Την Πέμπτη, η Citi αναθεώρησε τη στάση της για τη Lamar Advertising Co (NASDAQ: LAMR), υποβαθμίζοντας τη μετοχή από Buy σε Neutral και καθορίζοντας τιμή-στόχο τα 122,00 δολάρια.
Η προσαρμογή έρχεται καθώς η ανάλυση του οίκου υποδεικνύει περιορισμένες δυνατότητες για τον βραχυπρόθεσμο πολλαπλασιαστή προσαρμοσμένων κεφαλαίων από εργασίες (AFFO) της εταιρείας να επεκταθεί πέρα από το ιστορικό του εύρος.
Η Lamar Advertising, η οποία ειδικεύεται στην υπαίθρια διαφήμιση, έχει δει τον πολλαπλασιαστή AFFO της NTM να κυμαίνεται εντός μιας στενής ζώνης, εξαιρουμένης της περιόδου COVID-19. Η συναίνεση μεταξύ των αναλυτών υποδηλώνει ότι τα AFFO ανά μετοχή της εταιρείας αναμένεται να αυξηθούν με ρυθμό σύμφωνο με τις τάσεις του παρελθόντος, γεγονός που δεν δικαιολογεί επέκταση του πολλαπλασιαστή σύμφωνα με τα ιστορικά δεδομένα.
Ο σημερινός πολλαπλασιαστής διαπραγμάτευσης της εταιρείας είναι περίπου 15 φορές ο προβλεπόμενος NTM AFFO, ο οποίος βρίσκεται στο άνω όριο του τυπικού εύρους της πριν από την COVID, περίπου 11 έως 16 φορές. Αυτή η αποτίμηση υποδηλώνει ότι η μετοχή τιμολογείται επί του παρόντος κοντά στο υψηλότερο άκρο του συνήθους φάσματος αποτίμησής της.
Η υποβάθμιση αντανακλά την άποψη ότι η τρέχουσα τιμή της μετοχής ενσωματώνει την αναμενόμενη αύξηση των AFFO ανά μετοχή και ότι υπάρχει περιορισμένο περιθώριο για αύξηση του πολλαπλασιαστή αποτίμησης. Η νέα τιμή-στόχος των 122,00 δολαρίων καθορίζεται με βάση αυτές τις εκτιμήσεις.
Η αναθεωρημένη αξιολόγηση και ο στόχος τιμής της Lamar Advertising βασίζονται στα ιστορικά πρότυπα διαπραγμάτευσης της εταιρείας και στην προβλεπόμενη αύξηση των κερδών, χωρίς να λαμβάνονται υπόψη σημαντικές αλλαγές στις ευρύτερες συνθήκες της αγοράς ή απροσδόκητες μεταβολές στις λειτουργικές επιδόσεις της εταιρείας.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Lamar Advertising Company ανακοίνωσε σημαντική άνοδο στα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου του 2024, με αύξηση των εσόδων της κατά 5,3%, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη αύξηση σε 12 συνεχόμενα τρίμηνα.
Το προσαρμοσμένο EBITDA σημείωσε επίσης αύξηση 6,5%, υποστηριζόμενο από τις ισχυρές τοπικές πωλήσεις και την ψηφιακή πλατφόρμα της εταιρείας. Παρά τη βουτιά στις εθνικές διαφημιστικές δαπάνες, η Lamar αύξησε την πρόβλεψή της για το AFFO ανά μετοχή για το σύνολο του έτους σε 7,75 έως 7,90 δολάρια, υπονοώντας θετικές προοπτικές.
Οι πωλήσεις των τοπικών επιχειρήσεων αυξήθηκαν κατά 6,7%, ενώ οι εθνικές πωλήσεις υποχώρησαν κατά 5,5%. Τα έσοδα της ψηφιακής πλατφόρμας της εταιρείας αυξήθηκαν κατά 2,7% σε επίπεδο ίδιου καταστήματος, ενώ τα έσοδα από την πολιτική εκτοξεύτηκαν στα 3,8 εκατ. δολάρια. Η Lamar ολοκλήρωσε τέσσερις εξαγορές συνολικής αξίας 18 εκατ. δολαρίων το α' τρίμηνο, ενισχύοντας τη θέση της στην αγορά.
Η Lamar αναμένει σταθερή οργανική ανάπτυξη καθ' όλη τη διάρκεια του 2024, με στήριξη από την πολιτική διαφήμιση κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους. Ωστόσο, προετοιμάζεται για αυξημένα έξοδα λόγω της επιστροφής των επιχορηγήσεων ανακούφισης COVID-19 και της κορύφωσης των δαπανών για το σύστημα ERP.
Ο ισχυρός ισολογισμός και η ρευστότητα της εταιρείας την τοποθετούν καλά για μελλοντική ανάπτυξη και διαχείριση του χρέους. Παρά τις προκλήσεις στον εθνικό διαφημιστικό χώρο, οι συνολικές προοπτικές της Lamar παραμένουν θετικές, υποστηριζόμενες από τη συνεπή απόδοση σε βασικούς τομείς και στρατηγικές πρωτοβουλίες.
InvestingPro Insights
Υπό το πρίσμα της πρόσφατης υποβάθμισης της Lamar Advertising Co (NASDAQ:LAMR) από την Citi, είναι πολύτιμο να εξετάσουμε τις πρόσθετες προοπτικές που παρέχει η InvestingPro. Η εταιρεία διαπραγματεύεται επί του παρόντος με υψηλό δείκτη P/E 23,97, ο οποίος είναι υψηλότερος από τον μέσο όρο του κλάδου, υποδεικνύοντας ότι η αγορά μπορεί να αναμένει υψηλότερη αύξηση των κερδών στο μέλλον. Ωστόσο, αυτός ο υψηλός δείκτης P/E, όταν συνδυάζεται με έναν δείκτη PEG 1,38 για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το α' τρίμηνο του 2024, υποδηλώνει ότι η αύξηση των κερδών της εταιρείας δεν δικαιολογεί απαραίτητα την υψηλή αποτίμηση.
Η InvestingPro Tips τονίζει ότι η Lamar Advertising διαπραγματεύεται κοντά στο υψηλό 52 εβδομάδων, με την τιμή να βρίσκεται στο 96,2% αυτής της κορυφής. Αυτό ευθυγραμμίζεται με την ανάλυση της Citi, σύμφωνα με την οποία η μετοχή τιμολογείται επί του παρόντος στο ανώτερο άκρο του φάσματος αποτίμησής της. Επιπλέον, ενώ η μετοχή ήταν κερδοφόρα τους τελευταίους δώδεκα μήνες, σημειώνεται επίσης ότι οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις υπερβαίνουν τα ρευστά διαθέσιμα, γεγονός που θα μπορούσε να παρουσιάσει προκλήσεις ρευστότητας.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια βαθύτερη ανάλυση, υπάρχουν διαθέσιμες πρόσθετες Συμβουλές της InvestingPro που θα μπορούσαν να παράσχουν περαιτέρω πληροφορίες σχετικά με την οικονομική υγεία και τη θέση της Lamar Advertising στην αγορά. Οι αναγνώστες μπορούν να εξερευνήσουν αυτές τις συμβουλές στο InvestingPro και να επωφεληθούν από μια ειδική προσφορά χρησιμοποιώντας τον κωδικό κουπονιού PRONEWS24 για να κερδίσουν έως και 10% έκπτωση σε μια ετήσια συνδρομή Pro και μια ετήσια ή διετή συνδρομή Pro+.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης