Την Τετάρτη, η JPMorgan αναθεώρησε την τιμή-στόχο για τη Maruti Suzuki India Ltd (MSIL:IN), μειώνοντάς την σε ₹12.160 από τα προηγούμενα ₹13.275. Η εταιρεία διατήρησε την αξιολόγηση "Ουδέτερη" για τη μετοχή παρά τις προσαρμογές στις προσδοκίες της.
Αυτή η αλλαγή έρχεται μετά την οικονομική επίδοση της Maruti Suzuki για το δεύτερο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2025, η οποία αποκάλυψε μια σημαντική απόκλιση στα κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και απομειώσεων (EBITDA) σε σύγκριση με τις εκτιμήσεις της JPMorgan και της αγοράς.
Τα έσοδα της Maruti Suzuki για το τρίμηνο αναφέρθηκαν ότι ήταν σύμφωνα ή ελαφρώς κάτω από τις προσδοκίες, αλλά η υστέρηση στο EBITDA ήταν σημαντική, 10% κάτω από τις εκτιμήσεις της JPMorgan και 7% κάτω από τη συναίνεση της αγοράς.
Παρά αυτό, η διοίκηση της εταιρείας έχει υποδείξει μια μέτρια αύξηση στις λιανικές πωλήσεις κατά την περίοδο Απριλίου έως Σεπτεμβρίου, η οποία συνεχίστηκε και τον Οκτώβριο, οδηγώντας σε μια σωρευτική αύξηση των λιανικών πωλήσεων κατά 3,9% σε ετήσια βάση.
Η εταιρεία σημείωσε βελτιώσεις στις τάσεις λιανικής και αναγνώρισε τα σχόλια της Maruti Suzuki για τη δυνατότητα περαιτέρω ανόδου κατά το υπόλοιπο της εορταστικής περιόδου. Ωστόσο, επισήμανε επίσης ότι αυτές οι βελτιώσεις συνοδεύονται από αυξημένες εκπτώσεις και μειώσεις τιμών από τη Maruti Suzuki και τους ανταγωνιστές της.
Η JPMorgan δεν αναμένει σημαντική βελτίωση στην αύξηση του όγκου της βιομηχανίας τα επόμενα δύο έως τρία τρίμηνα και παρατηρεί ότι το μερίδιο αγοράς της Maruti Suzuki έχει παραμείνει στάσιμο.
Ως αποτέλεσμα αυτών των παραγόντων, η JPMorgan έχει μειώσει τις προβλέψεις της για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) της Maruti Suzuki για τα οικονομικά έτη 2025 έως 2027 κατά 8-12%. Αυτή η προσαρμογή αντανακλά τις προσδοκίες για μετριασμένους όγκους και ασθενέστερα περιθώρια κέρδους. Η διατήρηση της αξιολόγησης "Ουδέτερη" συνοδεύεται από την αναθεωρημένη τιμή-στόχο, η οποία έχει μετακυλιστεί στον Δεκέμβριο του 2025.
Η JPMorgan έχει υποδείξει ότι μια ουσιαστική άνοδος στην ανάπτυξη του κλάδου ή μια βελτίωση στο μερίδιο αγοράς της Maruti Suzuki θα μπορούσε να οδηγήσει σε μια πιο εποικοδομητική άποψη για τη μετοχή στο μέλλον.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης