Την Πέμπτη, η Bernstein, μια εταιρεία έρευνας, διατήρησε την αξιολόγηση Outperform και την τιμή-στόχο των 120,00$ για τη Micron Technology (NASDAQ: MU), μετά την ανάμεικτη οικονομική καθοδήγηση της εταιρείας και τις ενημερώσεις για τις προοπτικές των προϊόντων της. Η εταιρεία αναγνώρισε ότι η καθοδήγηση της Micron για το δεύτερο οικονομικό τρίμηνο (FQ2) υπολείπεται των προσδοκιών, κυρίως λόγω μιας προσωρινής επιβράδυνσης στους εταιρικούς δίσκους στερεάς κατάστασης (eSSD), αν και η ζήτηση για μνήμη τυχαίας προσπέλασης (DRAM) παραμένει σχετικά σταθερή.
Τα αποτελέσματα του πρώτου οικονομικού τριμήνου (FQ1) της Micron ήταν σύμφωνα με τις προσδοκίες, αλλά η πρόβλεψη εσόδων της εταιρείας για το FQ2 έδειξε μείωση 9% σε τριμηνιαία βάση, που ήταν μεγαλύτερη πτώση από το αναμενόμενο. Αυτό αποδόθηκε κυρίως σε μια βραχυπρόθεσμη μείωση των πωλήσεων eSSD. Παρά αυτό, οι προοπτικές για τη DRAM περιγράφηκαν ως σταθερές, αν και αναμένεται να μειώσουν τα μικτά περιθώρια κέρδους κατά 1 ποσοστιαία μονάδα σε τριμηνιαία βάση.
Η εταιρεία επίσης τόνισε την πρόοδο της Micron με τη μνήμη υψηλού εύρους ζώνης (HBM), σημειώνοντας ότι τα έσοδα από την HBM υπερδιπλασιάστηκαν σε τριμηνιαία βάση στο FQ1 και ότι τα περιθώρια κέρδους ήταν σημαντικά υψηλότερα σε σύγκριση με την τυπική DRAM. Η Micron έχει αρχίσει να προμηθεύει HBM σε νέους πελάτες και αναμένει μια αύξηση υψηλού όγκου της HBM4 αρχίζοντας από το ημερολογιακό έτος 2026 (CY26).
Η εταιρεία έχει αυξήσει την εκτίμησή της για τη συνολική διαθέσιμη αγορά (TAM) για το CY25 από 25 δισεκατομμύρια $ σε πάνω από 30 δισεκατομμύρια $, με προσδοκίες ότι η TAM για την HBM θα τετραπλασιαστεί μέχρι το CY28 και πιθανώς να φτάσει τα 100 δισεκατομμύρια $ μέχρι το CY30.
Σημειώθηκαν επίσης οι προβλέψεις της Micron για ανάκαμψη της ζήτησης bit στο δεύτερο μισό του έτους, με την εταιρεία να καθοδηγεί για αύξηση της ζήτησης bit DRAM μεσαίου διψήφιου ποσοστού (MT%) για το CY25, αν και έχει μειώσει την πρόβλεψη ανάπτυξης για τη NAND σε χαμηλό διψήφιο ποσοστό (LT%). Ως απάντηση στις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς, η Micron έχει μειώσει την παραγωγή NAND. Η εταιρεία αναμένει ότι τα επίπεδα αποθεμάτων των πελατών θα ομαλοποιηθούν και η ανάπτυξη bit θα ανακάμψει στο δεύτερο μισό του οικονομικού έτους και στο CY25.
Η έκθεση ανέφερε επίσης την προσεκτική προσέγγιση της Micron στην έκθεσή της στη DDR4 και στην κινεζική αγορά. Η εταιρεία αναμένει ότι τα έσοδα από Κινέζους πελάτες θα αποτελούν ένα μεσαίο διψήφιο ποσοστό των συνολικών εσόδων στο οικονομικό έτος 2025, μείωση από το προηγούμενο 25%. Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες (capex) της Micron για το οικονομικό έτος 2024 (FY24) προβλέπεται να είναι 14 δισεκατομμύρια $, με σημαντικό μέρος να διατίθεται στην ανάπτυξη HBM.
Η Bernstein κατέληξε ότι ενώ οι βραχυπρόθεσμες προοπτικές για τη NAND είναι ασθενέστερες, η κατάσταση θα πρέπει να βελτιωθεί μετά τις προσαρμογές στην προσφορά. Η εταιρεία υποδεικνύει ότι η πτώση 15% στις μετοχές της Micron πριν από το άνοιγμα της αγοράς μπορεί να ήταν μια υπερβολική αντίδραση, δεδομένων των πιο αισιόδοξων μακροπρόθεσμων προοπτικών για την HBM.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης