Τη Δευτέρα, η Northern Oil and Gas (NYSE:NOG) υπέστη αλλαγή στην αξιολόγηση της μετοχής της καθώς η Mizuho μετέβαλε τη στάση της από Υπεραπόδοση σε Ουδέτερη, διατηρώντας τον στόχο τιμής στα 47,00$.
Η εταιρεία δήλωσε ότι ενώ η υποκείμενη επιχείρηση της Northern Oil and Gas παραμένει ισχυρή, με ένα μοναδικό επιχειρηματικό μοντέλο μη-διαχειριστή που αξιοποιεί την κλίμακα και τη διαφοροποίηση, η τρέχουσα αποτίμηση της μετοχής αντικατοπτρίζει ένα ισορροπημένο σενάριο κινδύνου/ανταμοιβής.
Η Mizuho τόνισε τις στρατηγικές συγχωνεύσεις και εξαγορές της Northern Oil and Gas, σημειώνοντας ότι οι πρόσφατες μεγαλύτερες εξαγορές έχουν γίνει καλά δεκτές από την αγορά. Ωστόσο, η εταιρεία επισήμανε ότι η μόχλευση του ισολογισμού της εταιρείας είναι κάπως υψηλότερη από τους ανταγωνιστές της, με τους δείκτες καθαρού χρέους προς EBITDX να προβλέπονται περίπου στο 1,2x για το τέλος του 2025 και 1,0x για το 2026, σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές που είναι κάτω από 1,0x και 0,5x, αντίστοιχα.
Η εταιρεία αναγνώρισε τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα που ενυπάρχουν στο να είσαι μη-διαχειριστής στον ενεργειακό τομέα. Σημείωσαν ότι το επιχειρηματικό μοντέλο της Northern Oil and Gas είναι ανταγωνιστικό σε σύγκριση με τις παραδοσιακές εταιρείες εξερεύνησης και παραγωγής. Παρά αυτό, η αύξηση της μετοχής κατά περίπου 15% από τον Σεπτέμβριο, σε σύγκριση με την αύξηση 1% μεταξύ των μικρών έως μεσαίων ομοτίμων εξερεύνησης και παραγωγής, έχει οδηγήσει σε μειωμένη πιθανή ανοδική πορεία προς τον στόχο τιμής της Mizuho.
Σύμφωνα με τη Mizuho, η Northern Oil and Gas διαπραγματεύεται σε λογική αποτίμηση σε συμφωνία με τους ανταγωνιστές της σε μετρικές όπως η αξία επιχείρησης προς EBITDX και η ελεύθερη ταμειακή ροή προς την αξία επιχείρησης. Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες της εταιρείας για το 2025, ιδιαίτερα εκείνες που σχετίζονται με την Κοινοπραξία Marcellus, αναμένεται να επηρεάσουν την ελεύθερη ταμειακή ροή της, γεγονός που λαμβάνεται υπόψη στην αποτίμηση.
Η εταιρεία υποδεικνύει ότι μπορεί να υπάρχουν καλύτερες ευκαιρίες κινδύνου/ανταμοιβής διαθέσιμες εντός της κάλυψής τους καθώς η αγορά κινείται προς το 2025.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης