Η BofA Securities αύξησε τον στόχο τιμής για τις μετοχές της Northern Trust (NASDAQ: NTRS) στα 115 δολάρια από 103 δολάρια, διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση "Αγορά" για τη μετοχή.
Η προσαρμογή ακολουθεί τα αποτελέσματα της Northern Trust για το τρίτο τρίμηνο του 2024, τα οποία ξεπέρασαν τις προσδοκίες. Η εταιρεία ανέφερε βασικά κέρδη ανά μετοχή (EPS) 2,01 δολάρια, ξεπερνώντας σημαντικά τις εκτιμήσεις της BofA και της αγοράς που ήταν 1,68 δολάρια και 1,76 δολάρια αντίστοιχα.
Αυτή η υπεραπόδοση αποδόθηκε κυρίως σε ένα πολύ ισχυρότερο καθαρό έσοδο από τόκους (NII), το οποίο ανήλθε σε 569 εκατομμύρια δολάρια, σε σύγκριση με τα προβλεπόμενα 535 εκατομμύρια δολάρια και 534 εκατομμύρια δολάρια.
Η διοίκηση της Northern Trust απέδωσε το υψηλότερο NII στη βελτιωμένη σύνθεση των καταθέσεων, την ισχυρή ανάπτυξη και τη σταθεροποίηση των μη τοκοφόρων καταθέσεων.
Για το τέταρτο τρίμηνο του 2024, η εταιρεία παρείχε καθοδήγηση για NII μεταξύ 550 εκατομμυρίων δολαρίων και 560 εκατομμυρίων δολαρίων, υποδεικνύοντας ότι ο ισολογισμός παραμένει ευαίσθητος στα περιουσιακά στοιχεία.
Επιπλέον, προβλέπουν αύξηση των εξόδων κατά περίπου 2% σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο, γεγονός που υποδηλώνει εκτιμώμενη αύξηση των εξόδων για το πλήρες έτος 2024 κατά 6,1% σε ετήσια βάση.
Με βάση αυτά τα αποτελέσματα, η BofA Securities αναθεώρησε τις εκτιμήσεις της για τα EPS της Northern Trust για το τέταρτο τρίμηνο του 2024 και το πλήρες έτος 2025 σε 1,92 δολάρια και 7,58 δολάρια αντίστοιχα. Ο νέος στόχος τιμής των 115 δολαρίων οφείλεται σε αυτές τις αναθεωρήσεις των EPS και σε μια ενημερωμένη μεθοδολογία αποτίμησης, η οποία πλέον σταθμίζει εξίσου τις εκτιμήσεις για τα οικονομικά έτη 2025 και 2026, αντί να επικεντρώνεται αποκλειστικά στο 2025.
Η εταιρεία εφάρμοσε πολλαπλασιαστές τιμής προς κέρδη (P/E) 16,5x και 16,0x, και πολλαπλασιαστές τιμής προς λογιστική αξία (P/TBV) 1,7x και 1,6x, οι οποίοι έχουν προσαρμοστεί από τους προηγούμενους πολλαπλασιαστές 16,6x P/E και 1,4x P/TBV.
Η μετοχή της Northern Trust διαπραγματεύεται επί του παρόντος σε 13,6 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη του 2025, που είναι κάτω από τις 16,5 φορές του πενταετούς διάμεσου προ πανδημίας. Η τιμή της εταιρείας προς την εκτιμώμενη λογιστική αξία στο τέλος του 2025 είναι 1,7 φορές, ευθυγραμμιζόμενη με την πρόβλεψη της BofA για απόδοση επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων περίπου 14% για τα οικονομικά έτη 2025 και 2026.
Η BofA Securities προβλέπει αύξηση των EPS κατά 2,3% και 13% σε ετήσια βάση για το 2025 και το 2026 αντίστοιχα, και επαναλαμβάνει τη σύσταση "Αγορά" για τη Northern Trust.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης