Τη Δευτέρα, η Wells Fargo ξεκίνησε την κάλυψη της Golden Entertainment (NASDAQ:GDEN), δίνοντας στη μετοχή αξιολόγηση Overweight και θέτοντας τιμή-στόχο τα 38,00 δολάρια.
Η εταιρεία τόνισε τον ισχυρό ισολογισμό της Golden Entertainment, ο οποίος παρουσιάζει καθαρή μόχλευση στο διπλάσιο των κερδών της εταιρείας, καθώς και την ιδιοκτησία ακινήτων και ένα ιστορικό συγχωνεύσεων και εξαγορών που παρέχουν ελκυστικές επιλογές για ανάπτυξη.
Σύμφωνα με την εταιρεία, η Golden Entertainment έχει τη δυνατότητα να δημιουργήσει περίπου 1,1 δισεκατομμύρια δολάρια σε ακαθάριστα έσοδα μέσω συναλλαγών πώλησης και επαναμίσθωσης, γεγονός που θα μπορούσε να αποτιμήσει την εταιρεία στα 40 δολάρια ανά μετοχή ή περισσότερο, αντιπροσωπεύοντας ανοδική πορεία 20-30%. Σημειώθηκε επίσης το πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών της εταιρείας, με την Golden Entertainment να επαναγοράζει περίπου το 6% των μετοχών της σε κυκλοφορία από την αρχή του έτους.
Η εταιρεία εκτιμά την αξία της γης της Golden Entertainment, που βρίσκεται κυρίως κοντά στο ξενοδοχείο και καζίνο STRAT, σε περίπου 80 εκατομμύρια δολάρια, ή πάνω από 3 δολάρια ανά μετοχή. Παρά τη δύσκολη χρονιά, η εταιρεία αναμένει ότι τα θεμελιώδη μεγέθη της εταιρείας θα σταθεροποιηθούν το 2025. Αυτή η προοπτική υποστηρίζεται από τις αναμενόμενες βελτιώσεις στα ποσοστά πληρότητας τις καθημερινές στο STRAT και τη σταθερή απόδοση στις τοπικές αγορές και τις ταβέρνες, με δυνατότητα αύξησης των κερδών και της ανάπτυξης των κουλοχέρηδων.
Η αποτίμηση της Golden Entertainment θεωρήθηκε ελκυστική, καθώς διαπραγματεύεται στο 7,6 φορές της εκτιμώμενης αξίας επιχείρησης προς EBITDA (EV/EBITDA) για το 2025 και 6,9 φορές της εκτίμησης για το 2026. Αυτή η αποτίμηση θεωρείται έκπτωση σε σύγκριση με τον ιστορικό μελλοντικό μέσο όρο της περίπου 9 φορές και τον μέσο όρο των περιφερειακών ομοειδών εταιρειών περίπου 8,3 φορές. Η τιμή-στόχος των 38 δολαρίων βασίζεται στην υπόθεση ότι η Golden Entertainment μπορεί να διαπραγματεύεται με απόδοση ελεύθερων ταμειακών ροών 8% για το 2025, που είναι συνεπής με την τρέχουσα διαπραγμάτευση της Boyd Gaming (BYD), μιας εταιρείας με παρόμοια χαρακτηριστικά όσον αφορά τα σταθερά θεμελιώδη μεγέθη και τους ισχυρούς ισολογισμούς.
Η εταιρεία επισήμανε επίσης ότι λόγω της χαμηλότερης μόχλευσης και των εξόδων τόκων, η Golden Entertainment έχει υψηλότερη μετατροπή ελεύθερων ταμειακών ροών 55% σε σύγκριση με το 40% της Boyd Gaming.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης