Τη Δευτέρα, η Morgan Stanley επανέλαβε την αξιολόγηση "Overweight" για τη Fujifilm Holdings Corp. (4901:JP) (OTC: FUJIY), με τιμή-στόχο τα 4.200,00 γιεν. Η ανάλυση της εταιρείας υποδεικνύει ότι η αφήγηση ανάπτυξης της Fujifilm, που καθοδηγείται από τα κέρδη που σχετίζονται με την υγειονομική περίθαλψη, παραμένει ισχυρή. Ωστόσο, προβλέπει μια προσωρινή επιβράδυνση στην αύξηση των κερδών για το οικονομικό έτος που λήγει τον Μάρτιο του 2026 (F3/26) λόγω μείωσης των κερδών στον τομέα της υγείας σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος.
Η αναμενόμενη επιβράδυνση αποδίδεται στα χαμηλότερα ποσοστά χρήσης στον τομέα των βιολογικών Συμβολαίων Ανάπτυξης και Παραγωγής (CDMO), καθώς η εταιρεία υποβάλλεται σε τακτική συντήρηση των υφιστάμενων εγκαταστάσεων. Επιπλέον, αναμένεται αύξηση του κόστους απόσβεσης με τη λειτουργία νέων εγκαταστάσεων στη Δανία και τις Ηνωμένες Πολιτείες. Αυτοί οι παράγοντες δεν θεωρούνται εγγενείς στην επιχείρηση, αλλά αντίθετα θεωρούνται προσωρινές επιρροές.
Η Morgan Stanley αναμένει ότι η μετοχή της Fujifilm ενδέχεται να αντιμετωπίσει πτωτική πίεση βραχυπρόθεσμα καθώς προσαρμόζονται οι εκτιμήσεις κερδών της αγοράς. Ωστόσο, η εταιρεία προβλέπει ότι μόλις η Fujifilm παράσχει καθοδήγηση για το F3/26, η αβεβαιότητα γύρω από τα κέρδη θα επιλυθεί. Αυτή η σαφήνεια αναμένεται να βοηθήσει στην άμβλυνση των ανησυχιών μεταξύ των επενδυτών.
Η επενδυτική εταιρεία σημειώνει επίσης ότι οι κεφαλαιουχικές δαπάνες της Fujifilm είναι πιθανό να κορυφωθούν στο F3/25, έχοντας επεκταθεί κυρίως λόγω επενδύσεων σε λειτουργίες βιο-CDMO. Από το F3/26 και μετά, αναμένεται βελτίωση των ταμειακών ροών, παρέχοντας στη Fujifilm περισσότερες ευκαιρίες για επιστροφή κερδών στους μετόχους. Αυτή η δυνατότητα αυξημένων αποδόσεων για τους μετόχους θεωρείται ως θετικός παράγοντας που θα μπορούσε να υποστηρίξει την τιμή της μετοχής στο μέλλον.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης