Οι παγκόσμιες αγορές σήμερα έδειξαν θετική ανταπόκριση στην τελευταία προσαρμογή πολιτικής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, η οποία χαρακτηρίστηκε ως "επαναβαθμονόμηση" των επιτοκίων από τον Πρόεδρο της Fed Jerome Powell την Τετάρτη.
Η μείωση των επιτοκίων κατά μισή μονάδα, που ήταν μεγαλύτερη από τη συνήθη κίνηση του ενός τετάρτου, έγινε δεκτή με ικανοποίηση από τους επενδυτές ως ένα στρατηγικό βήμα προς την επίτευξη μιας σταθερής οικονομικής πορείας χωρίς την ώθηση μιας παραπαίουσας οικονομίας. Αυτό σηματοδοτεί μια αλλαγή στην προσέγγιση της κεντρικής τράπεζας, με έμφαση στην ταχεία επίτευξη ενός νέου "ουδέτερου" επιτοκίου.
Η μόνη αντίθετη φωνή στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ στη μείωση κατά μισή μονάδα ήταν από την Κυβερνήτη Michelle Bowman, η οποία πίστευε ότι μια μείωση κατά ένα τέταρτο της μονάδας ήταν επαρκής για τις τρέχουσες οικονομικές συνθήκες.
Παρά αυτή τη διαφωνία, η συνολική υποδοχή στο χρηματιστήριο ήταν αισιόδοξη, με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης να δείχνουν άνοδο 1-2% σε νέα ρεκόρ πριν από το κουδούνι έναρξης σήμερα.
Στην αγορά ομολόγων, οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων υποδηλώνουν ότι η μείωση των επιτοκίων ήταν αναμενόμενη, με τις διετείς αποδόσεις κοντά στα χαμηλότερα επίπεδα διετίας περίπου στο 3,6%. Η καμπύλη αποδόσεων μεταξύ των 2ετών και 10ετών κρατικών ομολόγων έχει επίσης δει μια θετική μετατόπιση, φτάνοντας σε ένα χάσμα 10 μονάδων βάσης, το πιο σημαντικό από τα μέσα του 2022.
Το δολάριο ΗΠΑ σημείωσε μια σύντομη πτώση στο χαμηλότερο σημείο του έτους μετά την ανακοίνωση της Fed, αλλά έκτοτε έχει σταθεροποιηθεί. Το γιεν της Ιαπωνίας σημείωσε άλμα έναντι του δολαρίου ενόψει της επικείμενης απόφασης της Bank of Japan την Παρασκευή. Εν τω μεταξύ, η βρετανική λίρα έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο 30 μηνών εν αναμονή πιθανής μείωσης των επιτοκίων από την Bank of England αργότερα σήμερα.
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ σηματοδότησε επίσης πρόσθετη χαλάρωση, με πρόβλεψη για 50 μονάδες βάσης μέχρι το τέλος του έτους και 100 μονάδες βάσης το 2025. Αυτό είναι σύμφωνο με τις αναθεωρημένες προβλέψεις τους για τον πληθωρισμό, οι οποίες είναι τώρα μόλις ένα δέκατο της ποσοστιαίας μονάδας πάνω από τον στόχο της Fed του 2% για το επόμενο έτος, και μια μικρή αύξηση στην πρόβλεψη του ποσοστού ανεργίας στο 4,4%. Η μακροπρόθεσμη προσδοκία για το ουδέτερο επιτόκιο έχει προσαρμοστεί στο 2,9%, με στόχο να φτάσει σε αυτόν τον στόχο μέχρι το 2026, που είναι περίπου 200 μονάδες βάσης χαμηλότερα από το τρέχον επιτόκιο πολιτικής 4,75-5,00%.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης της αγοράς έχουν τιμολογήσει περισσότερες από 70 μονάδες βάσης μειώσεων μέχρι το τέλος αυτού του έτους, ξεπερνώντας την ένδειξη της Fed. Η Bank of America προβλέπει ακόμη βαθύτερες μειώσεις, έως και 75 μονάδες βάσης μέχρι το τέλος του έτους, υποδηλώνοντας ότι η Fed μπορεί να λάβει πιο επιθετική δράση εάν οι συνθήκες της αγοράς εργασίας δείξουν σημάδια εξασθένησης.
Τα σημερινά εβδομαδιαία στοιχεία για τις αιτήσεις ανεργίας θα παρακολουθηθούν στενά ως αρχικός δείκτης της υγείας της αγοράς εργασίας. Επιπλέον, η αγορά κατοικίας φαίνεται να αποκτά δυναμική, με σημαντική αύξηση στις ενάρξεις κατασκευής κατοικιών τον περασμένο μήνα και πτώση των 30ετών σταθερών επιτοκίων στεγαστικών δανείων στα χαμηλότερα επίπεδα διετίας του 6,15%.
Ιστορικά, όταν η Fed αρχίζει να μειώνει τα επιτόκια κατά τη διάρκεια μιας οικονομικής επέκτασης, οι χρηματιστηριακές αγορές έχουν δει μέσο κέρδος πάνω από 16% τον επόμενο χρόνο. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του δείκτη Russell 2000 είναι σήμερα αυξημένα κατά σχεδόν 3%, αντανακλώντας αυτή την τάση.
Οι παγκόσμιες μετοχές έχουν ανέβει, με αξιοσημείωτα κέρδη στις αγορές του Τόκιο και του Χονγκ Κονγκ, που ανέβηκαν και οι δύο κατά 2%. Η αγορά του Χονγκ Κονγκ ακολούθησε το παράδειγμα της Fed με μείωση των επιτοκίων, και οι κινεζικές μετοχές ανέβηκαν με την ελπίδα ότι η κίνηση της Fed μπορεί να επιτρέψει στο Πεκίνο να εισαγάγει τα δικά του μέτρα χαλάρωσης ήδη από την Παρασκευή.
Οι ευρωπαϊκές μετοχές είναι επίσης αυξημένες κατά 1%, και το υπεράκτιο γουάν έχει ενισχυθεί στα καλύτερα επίπεδά του από τον Μάιο του προηγούμενου έτους. Αναμένεται ότι η Bank of England θα καθυστερήσει τη δεύτερη μείωση των επιτοκίων του έτους μέχρι τον Νοέμβριο, ενώ η κεντρική τράπεζα της Νορβηγίας διατήρησε το επιτόκιό της στο 4,5%. Αντιθέτως, η Βραζιλία αύξησε τα επιτόκιά της για πρώτη φορά σε δύο χρόνια την Τετάρτη.
Το Reuters συνέβαλε σε αυτό το άρθρο.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης