Την Τρίτη, η Wolfe Research ξεκίνησε την κάλυψη των μετοχών της Etsy (NASDAQ:ETSY), μιας διαδικτυακής αγοράς για χειροποίητα και vintage αγαθά, με αξιολόγηση Peer Perform. Ο οίκος εξέφρασε ανησυχίες για τις βραχυπρόθεσμες (NT) προοπτικές ανάπτυξης της Etsy, τονίζοντας τις τρέχουσες οικονομικές προκλήσεις που ενδέχεται να εμποδίσουν την ικανότητα της εταιρείας να αυξήσει σημαντικά τις ακαθάριστες πωλήσεις εμπορευμάτων (GMS) και τους αριθμούς των ενεργών αγοραστών.
Η εταιρεία έρευνας επεσήμανε ότι οι καταναλωτικές δαπάνες διακριτικής ευχέρειας βρίσκονται υπό πίεση και το ανταγωνιστικό τοπίο για την Etsy εντείνεται. Παρά αυτούς τους βραχυπρόθεσμους αντίθετους ανέμους, η Wolfe Research βλέπει καλύτερες προοπτικές για την Etsy μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα. Ο οίκος προβλέπει ότι η Etsy θα υπεραποδώσει του κλάδου στην ανάπτυξη του top-line, χάρη στη διεθνή επέκταση, την καινοτομία προϊόντων, τις πρωτοβουλίες μάρκετινγκ και τις κοσμικές ανοδικές τάσεις.
Η Wolfe Research υιοθετεί μια επιφυλακτική στάση προς το παρόν, προτιμώντας να περιμένει μια πιο ευνοϊκή στιγμή για να συστήσει μια ισχυρότερη θέση στη μετοχή της Etsy.
Ο οίκος όρισε ένα εύρος εύλογης αξίας (FV) για τη μετοχή της Etsy στα $47 έως $74. Η αποτίμηση αυτή βασίζεται σε έναν μικτό πολλαπλασιαστή επιχειρηματικής αξίας προς κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EV/EBITDA) 11 φορές τις προβλέψεις για το οικονομικό έτος 2025 (FY25). Αυτός ο πολλαπλασιαστής αντιπροσωπεύει έκπτωση σε σύγκριση με τη διάμεση τιμή της συγκρίσιμης ομάδας της Etsy, η οποία ανέρχεται σε 11,9 φορές.
Οι τρέχοντες πολλαπλασιαστές διαπραγμάτευσης για τις μετοχές της Etsy ήταν 10,4 φορές τα EBITDA του FY25 και 20,8 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη ανά μετοχή (EPS) για το FY25. Τα στοιχεία αυτά έρχονται σε αντίθεση με τους ιστορικούς μέσους πολλαπλασιαστές της Etsy που είναι 24,7 φορές το EBITDA και 47,4 φορές τα EPS, γεγονός που υποδηλώνει χαμηλότερη αποτίμηση στο σημερινό πλαίσιο της αγοράς. Η έναρξη της κάλυψης της Wolfe Research παρέχει στους επενδυτές μια λεπτομερή προοπτική για την αποτίμηση και τις δυνατότητες ανάπτυξης της Etsy υπό τις τρέχουσες οικονομικές συνθήκες.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η Etsy βρίσκεται υπό τον έλεγχο πολλών οίκων αναλυτών μετά τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου του 2024. Η Truist Securities μείωσε την τιμή-στόχο για την Etsy λόγω της μείωσης των ακαθάριστων πωλήσεων εμπορευμάτων (GMS), αλλά διατήρησε την αξιολόγηση Buy, τονίζοντας τις αποτελεσματικές στρατηγικές διαχείρισης κόστους της Etsy και τις θετικές τάσεις ανάπτυξης μεταξύ αγοραστών και πωλητών.
Αντίθετα, η Loop Capital υποβάθμισε την Etsy από Hold σε Sell, επικαλούμενη ανησυχίες σχετικά με την επιβράδυνση της αύξησης των εσόδων της εταιρείας και τη μείωση των GMS.
Η BTIG προσάρμοσε επίσης τις προοπτικές της για την Etsy, μειώνοντας τον στόχο τιμής, αλλά διατηρώντας την αξιολόγηση Buy. Παρά την κάμψη της διακριτικής δαπάνης και τη μείωση των GMS, η BTIG σημείωσε ότι οι βασικοί δείκτες απόδοσης (KPIs) της Etsy που δεν αφορούν δαπάνες παρέμειναν σχετικά σταθεροί. Η Deutsche Bank, ωστόσο, εξέφρασε ανησυχίες σχετικά με τα GMS του πρώτου τριμήνου της Etsy και την πρόβλεψή της για το δεύτερο τρίμηνο, μειώνοντας τον στόχο τιμής της εταιρείας και διατηρώντας την αξιολόγηση "Hold".
Τέλος, η Citi μείωσε τον στόχο τιμής για τη μετοχή της Etsy μετά τα απογοητευτικά αποτελέσματα του α' τριμήνου και τις προοπτικές του β' τριμήνου, διατηρώντας ουδέτερη αξιολόγηση για τη μετοχή. Παρά τις συνεχιζόμενες προκλήσεις λόγω του ευρύτερου οικονομικού περιβάλλοντος, η Etsy εργάζεται ενεργά για τη βελτίωση της πλατφόρμας και της εμπειρίας των χρηστών της.
Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις αντικατοπτρίζουν τις διαφορετικές προοπτικές των αναλυτών σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις της Etsy.
InvestingPro Insights
Καθώς οι επενδυτές σταθμίζουν την επιφυλακτική στάση της Wolfe Research για την Etsy, τα δεδομένα σε πραγματικό χρόνο από το InvestingPro παρέχουν πρόσθετο πλαίσιο. Η διοίκηση της Etsy έχει επιδείξει εμπιστοσύνη στις προοπτικές της εταιρείας μέσω επιθετικών επαναγορών μετοχών, μια κίνηση που μπορεί να σηματοδοτήσει την πίστη της ηγεσίας στην υποτιμημένη μετοχή της εταιρείας. Επιπλέον, η Etsy διαθέτει εντυπωσιακά περιθώρια μικτού κέρδους, με τα δεδομένα να δείχνουν ένα ισχυρό 70,41% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το 1ο τρίμηνο του 2024. Το ποσοστό αυτό υπογραμμίζει την ικανότητα της εταιρείας να διατηρεί την κερδοφορία της παρά το δύσκολο οικονομικό περιβάλλον.
Η μετοχή της εταιρείας σημείωσε σημαντική απόδοση την τελευταία εβδομάδα, με συνολική απόδοση τιμής 8,0%, αντανακλώντας το θετικό βραχυπρόθεσμο επενδυτικό κλίμα. Επιπλέον, ο δείκτης P/E της Etsy διαμορφώνεται στο 25,23, με προσαρμοσμένο δείκτη P/E 18,91 για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το α' τρίμηνο του 2024, ο οποίος, σε συνδυασμό με τη βραχυπρόθεσμη αύξηση των κερδών της, υποδεικνύει μια δυνητικά ελκυστική αποτίμηση για επενδυτές με έμφαση στην ανάπτυξη. Αξίζει να σημειωθεί ότι η Etsy λειτουργεί με ένα μέτριο επίπεδο χρέους, το οποίο μπορεί να παρέχει κάποια χρηματοοικονομική ευελιξία στην αντιμετώπιση των οικονομικών αβεβαιοτήτων.
Για όσους επιθυμούν να εμβαθύνουν στα οικονομικά στοιχεία της Etsy, το InvestingPro προσφέρει ακόμη περισσότερες πληροφορίες. Υπάρχουν διαθέσιμες 12 επιπλέον Συμβουλές InvestingPro, που κυμαίνονται από τις αναθεωρήσεις των κερδών των αναλυτών έως τη θέση ρευστότητας της εταιρείας. Για να αποκτήσετε πρόσβαση σε αυτές τις συμβουλές και να λάβετε πιο τεκμηριωμένες επενδυτικές αποφάσεις, χρησιμοποιήστε τον κωδικό κουπονιού PRONEWS24 για να επωφεληθείτε από έκπτωση έως και 10% σε μια ετήσια συνδρομή Pro και μια ετήσια ή διετή συνδρομή Pro+ στο https://www.investing.com/pro/ETSY.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης