Την Κυριακή, η Goldman Sachs αναθεώρησε τη στάση της για την TeamViewer (TMV:GR) (OTC: TMVWY), υποβαθμίζοντας τη μετοχή από Αγορά σε Ουδέτερη και μειώνοντας την τιμή-στόχο στα 12,00€ από τα προηγούμενα 17,00€. Η αναθεώρηση ακολουθεί την ανακοίνωση της TeamViewer στις 10 Δεκεμβρίου σχετικά με τη σχεδιαζόμενη εξαγορά της 1E, μια κίνηση που έχει επηρεάσει τη στρατηγική επιστροφής κεφαλαίου της εταιρείας. Σύμφωνα με την επενδυτική τράπεζα, η επίδραση της εξαγοράς στα κέρδη ανά μετοχή (EPS) της TeamViewer εκτιμάται ότι θα είναι μια προσαρμοσμένη αύξηση 1%-14% για τα έτη 2027-2028.
Η προηγούμενη αξιολόγηση Αγοράς της Goldman Sachs βασιζόταν στις δυνατότητες ανάπτυξης της TeamViewer και στην ισχυρή δημιουργία ταμειακών ροών, που θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε επαναγορές μετοχών και ελκυστικές αποδόσεις κεφαλαίου. Παρόλο που η εταιρεία εξακολουθεί να βλέπει δυνατότητες βελτίωσης της ανάπτυξης, εκφράζει ανησυχίες σχετικά με τον αντίκτυπο στις αποδόσεις των μετόχων λόγω της στροφής της εταιρείας προς τις συγχωνεύσεις και εξαγορές (M&A) αντί για επαναγορές.
Η μετοχή της TeamViewer έχει υποστεί σημαντική υποτίμηση, περίπου 25% μετά τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου του 2024, και διαπραγματεύεται αυτή τη στιγμή σε πολλαπλάσια που η Goldman Sachs θεωρεί χαμηλά. Η τράπεζα υποδεικνύει ότι μέχρι να υπάρξουν συγκεκριμένες ενδείξεις επιταχυνόμενης ανάπτυξης, η αγορά είναι πιθανό να παραμείνει επιφυλακτική, σταθμίζοντας τα πιθανά οφέλη των M&A έναντι της προοπτικής πιο περιορισμένων αποδόσεων κεφαλαίου.
Η αναθεωρημένη τιμή-στόχος των 12€ αντικατοπτρίζει την άποψη της Goldman Sachs για τις αβεβαιότητες που περιβάλλουν τις προοπτικές επιστροφής κεφαλαίου της TeamViewer, ειδικά λαμβάνοντας υπόψη την ανοιχτή στάση της διοίκησης στην εξερεύνηση εναλλακτικών στρατηγικών για την ανάπτυξη κεφαλαίου. Η νέα αποτίμηση υποδηλώνει λιγότερο ελκυστικές προοπτικές ανόδου σε σύγκριση με άλλες μετοχές που καλύπτονται από την επενδυτική τράπεζα, γεγονός που οδήγησε στην υποβάθμιση σε Ουδέτερη.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης