesville. Η εταιρεία εξέδωσε σύσταση Αγοράς για τη μετοχή της εταιρείας, συνοδευόμενη από τιμή-στόχο 14,00 δολαρίων.
Ο αναλυτής της BofA Securities επισήμανε την Comstock Resources ως μια εταιρεία μικρής έως μεσαίας κεφαλαιοποίησης (SMID cap) με υψηλή έκθεση στο φυσικό αέριο, με το χρέος να αποτελεί το 45% της αξίας της επιχείρησης (EV). Παρά αυτή τη μόχλευση, το χρέος της εταιρείας έχει μακροπρόθεσμες λήξεις, που δεν οφείλονται μέχρι το 2029 και το 2030.
Το βιβλίο αντιστάθμισης κινδύνου της Comstock Resources είναι σχετικά ανοιχτό με μόνο το 37% και 34% της παραγωγής της να αντισταθμίζεται το 2025 και 2026, αντίστοιχα. Αυτή η τοποθέτηση επιτρέπει στην εταιρεία να επωφεληθεί από πιθανές αυξήσεις στις τιμές του φυσικού αερίου, ενώ ένα κατώτατο όριο 3,50 δολαρίων ανά χίλια κυβικά πόδια (mcf) προστατεύει το κεφαλαιακό της πρόγραμμα από πτώσεις τιμών.
Ο αναλυτής τόνισε ότι η λειτουργική μόχλευση της Comstock Resources στις αυξανόμενες τιμές φυσικού αερίου και ένας προβλεπόμενος μέσος μονοψήφιος ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης (CAGR) στην παραγωγή θα μπορούσαν να ενισχύσουν σημαντικά την απόδοση ελεύθερων ταμειακών ροών της εταιρείας. Αναμένεται να αυξηθεί από 1,7% το 2025 σε 11,8% μέχρι το 2030.
Η σύσταση Αγοράς και η τιμή-στόχος των 14 δολαρίων αντικατοπτρίζουν τη θετική προοπτική της BofA Securities για τη μελλοντική απόδοση της Comstock Resources, λαμβάνοντας υπόψη τη χρηματοοικονομική δομή της εταιρείας, τη στρατηγική αντιστάθμισης κινδύνου και το δυναμικό ανάπτυξης σε ένα ευνοϊκό περιβάλλον τιμών φυσικού αερίου.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Comstock Resources ανέφερε μικτά κέρδη για το δεύτερο τρίμηνο, με προσαρμοσμένη καθαρή ζημία 0,20 δολαρίων ανά μετοχή λόγω χαμηλότερων από τα αναμενόμενα όγκων φυσικού αερίου, παρά μια μέτρια αύξηση 4% στην παραγωγή σε ετήσια βάση.
Η KeyBanc διατήρησε την αξιολόγηση Sector Weight για την Comstock, επικαλούμενη ανησυχίες σχετικά με τον υψηλό δείκτη μόχλευσης της εταιρείας και τις αδύναμες τιμές φυσικού αερίου, ενώ αναγνώρισε υποσχόμενα αποτελέσματα από πηγάδια στην περιοχή Western Haynesville. Η Piper Sandler υποβάθμισε την Comstock από Ουδέτερη σε Υποεπενδεδυμένη κυρίως λόγω μείωσης των μακροπρόθεσμων υποθέσεων για τις τιμές φυσικού αερίου.
Σε άλλες πρόσφατες εξελίξεις, ο κύριος μέτοχος Jerry Jones αύξησε την επένδυσή του στην Comstock, αγοράζοντας επιπλέον μετοχές αξίας 6,1 εκατομμυρίων δολαρίων. Η εταιρεία παρείχε επίσης καθοδήγηση παραγωγής για το τρίτο τρίμηνο του 2024, διατηρώντας σταθερή την πλήρη καθοδήγηση για το 2024 παρά τις προκλήσεις. Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις υπογραμμίζουν τις προσπάθειες της Comstock να πλοηγηθεί στην απαιτητική αγορά φυσικού αερίου και να τοποθετηθεί για πιθανή μελλοντική ανάπτυξη.
Η Roth/MKM διατήρησε ουδέτερη αξιολόγηση και τιμή-στόχο 10,00 δολαρίων για τη μετοχή της εταιρείας, επικαλούμενη ανησυχίες όπως η σημαντική έκθεση σε κινδύνους τιμών φυσικού αερίου και η υψηλότερη μόχλευση σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές.
Η εταιρεία προβλέπει ότι η Comstock Resources θα είναι μία από τις λίγες εταιρείες εξερεύνησης και παραγωγής που θα δαπανήσουν περισσότερα από τις ταμειακές ροές τους τόσο το 2024 όσο και το 2025. Παρά αυτές τις προκλήσεις, η Comstock συνεχίζει να προωθεί τις δραστηριότητές της στο Western Haynesville, με σχέδια να θέσει σε λειτουργία νέα πηγάδια κατά τη διάρκεια του τέταρτου τριμήνου του 2024.
Η Piper Sandler μείωσε την τιμή-στόχο της μετοχής στα 5,00 δολάρια, από τα προηγούμενα 8,00 δολάρια, κυρίως λόγω μείωσης της μακροπρόθεσμης υπόθεσης για την τιμή του φυσικού αερίου. Η εταιρεία μείωσε επίσης την εκτίμηση κεφαλαιακών δαπανών για το οικονομικό έτος 2025 σε περίπου 700 εκατομμύρια δολάρια, οδηγώντας σε προβλεπόμενη πτώση 9% στις προβλέψεις παραγωγής για το 2025.
Παρά αυτό, η Comstock έχει παράσχει καθοδήγηση παραγωγής για το τρίτο τρίμηνο του 2024 με μέσο σημείο 1,45 δισεκατομμύρια κυβικά πόδια ισοδύναμου ανά ημέρα, διατηρώντας σταθερή την πλήρη καθοδήγηση για το 2024.
Τέλος, η Comstock Resources έχει αποτελέσει αντικείμενο αρκετών πρόσφατων εξελίξεων, συμπεριλαμβανομένης μιας προσαρμοσμένης καθαρής ζημίας 0,20 δολαρίων ανά μετοχή για το δεύτερο τρίμηνο λόγω χαμηλότερων από τα αναμενόμενα όγκων φυσικού αερίου. Παρά αυτές τις προκλήσεις, η εταιρεία παραμένει αισιόδοξη για τις μελλοντικές προοπτικές, επικαλούμενη την ισχυρή διοικητική ομάδα και τη χρηματοοικονομική ρευστότητά της.
ΙnvestingPro Tips
Ενώ η BofA Securities ξεκίνησε την κάλυψη της Comstock Resources (NYSE:CRK) με σύσταση Αγοράς, πρόσφατα δεδομένα και συμβουλές από το InvestingPro παρέχουν πρόσθετο πλαίσιο για τους επενδυτές. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της εταιρείας ανέρχεται στα 3,51 δισεκατομμύρια δολάρια, με αξιοσημείωτη μερισματική απόδοση 4,17% σύμφωνα με τα τελευταία δεδομένα. Αυτό το μέρισμα θα μπορούσε να είναι ελκυστικό για επενδυτές που επικεντρώνονται στο εισόδημα, ευθυγραμμιζόμενο με το δυναμικό της εταιρείας για αυξημένες ελεύθερες ταμειακές ροές που επισημαίνεται στην έκθεση του αναλυτή.
Ωστόσο, τα InvestingPro Tips προειδοποιούν ότι η Comstock Resources λειτουργεί με σημαντικό χρέος και καταναλώνει γρήγορα μετρητά. Αυτό ευθυγραμμίζεται με την ανάλυση της BofA Securities που αναφέρει τη μοχλευμένη θέση της εταιρείας, με το χρέος να αποτελεί το 45% της αξίας της επιχείρησης. Ο δείκτης Τιμής προς Λογιστική Αξία της εταιρείας στο 1,51 υποδηλώνει μια μέτρια αποτίμηση σε σχέση με τη λογιστική της αξία.
Αξίζει να σημειωθεί ότι η Comstock Resources έχει δείξει ισχυρή απόδοση τιμής πρόσφατα, με συνολική απόδοση 15,38% τους τελευταίους τρεις μήνες. Αυτή η θετική δυναμική θα μπορούσε να σχετίζεται με την αισιόδοξη προοπτική για τις τιμές φυσικού αερίου και την ανοιχτή θέση αντιστάθμισης κινδύνου της εταιρείας που αναφέρεται στο άρθρο.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 9 επιπλέον συμβουλές για την Comstock Resources, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης